BTC đang tăng với khối lượng giao dịch thấp, khiến đợt phục hồi dễ bị tổn thương trước các cú sốc vĩ mô

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯4090 từ

Bitcoin đang tăng giá với khối lượng giao dịch thấp, khiến đà tăng dễ bị tổn thương trước các cú sốc vĩ mô Khối lượng giao dịch thấp và sự thiếu quyết đoán từ các nhà đầu tư lớn có thể khiến đà tăng của Bitcoin trở nên bấp bênh, theo Markus Thielen, người đứng đầu 10x Research. Những điều cần biết: - Nỗ lực tiến tới mốc 80.000 USD của Bitcoin phần lớn được thúc đẩy bởi hoạt động mua giao ngay (spot) và đóng vị thế bán khống (short covering) trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm mạnh và tỷ lệ tài trợ (funding rates) âm sâu, làm dấy lên nghi ngờ về sức mạnh của đợt tăng giá, 10x Research cho biết. - Nhu cầu từ các tổ chức vẫn là một điểm tựa, với các Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn vào trong chín ngày liên tiếp và tổng lượng vốn vào trong tháng 4 đạt 2,5 tỷ USD khi tỷ trọng vốn hóa thị trường của Bitcoin tăng lên 60%. - Thị trường quyền chọn và phái sinh cho thấy mức biến động thấp và các vị thế đòn bẩy hạn chế, cho thấy một môi trường do dự, thiếu quyết đoán, có thể tăng cao hơn nếu xuất hiện một chất xúc tác kinh tế vĩ mô. Trong một báo cáo hàng tuần, người đứng đầu 10x Research, Markus Thielen, đã chỉ ra sự ngắt kết nối giữa hành động giá và sự tham gia thực tế của thị trường. "Bitcoin đã tăng 4,7% trong tuần qua, nhưng dữ liệu đi kèm lại kể một câu chuyện thận trọng bên dưới bề mặt," ông viết. Khối lượng giao dịch đã giảm mạnh. Khối lượng hàng tuần của Bitcoin thấp hơn 17% so với mức trung bình, trong khi khối lượng của ETH giảm 20%. Đồng thời, tỷ lệ tài trợ — một thước đo về vị thế đòn bẩy — vẫn ở mức âm sâu. "Tỷ lệ tài trợ đã giảm 6,8% xuống phân vị thứ 3 và khối lượng sụt giảm 33% xuống phân vị thứ 4," Thielen cho biết, đồng thời nói thêm rằng động thái tăng giá "được thúc đẩy bởi hoạt động mua giao ngay hoặc đóng vị thế bán khống thay vì sự quyết đoán từ các vị thế mua đòn bẩy." Sự khác biệt đó rất quan trọng. Mua giao ngay, thường gắn liền với nhu cầu của các tổ chức, có xu hướng ổn định hơn nhưng ít bùng nổ hơn so với các giao dịch đòn bẩy. Nó cũng khiến thị trường thiếu đi loại động lực thường thấy trong các đợt tăng giá mạnh. Dòng vốn từ các tổ chức là một điểm sáng. Các Bitcoin ETF đã ghi nhận dòng vốn vào trong chín ngày liên tiếp, giúp đẩy tổng dòng vốn vào trong tháng 4 lên 2,5 tỷ USD. Tỷ trọng vốn hóa của Bitcoin cũng đã tăng lên 60%, báo hiệu rằng vốn đang tập trung vào loại tiền điện tử lớn nhất thay vì lan tỏa khắp thị trường. Tuy nhiên, Thielen cảnh báo rằng cấu trúc của đợt tăng giá vẫn còn mong manh. "Thị trường đã chuyển từ một môi trường giao dịch tích cực hơn sang một môi trường mà những người tham gia phần lớn đứng ngoài cuộc," ông viết, mô tả một "chế độ tài trợ thấp, khối lượng thấp mà trong lịch sử phản ánh sự do dự thay vì động lực." Thị trường quyền chọn củng cố quan điểm đó. Độ biến động đã giảm xuống phân vị thấp hơn trong phạm vi lịch sử của nó, và các nhà giao dịch đang định giá các biến động giá tương đối khiêm tốn trong tuần tới. "Thị trường đang định giá một môi trường tương đối bình lặng," báo cáo lưu ý, ngay cả khi các chỉ số tâm lý đang tiến gần đến mức cao. Ethereum cũng cho thấy bức tranh tương tự, mặc dù với sự tham gia yếu hơn. Khối lượng đã giảm hơn 50% và các vị thế phái sinh cho thấy khẩu vị rủi ro hạn chế. "Sự sụp đổ về khối lượng chỉ ra một thị trường nơi sự quyết đoán vẫn ở mức thấp và những người tham gia phần lớn không tham gia," Thielen nói. Bất chấp những tín hiệu này, thiết lập thị trường không hoàn toàn là giảm giá (bearish). Với các vị thế mua đòn bẩy hạn chế, rủi ro thanh lý bắt buộc ở chiều giảm được giảm bớt. "Rủi ro/lợi nhuận trong ngắn hạn là bất đối xứng theo hướng tăng nếu một chất xúc tác xuất hiện," Thielen viết. Chất xúc tác đó có thể đến từ bên ngoài không gian tiền điện tử. Báo

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (CoinDesk)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-04-27

Fidelity cho biết Bitcoin có biên lợi nhuận mỏng khi các rủi ro vĩ mô thúc đẩy mức giảm 25% từ đầu năm đến nay

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 macro/bitcoin/thin

2026-04-30

Việc chốt lời BTC liên tục gần mức 77K USD cho thấy đà tăng đang dần suy yếu

Độ tương đồng 370%標的 BTC關鍵字 bitcoin/rally同分類 bullish

2026-04-30

Bitcoin bị từ chối gây ra sự thận trọng: Liệu đà tăng có đang mất dần sức mạnh?

Độ tương đồng 370%標的 BTC關鍵字 bitcoin/rally同分類 bullish

2026-04-29