CEO của Swan Bitcoin phản bác luận điệu "tổ chức thống trị Bitcoin": Phần lớn người nắm giữ ETF là nhà đầu tư cá nhân

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯1921 từ

CEO Swan Bitcoin Cory Klippsten hôm nay (30) phát biểu tại BitcoinVegas 2026 rằng thị trường thường lầm tưởng các tổ chức như BlackRock, Fidelity "đã mua sạch Bitcoin", nhưng phần lớn người nắm giữ thực sự đằng sau các ETF vẫn là nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ nắm giữ Bitcoin thông qua lớp bao bì là ETF. Đồng thời, ông hạ xác suất Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới trong năm từ 50% xuống còn 20% đến 25%. (Tóm tắt trước đó: Bitcoin xuyên thủng 73.000 USD, ETF bay mất 733 triệu USD trong một ngày: IBIT chỉ còn cách 500.000 USD nữa là phá kỷ lục dòng tiền chảy ra lịch sử) (Bổ sung bối cảnh: Jane Street mạnh tay cắt giảm lượng nắm giữ Bitcoin ETF) Tóm tắt trọng điểm - CEO Swan Bitcoin Klippsten chỉ ra rằng phần lớn người nắm giữ đằng sau ETF là nhà đầu tư nhỏ lẻ chứ không phải tổ chức, BlackRock và Fidelity chỉ cung cấp lớp bao bì, tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn có ảnh hưởng then chốt tới giá đồng tiền - Bên phát hành ETF vẫn phải mua và ký quỹ BTC thật trên thị trường giao ngay, do đó ETF mang lại nhu cầu thực, nhưng các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai quả thực sẽ làm tăng "nguồn cung trên giấy" - Klippsten hạ xác suất BTC lập đỉnh lịch sử mới trong năm từ 50% xuống còn 20-25%, kể từ ngày 15/5 đến nay ETF đã có dòng tiền ròng chảy ra tích lũy khoảng 2,9 tỷ USD, chỉ số sợ hãi ở mức 23 Khi trả lời phỏng vấn CoinTelegraph, ông nói: "Đó là một đám đông lớn các tài khoản nhà đầu tư nhỏ lẻ đang mua, họ chỉ là nắm giữ thông qua lớp bao bì (wrapper). Nhưng bên phát hành vẫn phải ra thị trường giao ngay để lấy được nguồn cung thực sự để ký quỹ, lượng cung này bị nuốt khỏi thị trường, nên nhu cầu của ETF là thật." "Không phải BlackRock sở hữu Bitcoin, cũng không phải Fidelity sở hữu Bitcoin," CEO Swan Bitcoin Cory Klippsten phát biểu tại BitcoinVegas 2026. Nhà đầu tư nhỏ lẻ khoác áo tổ chức Quan điểm của Klippsten trực tiếp thách thức câu chuyện chủ đạo về "thị trường tăng giá do tổ chức dẫn dắt", vì kể từ khi Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ ra mắt vào tháng 1 năm 2024, thị trường đã quen với việc đánh đồng dòng tiền vào ETF với "dòng tiền tổ chức đổ vào". Nhưng Klippsten chỉ ra đây là một thiên kiến nhận thức, trong danh sách người nắm giữ ETF, nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm đa số, chỉ là họ chọn dùng ETF làm phương tiện thay vì tự lên chuỗi mua đồng tiền. Sự phân biệt này rất quan trọng. Nếu dòng tiền của ETF chủ yếu đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, thì biến động tâm lý của họ sẽ trực tiếp phản ánh qua việc mua/bán lại ETF, sau đó truyền dẫn sang thị trường giao ngay. Nói cách khác, quyền định giá của Bitcoin không hề chuyển từ tay nhà đầu tư nhỏ lẻ sang tay tổ chức, chỉ là nhà đầu tư nhỏ lẻ đổi sang một cửa ngõ tiện lợi hơn mà thôi. Tuy nhiên Klippsten cũng thừa nhận trên thị trường tồn tại một số sản phẩm tài chính làm méo mó cung cầu. "Có một số sản phẩm trên giấy và những thứ kiểu hợp đồng tương lai khá kỳ lạ, sẽ mất một chút thời gian mới tiêu hóa được trong hệ thống," ông nói, "nhưng nói cho cùng, nếu bạn muốn Bitcoin thực sự trên chuỗi, bạn vẫn lấy được, đó là điểm độc đáo của Bitcoin." Nói cách khác, hợp đồng tương lai và sản phẩm cấu trúc sẽ tạo ra "nguồn cung trên giấy" (paper supply), nhưng khả năng xác minh trên chuỗi của bản thân Bitcoin khiến nó khác với tài sản truyền thống, nguồn cung giả sớm muộn cũng sẽ bị thị trường nhận diện. Xác suất BTC lập đỉnh mới "giảm một nửa rồi lại giảm một nửa" Thái độ của Klippsten đối với diễn biến năm 2026 đã rõ ràng nguội lạnh. Ông tiết lộ, đầu năm khi Bitcoin ở quanh mức 95.000 USD, ông cho rằng xác suất lập đỉnh lịch sử mới trong năm khoảng 50%, nhưng sau khi BTC từng giảm xuống vùng 60.000 USD, xác suất này đã được hạ xuống còn 20% đến 25%. Với mức giá BTC hiện khoảng 73.600 USD, vẫn còn khoảng 50% dư địa tăng giá để đạt đỉnh lịch sử, Klippsten cho rằng trong bối cảnh vĩ mô và dòng tiền hiện tại, quãng đường này rất khó hoàn thành trong năm. Dữ liệu ETF xác nhận sự rút lui của thị trường. Theo thống kê của Farside, kể từ ngày 15 tháng 5, 11 quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ đã có dòng tiền ròng chảy ra tích lũy khoảng 2,9 tỷ USD. Ngày 28 tháng 5 một ngày chảy ra 733,4 triệu USD, trong đó IBIT bay mất 527,8 triệu USD, chỉ còn cách kỷ lục dòng tiền chảy ra một ngày lớn nhất lịch sử vẻn vẹn 460.000 USD. Cả tháng 5 ETF chảy ra tích lũy đã vượt 2 tỷ USD, dòng tiền ròng chảy vào từ đầu năm 2026 đến nay thu hẹp xuống chỉ còn 536 triệu USD. Lượng nắm giữ của tổ chức cũng đang thay đổi, Jane Street trong Q1 đã cắt 71% lượng nắm giữ IBIT và 60% lượng nắm giữ FBTC. Khi nhà tạo lập thị trường lớn nhất Phố Wall cũng đang giảm bớt mức độ tiếp xúc với Bitcoin ETF, thì những gì Klippsten gọi là "ETF do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối" càng dễ bị tổn thương trước cú sốc tâm lý. Câu hỏi thường gặp Người nắm giữ Bitcoin ETF là tổ chức hay nhà đầu tư nhỏ lẻ? Theo CEO Swan Bitcoin Klippsten, phần lớn người nắm giữ ETF là nhà đầu tư nhỏ lẻ, họ nắm giữ Bitcoin thông qua lớp bao bì là ETF. BlackRock, Fidelity là bên phát hành và bên ký quỹ, không phải là người nắm giữ chính. Bitcoin năm 2026 còn có cơ hội lập đỉnh lịch sử mới không? Klippsten đã hạ xác suất lập đỉnh mới trong năm từ 50% đầu năm xuống còn 20-25%, từ giữa tháng 5 đến nay ETF đã có dòng tiền chảy ra tích lũy khoảng 2,9 tỷ USD, chỉ số sợ hãi ở mức 23 (cực kỳ sợ hãi), tâm lý thị trường tổng thể nghiêng về thận trọng.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (動區 BlockTempo)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-30

Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ Bitcoin vẫn quan trọng, CEO Swan Bitcoin cho biết

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字 swan/bitcoin

2026-05-19

Swan Bitcoin bị kiện gần 1 tỷ USD vì các khoản chuyển tiền trước khi phá sản từ Prime Trust

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字 swan/bitcoin

2026-05-18

Swan Bitcoin Bị Kiện Gần 1 Tỷ Đô La Vì Sự Sụp Đổ Của Prime Trust

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字 swan/bitcoin

2026-05-18