Chiến lược mở đường cho bước ngoặt bán Bitcoin táo bạo, mở khóa lợi ích thuế 2,2 tỷ USD

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯5564 từ

Strategy Inc. (trước đây là MicroStrategy, Nasdaq: MSTR), công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới và là Bitcoin Treasury Company đầu tiên, đã tổ chức buổi báo cáo thu nhập Q1 2026 vào ngày 5 tháng 5. Kết quả kinh doanh bị chi phối bởi các khoản lỗ GAAP phi tiền mặt khổng lồ từ kế toán giá trị hợp lý của Bitcoin trong một quý đầy biến động. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự và trọng tâm của thị trường lại nằm ở một bước ngoặt chiến lược rõ ràng: công ty báo hiệu rằng họ hiện sẵn sàng bán một phần lượng nắm giữ Bitcoin của mình một cách chiến thuật. Điều này đánh dấu sự thay đổi so với quan điểm "không bao giờ bán" đã tồn tại từ lâu và định vị BTC như một tài sản phân bổ vốn được quản lý chủ động thay vì là hàng tồn kho không thể chạm tới. Các con số: Nỗi đau GAAP, khả năng phục hồi hoạt động, sự tăng trưởng của Bitcoin Strategy báo cáo khoản lỗ hoạt động là 14,47 tỷ USD và lỗ ròng là 12,54 tỷ USD (38,25 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông pha loãng), so với các khoản lỗ nhỏ hơn trong Q1 2025. Nguyên nhân chính là khoản lỗ giá trị hợp lý chưa thực hiện trị giá 14,46 tỷ USD đối với các tài sản kỹ thuật số khi giá Bitcoin giảm trong quý (từ khoảng ~87.000 USD xuống ~68.000 USD vào cuối tháng 3). Đây là các khoản phí phi tiền mặt theo các quy tắc kế toán hiện hành. Mảng kinh doanh phần mềm cốt lõi cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn, với tổng doanh thu đạt 124,3 triệu USD (tăng ~12% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận gộp đạt 83,4 triệu USD (biên lợi nhuận 67,1%). Tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 2,21 tỷ USD. Quan trọng hơn đối với luận điểm Bitcoin Treasury: - Nắm giữ: 818.334 BTC tính đến đầu tháng 5 (3,9% tổng nguồn cung), tăng 22% so với đầu năm 2026. - Mua lại: 89.599 BTC được mua chỉ riêng trong Q1 (~7,3 tỷ USD với giá trung bình ~80.900 USD) cộng thêm 56.235 BTC khác từ đầu Q2 đến nay. - Các chỉ số chính: Lợi suất BTC đạt 9,4% và mức tăng ~63.410 BTC từ đầu năm đến nay (tương đương ~5 tỷ USD lợi nhuận bằng đô la). Lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu tăng 18% so với cùng kỳ năm trước lên 213.371 sats. - Vốn huy động: ~11,7 tỷ USD từ đầu năm đến nay (khoảng một nửa là vốn cổ phần phổ thông, một nửa là cổ phiếu ưu đãi—chủ yếu là sản phẩm tín dụng kỹ thuật số hàng đầu STRC “Stretch”, đã mở rộng lên 8,5 tỷ USD dư nợ với tính thanh khoản mạnh và lợi suất cổ tức 11,5%). fool.com Bảng cân đối kế toán vẫn vững chắc như pháo đài: đòn bẩy ròng khiêm tốn (~9%), dự trữ tiền mặt dồi dào và công cụ tín dụng kỹ thuật số tinh vi thông qua STRC đã thu hút sự quan tâm của các tổ chức và DeFi (bao gồm cả các phiên bản token hóa). Các giám đốc điều hành đã nhấn mạnh về một cuộc bỏ phiếu của cổ đông được đề xuất nhằm chuyển cổ tức STRC từ hàng tháng sang nửa tháng một lần để có tính thanh khoản tốt hơn, với việc xử lý thuế hoàn vốn (ROC) dự kiến sẽ được áp dụng trong tương lai gần. Thay đổi tiêu đề: Bán Bitcoin chiến thuật như một kỹ thuật tài chính Điểm đáng chú ý nhất của buổi báo cáo, được lặp lại trong các bình luận thời gian thực trên X (Twitter), là sự cởi mở rõ ràng đối với việc bán Bitcoin trong các điều kiện phù hợp. Chủ tịch điều hành Michael Saylor tuyên bố công ty “có lẽ sẽ bán một ít Bitcoin để tài trợ cho cổ tức chỉ để tiêm phòng cho thị trường, chỉ để gửi đi thông điệp rằng chúng tôi đã làm điều đó.” Chủ tịch kiêm CEO Phong Le nói thêm: “Chúng tôi sẽ bán Bitcoin khi điều đó có lợi cho công ty… Chúng tôi sẽ không ngồi yên và chỉ nói rằng, ‘Chúng tôi sẽ không bao giờ bán Bitcoin.’ Chúng tôi muốn

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Bitcoin Magazine)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-15

Chiến lược mua lại 1,5 tỷ đô la trái phiếu chuyển đổi 2029 bằng tiền mặt hoặc bán bitcoin

Độ tương đồng 430%標的 BTC關鍵字 sales/billion/bitcoin

2026-05-16

Strategy có kế hoạch mua lại 1,5 tỷ USD trái phiếu, cho biết việc bán Bitcoin có thể tài trợ cho thương vụ này

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 sales/bitcoin/strategy

2026-05-15

Gã khổng lồ chiến lược Bitcoin có kế hoạch mua lại 1,5 tỷ USD nợ chuyển đổi, cho biết có thể bán BTC

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 billion/bitcoin/strategy

2026-05-15