Bernstein: "Ngày tươi sáng nhất của BTC vẫn còn ở phía trước"! Dự đoán sẽ đón nhận thị trường bò tót cấu trúc dài hạn hơn, được hỗ trợ bởi ba yếu tố then chốt

Thị trường bò tót chỉ mới bắt đầu? Báo cáo mới nhất từ ngân hàng đầu tư Phố Wall Bernstein chỉ ra rằng, khi BTC mạnh mẽ thách thức mốc 80.000 USD, thị trường tiền mã hóa đang đón nhận "không gian tăng giá bất đối xứng" và một thị trường bò tót có cấu trúc dài hạn hơn. Các nhà phân tích đã chỉ ra ba động lực tăng trưởng chính: dòng vốn ETF tổ chức chảy vào ổn định, "cá voi" Strategy thu gom hơn 818.000 BTC thông qua cổ phiếu ưu đãi sáng tạo, và sự tích hợp sâu rộng giữa stablecoin, RWA (tài sản thế giới thực) với tài chính truyền thống. (Tiền đề: BTC không còn cơ hội tăng vọt? Nhà phân tích tiết lộ chìa khóa giảm vị thế, bi quan về kỳ vọng chu kỳ tới của BTC) (Bối cảnh: Mua không ngừng nghỉ! Strategy tiếp tục gia tăng 3.273 BTC! Tổng lượng nắm giữ vượt mốc 818.000 BTC) Với việc giá BTC tiến sát mốc 80.000 USD, triển vọng dài hạn của Phố Wall đối với thị trường tiền mã hóa ngày càng lạc quan. Công ty nghiên cứu và môi giới nổi tiếng Bernstein trong báo cáo nghiên cứu mới nhất gửi khách hàng vào thứ Hai đã khẳng định mạnh mẽ: mức đáy 60.000 USD gần đây đã đánh dấu một đáy rõ ràng, các yếu tố cơ bản của thị trường tiền mã hóa đang trở nên mạnh mẽ chưa từng có. Nhóm phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu viết trong báo cáo: "Những ngày tươi đẹp nhất của tiền mã hóa vẫn còn ở phía trước, điều này sẽ được phản ánh trong một chu kỳ thị trường bò tót tiền mã hóa cao hơn và có cấu trúc dài hạn hơn." Họ chỉ ra rằng thị trường hiện có "không gian tăng giá bất đối xứng" (asymmetric upside) tuyệt vời, và sự tự tin này chủ yếu đến từ ba động lực chính. Bernstein chỉ ra rằng nhu cầu tổ chức được thúc đẩy bởi các quỹ ETF đang củng cố đáng kể nền tảng người nắm giữ BTC. Điều đáng kinh ngạc là hiện có tới 60% nguồn cung BTC trên toàn mạng lưới chưa từng di chuyển trong năm qua, cho thấy niềm tin cực kỳ kiên định của những người nắm giữ dài hạn. Ngoài ra, các kênh gia nhập của nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mở rộng. Bao gồm kênh bán hàng ETF BTC của Morgan Stanley, cũng như nền tảng giao dịch BTC và ETH giao ngay vừa được Charles Schwab ra mắt gần đây, tất cả đều mở ra những cánh cửa mới cho dòng vốn truyền thống đổ vào quy mô lớn. Hành động tích trữ của các "cá voi" doanh nghiệp cũng là chìa khóa thúc đẩy thị trường bò tót. Báo cáo đặc biệt nhắc tên Strategy Inc., công ty hiện nắm giữ tới 818.334 BTC. Thông qua chiến lược phát hành sản phẩm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (perpetual preferred product) STRC, công ty đã tạo ra một công cụ đầu tư có lợi suất cao, biến động thấp, không chỉ thu hút các nhà đầu tư truyền thống chú trọng lợi nhuận mà còn cung cấp nguồn vốn dồi dào để công ty tiếp tục mua thêm BTC. Về ứng dụng thực tế của blockchain, Bernstein nhấn mạnh sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin và RWA: - Stablecoin tách rời khỏi giá tiền mã hóa: Tỷ lệ áp dụng stablecoin đã dần tách rời khỏi tâm lý và chu kỳ giá của thị trường tiền mã hóa. Hiện tại, tổng nguồn cung stablecoin đã đạt mức cao kỷ lục hơn 300 tỷ USD, cho thấy nhu cầu thực tế khổng lồ đối với các khoản thanh toán được hỗ trợ bằng USD. - RWA mở rộng tốc độ cao: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ đang thúc đẩy lĩnh vực RWA được token hóa trị giá 345 tỷ USD mở rộng với tốc độ tăng trưởng hàng năm lên tới 110%. Đồng thời, hoạt động giao dịch cổ phiếu và hàng hóa trên chuỗi tại các nền tảng như Hyperliquid cũng đang tăng lên đáng kể. Trong khi lạc quan về thị trường, các nhà phân tích cũng đánh giá khách quan các rủi ro đuôi tiềm ẩn. Đối với vấn đề "Quantum computing" phá vỡ mật mã học blockchain mà thị trường lo ngại, Bernstein thừa nhận đây là một rủi ro dài hạn có thật; nhưng họ cũng kỳ vọng rằng toàn bộ hệ sinh thái blockchain sẽ có đủ thời gian để nâng cấp công nghệ, chuyển đổi suôn sẻ sang kỷ nguyên bảo mật hậu lượng tử (post-quantum security).