BIS cảnh báo các sàn giao dịch tiền điện tử đang trở thành ‘shadow banks’ và lý do tại sao đó là một rủi ro

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯3925 từ

BIS cảnh báo các sàn giao dịch tiền mã hóa đang trở thành ‘ngân hàng bóng tối’ và lý do tại sao đó là một rủi ro Bank for International Settlements (BIS) đã công bố một báo cáo cảnh báo rằng lợi suất stablecoin và các sản phẩm “earn” DeFi khác là những dịch vụ giống ngân hàng nhưng không có các biện pháp bảo vệ hoặc bảo hiểm. Những điều cần biết: - Một báo cáo của Bank for International Settlements cảnh báo rằng nhiều sàn giao dịch crypto hiện cung cấp các sản phẩm cho vay và lợi suất giống ngân hàng, hoạt động như các khoản vay không có bảo đảm cho các ngân hàng bóng tối được quản lý lỏng lẻo. - Báo cáo cho biết các sản phẩm “earn” và lợi suất này, được quảng bá mạnh mẽ tới các nhà đầu tư bán lẻ như những công cụ tạo thu nhập thụ động, tập hợp tài sản của khách hàng vào các hoạt động rủi ro mà không có bảo hiểm tiền gửi, sự minh bạch rõ ràng hay các biện pháp bảo vệ ngân hàng truyền thống. - Dẫn chứng về sự sụp đổ của Celsius Network và FTX cùng đợt flash crash tháng 10 năm 2025, các tác giả lập luận rằng đòn bẩy, sự thiếu minh bạch và những lời hứa giống như tiền gửi mà không có sự bảo vệ khiến người dùng trực tiếp đối mặt với rủi ro khả năng thanh toán của nền tảng. Các sàn giao dịch crypto ngày càng cung cấp nhiều dịch vụ giống ngân hàng như sản phẩm cho vay và lợi suất, nhưng không có sự bảo vệ mà các tổ chức tài chính truyền thống cung cấp, theo một báo cáo được Bank for International Settlements (BIS) công bố hôm thứ Năm. “Thứ trông giống như một sản phẩm tiết kiệm lãi suất cao thực chất lại là một khoản vay không có bảo đảm cho một ngân hàng bóng tối được quản lý lỏng lẻo,” báo cáo cho biết. Báo cáo này không nhất thiết phản ánh quan điểm của BIS, một tổ chức tài chính quốc tế thuộc sở hữu của 63 ngân hàng trung ương trên khắp thế giới. Báo cáo dài 38 trang cũng lưu ý rằng những đơn vị tham gia lớn nhất trong ngành công nghiệp crypto đã phát triển vượt xa các nền tảng giao dịch đơn thuần để trở thành cái mà họ mô tả là “các trung gian tài sản crypto đa chức năng,” kết hợp các dịch vụ vốn thường được tách biệt giữa ngân hàng, nhà môi giới và sàn giao dịch. Các tác giả cho biết mối quan tâm lớn nhất là tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của các sản phẩm “earn” và lợi suất, đồng thời chúng được quảng bá rộng rãi tới người dùng bán lẻ như những công cụ để tạo thu nhập thụ động từ tài sản crypto của họ. Mặc dù các dịch vụ này thường hứa hẹn lợi nhuận hấp dẫn, nhưng cấu trúc của chúng gần với hoạt động cho vay không có bảo đảm hơn là tiết kiệm, báo cáo cho biết. “Các nền tảng này thực chất đang nhận tiền gửi và tái đầu tư chúng vào các hoạt động rủi ro — nhưng lại thiếu các biện pháp bảo vệ giúp ngân hàng truyền thống trở nên ổn định.” Trong nhiều trường hợp, người dùng sàn giao dịch crypto từ bỏ quyền kiểm soát và đôi khi là cả quyền sở hữu đối với tài sản kỹ thuật số của họ cho nền tảng, sau đó nền tảng này sử dụng số tiền đó cho các chiến lược cho vay, giao dịch hoặc tạo lập thị trường. Lợi nhuận trả cho khách hàng là một phần lợi nhuận được tạo ra từ các hoạt động này. Mặc dù các thỏa thuận này tương tự như tiền gửi ngân hàng, nhưng chúng thiếu sự bảo hiểm mà tài chính truyền thống cung cấp. Cũng có thể có sự thiếu minh bạch về cách thức sử dụng tài sản. “Từ góc độ của khách hàng, các sản phẩm này nhìn chung là một yêu cầu đòi nợ không có bảo đảm đối với bên trung gian,” báo cáo cho biết, đồng thời cảnh báo rằng người dùng phải đối mặt với khả năng thanh toán của nền tảng trong trường hợp xảy ra thua lỗ. BIS đã chỉ ra sự sụp đổ của Celsius Network và FTX như những ví dụ về việc người dùng bị phơi bày rủi ro và trở thành nạn nhân của những điểm yếu mà họ cho rằng vẫn đang tràn lan trong ngành. “Những gì đã xảy ra tại Celsius và FTX không chỉ là quản lý yếu kém, mà là một hệ thống được xây dựng dựa trên đòn bẩy, sự thiếu minh bạch và những lời hứa giống như tiền gửi mà không có sự bảo vệ,” báo cáo cho biết. Báo cáo đã trích dẫn đợt flash crash vào tháng 10 năm 2025, gây ra ước tính 19 tỷ USD thanh lý bắt buộc trên các thị trường phái

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (CoinDesk)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản3 tin

2026-04-20

BIS cảnh báo các stablecoin neo giá theo USD có thể gây áp lực lên các ngân hàng và chính sách

Độ tương đồng 180%關鍵字 warns/bis/banks

2026-04-21

Jefferies cảnh báo rằng các vụ khai thác lỗ hổng quy mô lớn trong thị trường crypto có thể buộc các ngân hàng lớn phải xem xét lại kế hoạch blockchain của họ

Độ tương đồng 130%關鍵字 warns/banks

2026-04-21

Các ngân hàng châu Âu đang đối mặt với nguy cơ mất khách hàng vào tay các đối thủ có công cụ crypto tốt hơn

Độ tương đồng 130%關鍵字 banks/risk

💡 Hiện đang sử dụng đối chiếu từ khóa + tài sản (MVP) · Sau này sẽ nâng cấp lên tìm kiếm ngữ nghĩa embedding