Bình luận về việc bán Bitcoin của Strategy đặt rủi ro ngân quỹ vào tầm ngắm

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯3980 từ

Tiềm năng bán BTC của Strategy đã làm dấy lên cuộc tranh luận về mô hình ngân quỹ bitcoin của công ty sau khoản lỗ ròng hàng quý khoảng 12,5 tỷ USD. Công ty hiện nắm giữ 818.869 bitcoin, trị giá khoảng 67 tỷ USD, trong khi các nhà đầu tư đánh giá về cổ tức, tính thanh khoản và các nghĩa vụ ưu đãi. Bình luận về việc bán Bitcoin của Strategy đặt rủi ro ngân quỹ vào trọng tâm Các điểm chính - Strategy có thể bán BTC để tài trợ cho cổ tức trong khi tìm cách duy trì niềm tin vào phương pháp tiếp cận ngân quỹ của mình. - Các chứng khoán ưu đãi khiến tính thanh khoản, khả năng chi trả cổ tức và khả năng tiếp cận thị trường trở nên quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư. - Các tín hiệu tương lai bao gồm việc bán BTC, thay đổi trong USD Reserve, khả năng chi trả cổ tức ưu đãi và các đợt phát hành mới. Tiềm năng bán BTC của Strategy làm thay đổi cuộc tranh luận về ngân quỹ Strategy (Nasdaq: MSTR) đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026, thu hút sự chú ý mới về việc liệu công ty có bao giờ bán BTC hay không. NYDIG, một công ty nghiên cứu và dịch vụ tài chính tập trung vào bitcoin, cho biết trong một báo cáo ngày 8 tháng 5 rằng ban lãnh đạo của Strategy đã thừa nhận khả năng này sau khi công ty báo cáo khoản lỗ ròng khoảng 12,5 tỷ USD chủ yếu liên quan đến sự sụt giảm hàng quý của bitcoin. Strategy nắm giữ 818.869 BTC, trị giá khoảng 67 tỷ USD sau thông báo mua lại mới nhất. Tích lũy bitcoin vẫn là chiến lược doanh nghiệp trọng tâm của công ty kể từ khi áp dụng tiêu chuẩn bitcoin vào tháng 8 năm 2020. NYDIG mô tả sự sẵn lòng của ban lãnh đạo trong việc xem xét bán BTC để tài trợ cho cổ tức là một phần của quá trình tối ưu hóa vốn rộng hơn thay vì từ bỏ phương pháp tiếp cận bitcoin dài hạn của Strategy. Các chương trình phát hành ưu đãi, bao gồm STRC, đang trở nên quan trọng hơn trong cấu trúc tài chính của công ty. CEO của Strategy, Phong Le, cho biết: “Chúng tôi có lẽ sẽ bán một ít bitcoin để tài trợ cho cổ tức chỉ để tạo sự an tâm cho thị trường.” Trước đây, Le từng mô tả việc bán bitcoin là một kịch bản xa vời gắn liền với một đợt suy thoái nghiêm trọng và kéo dài. Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 2, ông cho biết Strategy có thể xem xét lại vấn đề này chỉ khi bitcoin giảm xuống còn 8.000 USD trong năm năm, đồng thời mô tả các khoản lỗ theo GAAP là những tác động đánh giá theo giá thị trường không dùng tiền mặt. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi cách Strategy quản lý lượng nắm giữ BTC cùng với cổ tức, tính thanh khoản và các nghĩa vụ ưu đãi. Bảng điều khiển của công ty cho thấy 818.869 BTC, dự trữ BTC trị giá 67,1 tỷ USD, dự trữ USD trị giá 2,25 tỷ USD và 1,49 tỷ USD cổ tức hàng năm. Cùng bảng điều khiển đó liệt kê 18,1 tháng khả năng chi trả cổ tức bằng USD và 45,1 năm khả năng chi trả cổ tức bằng BTC. Tại sao các nhà đầu tư Bitcoin nên theo dõi cấu trúc tài trợ của Strategy Các chứng khoán ưu đãi đang trở thành một phần lớn hơn trong cấu trúc vốn của Strategy, một sự thay đổi mà NYDIG cho biết làm tăng tầm quan trọng của việc quản lý thanh khoản, khả năng chi trả cổ tức và khả năng tiếp cận thị trường bên cạnh việc tích lũy bitcoin. Sự tập trung của nhà đầu tư không còn giới hạn ở lượng nắm giữ BTC của công ty. Các điều kiện tài chính và sự linh hoạt về vốn hiện đóng vai trò lớn hơn trong cách định giá cổ phiếu. Một chỉ số khác đang thu hút sự chú ý là mNAV. Ban lãnh đạo chỉ ra rằng việc phát hành cổ phiếu MSTR chỉ mang lại giá trị gia tăng cho bitcoin trên mỗi cổ phiếu khi ở mức trên khoảng 1,22 lần mNAV, thay vì ở mức ngang giá. NYDIG gắn ngưỡng đó với quy mô của cấu trúc vốn ưu đãi và các giả định pha loãng khác nhau. Báo cáo nêu rõ: “Vấn đề chính không nằm ở phương pháp nào được sử dụng mà là đảm bảo tính nhất quán giữa các chỉ số được báo cáo và các khung phân bổ vốn.” Các tín hiệu tương lai bao gồm việc liệu Strategy có bán BTC hay

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Bitcoin.com)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-24

Chiến lược tạm dừng mua Bitcoin khi bình luận ‘BitVac’ của Saylor khiến đợt mua BTC tiếp theo được chú ý

Độ tương đồng 430%標的 BTC關鍵字 comment/bitcoin/strategy

2026-05-26

Các công ty kho bạc Bitcoin bổ sung 603 BTC khi Strategy tạm dừng mua vào

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 treasury/strategy/bitcoin

2026-05-19

Strategy muốn có 1.000.000 Bitcoin trong kho bạc và đây là cách họ dự định đạt được con số đó

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 treasury/strategy/bitcoin

2026-05-18