Khối lượng thanh toán tích lũy của Pendle đạt 69,8 tỷ USD: Trái phiếu chính phủ, tín dụng tư nhân, cổ tức công ty niêm yết trở thành nguồn lợi nhuận trên chuỗi

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯2120 từ

Với quy mô thị trường stablecoin vượt mốc 310 tỷ USD và việc RWA on-chain ngày càng tăng tốc, Pendle đang trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho thị trường thu nhập cố định on-chain. Quỹ tín dụng hơn 840 tỷ USD của Apollo Global Management, cổ tức từ công ty niêm yết STRC của Strategy, và stablecoin trái phiếu kho bạc Mỹ USDG của Paxos đều đã kết nối với cơ chế tách lợi nhuận PT/YT của Pendle, với tổng lợi nhuận tích lũy của giao thức vượt quá 69,8 tỷ USD. (Tiền đề: Cổ phiếu Circle giảm 20%, Coinbase lao dốc! Dự luật "CLARITY Act" mới dự định cấm "stablecoin sinh lãi") (Bối cảnh bổ sung: a16z phân tích stablecoin qua 9 biểu đồ: Quý 1 đạt 4,5 nghìn tỷ USD, 75% thực chất là thanh toán nội địa thay vì xuyên biên giới) Trước đây, hầu như chỉ có lợi nhuận crypto-native được giao dịch trên Pendle, nhưng giờ đây mọi thứ đã hoàn toàn khác. Nhìn vào danh mục tài sản của Pendle, quỹ tín dụng tư nhân 840 tỷ USD của Apollo đã lên chain, cổ tức cổ phiếu ưu đãi của công ty niêm yết Strategy cũng ở đó, và stablecoin trái phiếu kho bạc của Paxos cũng vậy. Khối lượng thanh toán tài sản tăng 161% so với cùng kỳ năm ngoái, có thể thấy động lực của DeFi hiện nay đã chuyển dịch rõ rệt từ tài sản crypto-native sang lợi nhuận tài chính truyền thống. Cổ phiếu ưu đãi STRC do Strategy (trước đây là MicroStrategy) phát hành trên Nasdaq có tỷ suất cổ tức hàng năm là 11,50%, chi trả tiền mặt hàng tháng. Strategy dùng số tiền này để mua BTC, tương đương với việc tạo ra một cây cầu từ thị trường cổ phiếu truyền thống dẫn đến kho dự trữ BTC. Hai đội ngũ độc lập đã lần lượt token hóa cổ tức STRC và đưa lên Pendle. Saturn ra mắt mainnet vào ngày 8 tháng 4, USDat được đúc theo tỷ lệ 1:1 với USDC, được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc token hóa M0, sau khi staking thành sUSDat sẽ nhận được khoảng 11% APY, ngay ngày đầu ra mắt pool trên Pendle đã thu hút 5 triệu USD TVL. Apyx đi theo con đường khác, apyUSD thu nhận dòng cổ tức từ STRC (11%) và SATA (12,5%), trong vòng 47 ngày, tổng TVL trên Pendle đã tăng từ con số 0 lên 82,6 triệu USD. Hai đội ngũ đều chọn Pendle, lý do rất trực tiếp và đơn giản: tỷ suất cổ tức STRC thay đổi hàng tháng, không có công cụ chuyển đổi từ thả nổi sang cố định, nên vốn tổ chức không thể phân bổ được. Cùng lúc đó, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới là Apollo Global Management cũng đã gia nhập đội ngũ Pendle. Ember Protocol thông qua Securitize đã token hóa quỹ tín dụng hơn 840 tỷ USD của Apollo thành ACRED, đóng gói thành kho bạc ERC-4626 eACRED, sau đó được Pendle tách thành PT/YT. Sản phẩm cuối cùng là trái phiếu on-chain lãi suất cố định được bảo chứng bởi quỹ tín dụng Apollo, bất kỳ ai có ví đều có thể tiếp cận lợi nhuận tín dụng tư nhân mà trước đây chỉ các nhà đầu tư tổ chức mới có thể chạm tới. Nói một cách đơn giản, kênh này là việc Ember đồng thời thực hiện eEARN (chiến lược quản lý stablecoin) và eTHIRD (giao dịch chênh lệch giá xuyên chuỗi, APY khoảng 20,66%) thông qua Pendle. USDG do Paxos phát hành là stablecoin có dự trữ là trái phiếu kho bạc Mỹ, chịu sự giám sát của Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS), tuân thủ quy định MiCA của EU, vốn hóa thị trường khoảng 2,14 tỷ USD, với hơn 100 đối tác phân phối bao gồm Kraken, Robinhood và Mastercard. Việc USDG lên Pendle là lần đầu tiên giao thức tích hợp trực tiếp với đơn vị phát hành stablecoin có quản lý, TVL vượt mốc 100 triệu USD ngay trong tháng đầu tiên, sau khi Paxos tăng cường phần thưởng, quy mô pool hiện tại đã vượt quá 120 triệu USD. Nợ chính phủ được kiểm toán và quản lý đầy đủ

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (動區 BlockTempo)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản0 tin

Không tìm thấy sự kiện tương tự (cần thêm mẫu dữ liệu hoặc tìm kiếm embedding, hiện tại là đối chiếu từ khóa MVP)

Thông tin gốc

ID：f6ef689913

Nguồn：動區 BlockTempo

Đăng：2026-04-29 07:23:23

Danh mục：zh_news · Danh mục xuất zh

Tài sản：Chưa chỉ định

Bình chọn cộng đồng：+0 / −0 · ⭐ 0 quan trọng · 💬 0 bình luận