比特币因宏观担忧跌破 79K：固定收益资金外流能否拯救它？

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Bitcoin因宏觀擔憂跌破79K美元：固定收益資金外流能否拯救它？雖然宏觀層面的痛苦和Iran戰爭的不確定性將Bitcoin拖至79K美元以下，但固定收益市場的資金外流可能會引發Bitcoin中期反彈。 Bitcoin（BTC）週五在前一日於82,000美元遭遇拒絕後出現急劇收縮。近期的價格走勢與美國小型股指數高度相似，暗示宏觀經濟因素是其跌破79,000美元的主導驅動力。這種焦慮情緒引發了固定收益市場的拋售。違反直覺的是，這可能有助於Bitcoin在未來幾週展開持續的牛市行情。關鍵要點： - 與美國小型股的高度相關性以及缺乏看漲槓桿需求，使Bitcoin容易受到更廣泛宏觀風險的影響。 - 固定收益資金外流最終可能在中期將新的流動性帶回Bitcoin。高油價與衰退風險下，Bitcoin失守80,000美元支撐美國小型股指數排除了規模最大的1,000家公司，從而避免了科技股的高度集中。更重要的是，這些股票由於相對盈利較小且應對市場惡化條件的財務能力較低，因此承擔著更高的風險。 Russell 2000 Index期貨（左）vs Bitcoin/USD（右）。資料來源：TradingView 此外，較小公司的資本成本通常較高，使其對利率走勢更為敏感。 Bitcoin與Russell 2000 Index之間的強相關性表明，Bitcoin目前並未被視為對沖工具，而是被當作風險偏好型資產定價。 Bitcoin永續期貨年化資金費率。資料來源：Laevitas Bitcoin永續期貨資金費率週四深度轉為負值，週五則維持在接近0%的水平。看漲槓桿需求基本缺失，因為該指標在過去幾週一直低於6%的中性閾值。多次突破82,000美元的嘗試都未能建立信心，這意味著交易者對價格進一步上漲仍持懷疑態度。投資者可能選擇在週末前減少敞口，鑑於Iran持續戰爭的不確定性，這是很自然的反應。根據10年期S&P 500通脹調整後的Shiller本益比，股市僅比2000年1月互聯網泡沫峰值低5%，整體存在風險升高的感覺。 Shiller通脹調整後10年期S&P 500本益比。資料來源：Multpl 科技板塊的漲幅推動Nasdaq 100 Index於週四創歷史新高。然而，週五在北京舉行的US-China Summit結果令人失望後，樂觀情緒有所降溫。除了承諾「在未來三年內」加速美國農產品出口外，根據The Guardian報導，並未宣布任何關於進口關稅的具體協議。投資者逃離固定收益投資，引發短期焦慮此外，據報導，China外交部表示Iran戰爭「本不應發生」且「沒有理由繼續」。Brent原油價格從一週前的99美元跳升至106美元，進一步加劇了通脹的上行壓力。此舉導致投資者逃離政府債券，因為央行可能被迫增加流動性以避免經濟衰退。相關：Bitcoin在Coinbase以「折價」交易：下一個是76K美元的回測嗎？ Japan 10年期政府債券殖利率。資料來源：TradingView 10年期政府債券殖利率飆升至二十多年來的最高水平。Eurozone 10年期債券殖利率也出現類似走勢，跳升至3.18%，創15年來最高紀錄。固定收益投資的資金外流最終將尋求其他地方的收益。因此，動盪的經濟條件最終可能在中期使Bitcoin受益。目前，Bitcoin的短期價格疲軟可歸因於其與美國小型股的高度相關性、BTC看漲槓桿頭寸需求的缺乏、Iran戰爭以及對經濟危機的擔憂。更多相關內容

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原始信息

ID：05bd026da0

来源：CoinTelegraph

发布：2026-05-17 07:50:02

分类：bearish · 导出分类 bearish

标的：BTC

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