要闻列表虛漲警報!CryptoQuant:比特幣 4 月飆升「投機味濃」、恐迎修正
區塊客2026-05-04 02:06:16 偏多BTC

虛漲警報!CryptoQuant:比特幣 4 月飆升「投機味濃」、恐迎修正

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比特幣今年 4 月漲勢如破竹,然而亮眼行情背後,恐怕暗藏隱憂。鏈上分析公司 CryptoQuant 稱,比特幣近期的價格狂飆只是「投機性反彈」,缺乏基本面買盤支撐,修正風險與日俱增,投資人應提高警覺 。 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在報告中指出,比特幣 4 月從 6.6 萬美元狂飆至最高 7.9 萬美元,漲幅達 20%,但幾乎全靠永續期貨的需求增長來拉抬;反觀真正代表市場基本面的「現貨需求」,在這段期間卻呈現萎縮狀態。他說: 整個 4 月,比特幣價格上漲幾乎完全由永續期貨需求帶動,而現貨表觀需求則持續萎縮。這種結構(期貨需求升溫、現貨需求萎縮),在歷史上往往對應熊市中無法持續的漲勢。 Julio Moreno 強調,這種期貨與現貨的背離,是鏈上最清晰的「投機性反彈」訊號之一,代表幣價上漲主要由槓桿驅動,而非真實的比特幣累積買盤。 這種缺乏結構性基礎的漲勢注定無法持久,一旦期貨部位平倉,通常就會引發幣價回檔修正。 重演 2022 年熊市? CryptoQuant 觀察到,目前由永續合約主導的市場需求型態,與 2022 年熊市初期的景象非常相似,雖然不能斷定歷史一定會重演,但目前的結構確實存在「顯著的下行風險」。 CryptoQuant 強調,在真正的牛市中,幣價創高必然伴隨現貨需求同步成長: 如果現貨需求沒有從負轉正,那麼任何試圖重返 7.9 萬美元前波高點的漲勢,都會因為缺乏鏈上數據的實質支撐,而難以迎來真正的突破。 此外,綜合多項鏈上與市場指標的「CryptoQuant 牛市指數」(以 0 至 100 分衡量,50 分以上偏多,50 分以下偏空),在 4 月份從 50 滑落至 40,回到熊市區間。 這印證了在經歷由永續期貨驅動的投機性漲勢後,鏈上基本面已然惡化。 CryptoQuant 總結指出: 指數回落至 40,顯示市場條件「正在轉空」,且歷史上往往是價格持續走弱的前兆。 截至發稿,比特幣強勢突破 8 萬美元大關,過去 24 小時漲幅達 2.5% 。在歡慶價格創高的同時,投資人或許也該拉高警覺,為潛在的市場變盤做好風險控管。
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来源:區塊客
发布:2026-05-04 02:06:16
分类:bullish · 导出分类 bullish
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