Ethereum 的 DeFi TVL 主导地位降至 53%，接近多年低点

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Ethereum 在去中心化金融（DeFi）总流动性中的份额已降至多年来的最低水平，竞争对手区块链正在蚕食其曾经超过 63% 的主导地位。 Ethereum 的 DeFi TVL 主导地位降至 53%，接近多年低点关键要点竞争链缩小差距从绝对值来看，Ethereum 仍然拥有任何单一链上最大的 DeFi 规模，TVL 约为 455 亿美元。但份额的流失反映了不同的情况，竞争对手区块链正以更快的速度吸收资本，使 DeFi 的流动性足迹分散到越来越多的网络中。根据 Defillama 的链排名，Solana 占据了 DeFi 总 TVL 的 6.76%，紧随其后的是 BNB Chain（6.55%）、Bitcoin（6.16%）、Tron（6.01%）、Base（5.31%）和 Hyperliquid（1.82%）。虽然没有任何单一竞争对手在绝对规模上能与 Ethereum 相提并论，但这种累积性的转变意义重大，非 Ethereum 链的合计份额目前约占全球 DeFi 市场的 47%。导致 Ethereum 份额下降的驱动因素已广为人知，即竞争网络较低的交易成本、Ethereum 关联的 layer-2 链的成熟（这些链从主网分流了 TVL），以及 Solana 和 BNB Chain 上 DeFi 原生生态系统的增长。Solana 上的 Jupiter、Raydium 和 Kamino，以及 BNB Chain 上的 Pancakeswap 等协议，吸引了数十亿美元的流动性，而这些流动性以往可能默认流向 Ethereum。 layer-2 因素值得特别关注，因为许多为 Ethereum 构建的项目（包括 Base、Arbitrum 和 Optimism）虽然结算在 Ethereum 上，但在 DeFi 分析仪表板中却被记录为独立的链。如果将 layer-2 的 TVL 合并到 Ethereum 旗下，该网络的有效份额将会高得多。考虑到 Ethereum 在迈向 2026 年年中时面临持续的叙事压力，且围绕其费用收入轨迹、开发路线图进度以及来自更快、更便宜链的竞争加剧等问题的争论不断，这一数据出现的时间点值得注意。更广泛的多链方向似乎也是结构性的，Base 的创建者 Jesse Pollak 在 5 月 9 日的一篇帖子中捕捉到了这种普遍情绪，他表示：“将每一种金融工具带上链。”无论这最终是在 Ethereum 主网、其 layer-2 生态系统，还是跨竞争链实现，这仍然是 DeFi 下一阶段增长的决定性问题。

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原始信息

ID：0d84a33048

来源：Bitcoin.com

发布：2026-05-09 17:45:41

分类：bearish · 导出分类 bearish

标的：ETH

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