加密巨头按下暂停键：Grayscale 加入 IPO 推迟潮

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Grayscale Investments，全球最大的加密资产管理公司，在市场热度降温之际推迟了其备受期待的IPO，紧随Kraken和Consensys等同行的脚步。这一转变凸显了2026年加密上市条件的收紧，尽管此前市场曾持乐观态度。 Grayscale 推迟 IPO，市场动能消退 Grayscale于2025年7月秘密递交了S-1文件，并于11月公开披露，目标是在NYSE以代码GRAY上市。该文件显示，2025年前九个月营收为3.187亿美元，同比下降20%，净利润为2.033亿美元。管理资产规模约为350亿美元，主要由GBTC和ETHE等旗舰产品驱动。然而截至2026年5月下旬，IPO仍未启动。该公司因投资者需求疲软、Bitcoin波动以及交易量下降对其费用型营收造成压力而暂缓推进。在X上关注我们，获取最新动态 Kraken在2025年11月秘密递交申请后，于2026年3月暂停了上市筹备，将潜在上市时间推迟至2026年底或2027年。尽管目标估值达数十亿美元，但该交易所引述了市场环境疲软作为原因。 Consensys将其计划推迟至至少2026年秋季，而Ledger则完全搁置了相关探索。这些举措标志着在2025年的成功之后（包括Circle的首次亮相）出现了放缓。投资者要点 Bitcoin与公司营收的相关性仍是关键因素。加密价格的回落和ETF资金外流抑制了对高增长上市的兴趣，迫使企业优先考虑运营韧性而非仓促上市。此次推迟凸显了加密行业对周期的敏感性。高费率的传统产品面临来自低成本ETF的竞争，而质押和托管等多元化业务则提供了缓冲。监管层面的进展，包括美国市场结构可能的明朗化，仍在持续推进。投资者应关注与Bitcoin企稳和政策里程碑相关的2026年第四季度或2027年的反弹。 Blockchain.com等公司近期秘密递交了申请，显示出选择性的势头。投资者应聚焦基本面：当窗口重新开启时，强健的资产负债表和真实的采用率将最为关键。

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来源：BeInCrypto

发布：2026-05-28 12:43:30

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