资本在 2026 年究竟如何流入加密市场

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- 严肃投资者优先关注代币化真实世界资产、稳定币、机构交易系统和与AI相关的算力网络。 - 资金配置方在托管、银行渠道、合规、法律架构、尽职调查和内部声誉风险方面仍面临重大阻力。 - 像Arcanum这样的平台旨在通过投资者控制权、实时报告、有据可查的策略以及基于交易所的基金通道来支持资金入场。在Hong Kong Web3 Festival期间，BeInCrypto对Arcanum的CEO Michael Ivanov、C² Ventures创始人兼管理合伙人Ciara Sun，以及UVECON.VC和RWA SUMMIT的创始人Ivan Ivanov进行了独家专访，探讨2026年资金如何进入加密领域。对话涵盖了家族办公室、配置方需求、运营阻力、代币化真实世界资产，以及仍在拖慢机构参与步伐的信任鸿沟。让我们打开这些话题。 2026年严肃投资者的诉求 BeInCrypto：从你所处的市场角度来看，资金进入加密的旅程是什么样的？ Michael Ivanov：这是一条荆棘丛生、布满岩石和坑洼的道路。 Ciara Sun：几年前，许多投资者进入加密主要是为了敞口和上涨空间。如今，他们追求的是真实需求，以及对流动性运作方式更深入的理解。 BeInCrypto：2026年严肃投资者在寻找什么样的加密机会？ Ciara Sun：2026年的严肃投资者关注的是加密能解决真实问题而非制造新叙事的领域。从我在交易所和风险投资的经验来看，最强的兴趣集中在代币化、稳定币、机构交易系统，以及AI、算力和能源的交汇点。 BeInCrypto：Ivan，目前哪类资金表现出最浓厚的兴趣？ Ivan Ivanov：这取决于你指的是哪种加密。我们应该把BTC、ETH、山寨币和代币化真实世界资产区分开。它也取决于地区。我常驻Hong Kong，所以对亚洲市场比较熟悉。这里的家族办公室对数字资产相当保守。其中一家亚洲最大的多家族办公室表示，其客户投资的资本中不到5%配置到加密，而其中大部分流向BTC、ETH和ETF。基金则是另一回事。最活跃的是专注于加密资产管理的对冲基金。投资者通常会选择那些持牌且在市场上知名的基金。机构对数字资产投资肯定感兴趣，但仍然谨慎。未来几年代币化RWA将引领潮流，因为它们受监管、有实质内容，并受到法律保护。资金进入像Arcanum这样的平台时会发生什么 BeInCrypto：当一家家族办公室向Arcanum这样的平台进行配置时，运营层面实际上会发生什么？ Michael Ivanov：每位用户，无论是散户还是机构，都可以轻松使用我们的产品。通过Pulse，用户只需在我们的Telegram Mini App中添加API密钥，流程便告完成。我们不会要求办公室签署不必要的文件来使用我们的产品。对于希望将资金完全交由Arcanum管理的客户，我们接受两种主要架构。第一种是带有合理利润分成条款的授权协议。第二种是为运营所需资本而设立的合资公司。对于这类客户，灵活性至关重要。什么让投资者建立信心 BeInCrypto：今天是什么让投资者有足够信心将资金投入加密？ Ciara Sun：投资者需要看到团队能够有纪律地执行的证据。信心通常来自真实的进展、清晰的代币和股权结构设计，以及通往流动性或收入的路径。对投资者来说，正确的问题是：当周期反转时，团队能否生存、管理风险并继续成长。 BeInCrypto：Ivan，什么能让一个加密项目对配置方具有投资价值？ Ivan Ivanov：实质内容、过往业绩、恰当的法律架构以及受保护的投资者权益。ICO时代已经过去。如今的市场看起来更接近传统金融和风险投资。 Arcanum如何帮助配置方进入加密 BeInCrypto：Arcanum如何帮助配置方和投资者更高效地进入加密？ Michael Ivanov：我们提供清晰的策略和方法论，关键要点很简单。通过Pulse，提供了潜在收益的扎实历史数据、几乎完全自动化的流程和实时追踪。它带来了清晰度。 Pulse运行在由配置方控制的Bybit子账户上，因此资金始终掌握在他们手中。用户可以随时访问。下一步是更广阔的生态系统，包括我们自己的经纪商、新的算法（如Wave）、佣金更低的自有交易终端，以及对新产品的早期访问权。我们通过其中一家最大的交易所为投资者提供便捷入口，并构建一个旨在让他们持续活跃的生态系统。资金在哪里被卡住 BeInCrypto：在投资者兴趣和实际部署之间，资金会卡在哪里？ Michael Ivanov：对于像我们这样的项目，有四个主要障碍：托管、授权、尽职调查和规模。托管是一项挑战，因为机构不会将资产交给他们无法审计的对手方。授权是另一个问题，因为许多基金根本没有加密配置类别，而新增一个可能需要数月时间。尽职调查也很困难，因为许多加密产品在策略缺乏完善文档或独立验证时，会无法通过机构审查。规模是最后一道障碍。没有清晰的风险模型，配置方就无法决定要投入多少资本。 BeInCrypto：Ivan，将传统资本带入加密对配置方来说最难的部分是什么？ Ivan Ivanov：当然是合规，以及围绕它的系统的可靠性。最近的DeFi漏洞事件损害了信任。中心化交易所和服务提供商看起来更可靠，尤其是在它们持牌的情况下。传统银行也是一道障碍。处理加密资产对任何公司而言仍是一个严重问题。试着在Hong Kong开设银行账户，并说你想将公司资金投资于加密。你很可能会被拒绝，即使你与持牌服务商合作也是如此。关键问题是银行、投资者保护和合规。 BeInCrypto：Ciara，强势的加密项目在哪些方面仍会失去投资者信心？ Ciara Sun：细节。想法可能很强，但当代币设计不清晰、市场拓展计划模糊，或团队无法解释流动性、收入和风险将如何管理时，信心就会减弱。为什么像Arcanum这样的平台能引起配置方兴趣 BeInCrypto：在当前市场，为什么像Arcanum这样的平台能引起配置方的兴趣？ Ivan Ivanov：过往业绩是关键。Arcanum还与市场领军者之一Bybit合作，并拥有官方合作伙伴身份。如果Arcanum能够建立合规的架构，具备强大的安全性、隐私保护、投资者保护以及良好的市场声誉，资金就会流入。 BeInCrypto：Ciara，你会把Arcanum这样的平台看作是通道、资产管理还是市场技术？ Ciara Sun：对我而言，Arcanum既是通道也是技术。它通过交易机器人服务为用户提供更简单的方式来获取交易策略，同时也位于执行和风险管理之上。除了利润，交易者非常重视风险管理和透明度。 BeInCrypto：Michael，你如何为B2B合作伙伴、配置方和私人投资者定位Arcanum？ Michael Ivanov：我不认为"定位"是正确的词。每类受众都有我们需要处理的不同问题。 B2B合作伙伴可以使用白标模式，帮助他们降低运营自有品牌产品的成本。配置方获得清晰的实时统计数据和即时资金管理。私人投资者既能获得产品，也能进入我们合作的活跃交易者社区。控制权、报告与透明度 BeInCrypto：Arcanum如何为投资者处理控制权、报告和透明度？ Michael Ivanov：对我们而言这相当简单。一部分通过架构解决，一部分通过UX解决。在基础场景中，客户对自己交易所子账户中的资金拥有完全控制权。Arcanum通过其解决方案运营并监控策略。我们位于交易所之上，提供直观的功能。透明度是我们投入最多精力的地方，因为这也是加密产品经常无法通过机构审查的环节。我们提供每笔交易的清晰历史记录和有据可查的策略数据。 BeInCrypto：Ciara，当投资者评估加密机会时，运营透明度有多重要？ Ciara Sun：非常重要。在加密领域，投资者可以接受风险，但不能接受黑箱。透明度将业绩转化为信任。投资者想知道钱在哪里、决策如何做出、承担了哪些风险，以及数字能否得到验证。 BeInCrypto：Ivan，家族办公室在感到可以放心配置之前还需要理解什么？ Ivan Ivanov：他们需要了解自己如何在法律上得到保护，并确保一切结构妥善。最昂贵的障碍 BeInCrypto：当今机构资本进入加密最昂贵的障碍是什么？ Michael Ivanov：最昂贵的障碍是机构内部的声誉问题。每一次配置都必须经过董事会和委员会。对加密项目提供的信息仍然信任有限，尤其是对新项目和新策略。即使兴趣是真实的，也没有人愿意成为第一个以自己声誉为之背书的人。代价巨大但隐形。它表现为那些永远无法成交的交易，以及不断被推迟到下一季度的配置。 BeInCrypto：Ciara，严肃投资者进入市场最大的隐性成本是什么？ Ciara Sun：最大的隐性成本是每个决策背后的运营负担。严肃投资者需要托管、合规、报告、风险控制、流动性规划，有时还需要代币解锁管理。许多人低估了这部分。 BeInCrypto：Ivan，要让配置方更快地调动资本，需要做出什么改变？ Ivan Ivanov：当然是银行基础设施。随着多个司法管辖区的最新监管出台，我相信受监管且合规的稳定币系统将解决许多问题。需求接下来流向何方 BeInCrypto：2026年哪些加密领域最有可能吸引严肃资本？ Ciara Sun：2026年的严肃资本将流向加密真正成为金融或运营技术的领域。主要方向是代币化、稳定币、机构交易和流动性系统，以及AI相关的算力和能源网络。 BeInCrypto：Ivan，未来一年你预期最强的配置方需求会出现在哪里？ Ivan Ivanov：肯定是代币化RWA。这是传统投资者将跟随银行和机构进入的领域。 BeInCrypto：Michael，你预期Arcanum最强的需求会来自哪里？ Michael Ivanov：我们预计最强的需求将来自亚洲配置方和基金中的基金。他们已经在加密领域活跃了一段时间，并且习惯于将部分资本投入运行不同策略的量化交易基金。我们构建的产品契合他们已经熟悉的工作流程。在美国，即使有预期中的立法，整体局面仍缺乏足够的透明度，无法让那个层级的决策大规模发生。亚洲在这一进程中走得更靠前。信任优先 BeInCrypto：要让更多资本进入加密，首先需要改善什么？ Ivan Ivanov：对加密市场和市场参与者的信任。市场上仍有太多不良行为者。 Ciara Sun：信任。当加密领域拥有更好的透明度、更干净的风险管理，以及围绕托管、合规、流动性和报告更可靠的系统时，更多资本就会进入。需要改善的是这样一种信心：资本可以安全地进入、运营并退出。 Michael Ivanov：信任是加密领域的新黄金。即使整个项目清晰透明，我们仍然需要去赢得它。

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来源：BeInCrypto

发布：2026-05-19 05:43:05

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