Mike Cagney 的第二幕：將 blockchain 變成 Wall Street 的新基礎設施

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Mike Cagney 的第二幕：将区块链打造为华尔街的新管道 Figure 10 亿美元的月度业绩，标志着其多年来致力于剔除信贷市场中间商、将现实世界资产、借贷乃至股票引入链上的努力达到了顶峰。核心要点： - Figure 3 月份的月度贷款发放额首次突破 10 亿美元，验证了其代币化信贷市场的价值。 - CEO Mike Cagney 表示，他正在利用区块链削减证券化、借贷和股票借贷领域的中间环节。 - 从 DeFi 信贷金库到代币化股票，新产品旨在实现收益获取的民主化。 Mike Cagney 并非首次涉足此领域，只是此前并未涉及区块链。 2010 年代初，他通过 SoFi 将借款人与资本直接连接，重塑了消费信贷。如今，在 Figure Technology Solutions (FIGR)，他表示正在尝试以更大的规模做类似的事情：重建信贷市场本身的基础设施。这一计划或许正在奏效。Figure 在 3 月份的月度贷款发放额首次突破 10 亿美元，助力其第一季度总额达到 29 亿美元，按此计算，该公司年化业务量约为 120 亿美元。 Cagney 将于下周在 Consensus Miami 大会上发言，他告诉 CoinDesk，其目标是为这些市场构建新的管道。 “我们正在建立一个市场，让信贷能够高效流动，而无需所有传统的层级，”他说。价值的三大杠杆 Cagney 将 Figure 的模式拆解为三个核心优势。首先是成本。贷款代币化降低了证券化的摩擦和费用，剔除了历史上收取高额费用的中间商。其次是流动性。Figure 构建了其所描述的除 Fannie Mae 和 Freddie Mac 等政府支持的抵押贷款系统之外，仅有的几个持续更新的消费信贷市场之一。 “贷款实时更新，这创造了一种不同类型的市场，”Cagney 说。第三是准入。通过将这些资产引入链上，Figure 可以将其接入去中心化金融 (DeFi)，使更广泛的投资者能够获得敞口或进行抵押借贷。 Cagney 表示，这正是该模式开始模糊传统金融与加密货币界限的地方。 Figure 的最新举措是进入 Cagney 所称的“民主化优质服务 (democratized prime)”，本质上是将优质经纪风格的借贷向更广泛的受众开放。通过 Forge 平台等产品，贷款被汇集到标准化的金库中，并转换为可在 DeFi 协议中用作抵押品的代币。这种标准化是关键。 “只有当抵押品具有流动性和透明度时，DeFi 才能发挥作用，”他说。 Figure 已在 Solana 等网络上启动了相关计划，并计划扩展到 Ethereum，允许用户投资代币化信贷池或进行抵押借贷。该公司也在尝试贷款以外的业务。它推出了一种由 Treasurys 等传统资产支持的生息稳定币 YLDS，余额约为 6 亿美元，并正在探索代币化股票，以一种允许投资者直接抵押借贷的方式在链上发行自己的股票。 Cagney 指出了传统市场中一个明显的低效之处。股票借贷的借入利率可能高达 30% 或更高，而投资者往往只能获得其中一小部分收益。 “我们可以将这些价值归还给资产所有者，”他说。务实的区块链尽管雄心勃勃，但 Cagney 很快划定了界限。他说，并非所有东西都适合上链。例如，将房产本身代币化可能不是一种有效的资本利用方式。但金融抽象，即贷款、证券和股权，则是另一回事。这种务实态度反映了对加密行业更广泛的批评，他表示该行业经常在没有明确经济基础的情况下追逐概念。 “很多事情仅仅是为了做而做，”他说。“重要的是，这是否真的改善了系统？” Figure 的增长表明，至少在市场的一个角落，答案可能是肯定的。该公司目前处于盈利状态，规模正在扩大，累计发放额接近 300 亿美元。相对于传统金融，这仍然很小，但已足以引起关注。 Cagney 表示，他看到了更大的发展空间。 “区块链是最具变革性的技术，它将重新分配比以往任何技术都多的公共市值，”他说。“当它变得无处不在时，整个行业都将消失。必须有人去完成实现这一目标的工作，而这正是我们正在做的。” 阅读更多：私人信贷可能是代币化的突破性用例：Maple 的 Sidney Powell 更多

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来源：CoinDesk

发布：2026-05-03 12:00:00

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