Kalshi 起诉明尼苏达州，旨在阻止美国首个针对预测市场的重罪禁令

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预测市场平台 Kalshi 已提起联邦诉讼，意图阻止明尼苏达州一项全美首例的法律——该法律将使预测市场的运营或广告投放构成重罪，使这场围绕谁来监管这一快速增长行业的全国性争斗进一步升级。 Kalshi 起诉明尼苏达州以阻止全美首例预测市场重罪禁令要点摘要明尼苏达州全美首例重罪禁令 Kalshi 是一个受联邦监管的预测市场，用户可在该平台上就现实世界事件的结果交易合约。该公司已请求联邦法院推翻明尼苏达州的 SF4760 法案——其称该法将使其在该州的业务构成犯罪。Governor Tim Walz 已于 5 月 18 日签署该法案，并将于 2026 年 8 月 1 日生效，使明尼苏达州成为全美首个将预测市场的运营和广告投放视为重罪的州。该诉讼于 5 月 28 日提起，主张该禁令不应成立，因为预测市场并非赌博产品，而是受联邦监管的衍生品。Kalshi 辩称，明尼苏达州正试图将一项被国会置于联邦专属监管之下的活动定为非法。 Kalshi 案件的核心主张是，该州法律侵犯了 Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 的权力——CFTC 是监管衍生品市场的联邦机构。Kalshi 主张，其事件合约依据 Commodity Exchange Act 应当被认定为掉期合约——该联邦法规赋予 CFTC 对此类工具的专属管辖权，且任何州都不能通过将其重新归类为赌博来推翻这一框架。该公司还表示，该禁令限制了其为合法金融产品投放广告的能力，因而违反了 First Amendment。这些论点共同将明尼苏达州的法律定性为既越权干涉联邦事务，又对商业言论构成违宪限制。 CFTC 加入战局 Kalshi 并非独自应诉。在 Walz 签署法案后不到 24 小时内，CFTC 即对明尼苏达州提起了自己的联邦诉讼，请求法院发布初步禁令，在争议解决之前阻止该法律生效。该机构主张，国会已赋予其对事件合约的专属监管权，州赌博法规无法取代这一权限。若判决不利于明尼苏达州，将强化预测市场应受华盛顿而非各州首府监管的立场；若判决支持该州，则可能促使其他数十个正在考虑类似禁令的州效仿跟进。明尼苏达州只是最新的战场。过去一年间，Kalshi 及其竞争对手已面临一波又一波的州级阻力，监管机构和法院在其合约究竟是合法的衍生品还是经过粉饰的博彩产品上意见分歧。Bitcoin.com News 此前报道，Washington State 以涉嫌非法网络博彩为由起诉 Kalshi，而 Arizona 则以无牌照赌博罪名挑战该平台的联邦地位。 CFTC 在其他地区也采取了与 Kalshi 一致的诉讼策略，就类似限制措施起诉了 New York 和 Wisconsin。这场争斗还波及到其他与加密货币相关的公司，Coinbase 在联邦与赌博的冲突扩大之际起诉了三个州，而 38 位州检察长支持了 Massachusetts 对 Kalshi 的诉讼。各地判决结果不一：Nevada 一家法院裁定 Kalshi 的事件合约符合该州赌博法规，而 New Jersey 试图关闭该平台体育合约的诉求在上诉中败诉。未来走向随着 8 月 1 日生效日期临近，眼前的考验是法院是否会批准 CFTC 申请的禁令，在明尼苏达州法律得以执行之前将其暂停。延迟执行将为 Kalshi 争取时间，使该平台得以在该州继续运营，等待更宏观的问题通过司法程序解决。话虽如此，更深层的问题不太可能通过一次判决就尘埃落定，在上诉法院（或国会）就受联邦监管的事件合约与受各州管辖的赌博之间划出清晰界限之前，预测市场运营商将继续在各州逐一展开同样的战斗，而明尼苏达州目前正处于这场战斗的最前线。

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ID：2c172d586b

来源：Bitcoin.com

发布：2026-05-30 20:30:40

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