SEC 正在審查一項可能影響 Bitcoin 和 XRP ETF 上市的 85% 提案

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SEC 发布公告，就 NYSE Arca 关于 85% 资产比例的提案征求意见，旨在收紧加密货币和商品信托的上市要求。 SEC 审查可能影响 Bitcoin 和 XRP ETF 上市的 85% 资产比例提案核心要点： - SEC 公告就 NYSE Arca 的提案征求意见，该提案要求 85% 的资产必须符合资格标准。 - NYSE Arca 的规则将按总名义价值计算衍生品，这将影响加密货币信托的资格计算。 - 加密货币和商品信托在保持合规的前提下，最多可持有 15% 的非合格资产。 SEC 公告开启 85% 资产比例提案的征求意见期美国证券交易委员会（SEC）于 2026 年 4 月 27 日发布的一份公告概述了 NYSE Arca 提出的一项规则变更，该变更可能会重塑加密货币和商品投资产品获得交易所上市资格的方式。SEC 正在就该提案是否符合《证券交易法》（Securities Exchange Act）征求公众意见。该文件引入了 85% 的资产门槛，旨在限制对现有资格标准之外资产的敞口。该提案凸显了未来信托上市在投资组合要求方面趋于收紧的趋势。 NYSE Arca 正在寻求修订 8.201-E 规则，即商品信托份额的通用上市框架。根据拟议的变更，信托净资产价值中至少 85% 必须持有该规则允许的资产。这些资产可能包括合格商品、商品类资产、证券、现金及现金等价物。其余 15% 可包括其他不独立符合该规则资格标准的资产，前提是信托在其他方面保持合规。文件指出： “交易所提议修订 8.201-E 规则（通用），以修改商品信托份额的通用上市标准。” 该提案还将按总名义价值计算上市衍生品和场外交易（OTC）衍生品。这意味着大规模的期权或期货头寸可能会影响产品是否符合资格。发起人必须每日监控 85% 的门槛，如果信托不再合规，需迅速通知 NYSE Arca。该文件将此变更描述为一种在允许更多产品上市的同时，将大部分敞口与支持市场监管的资产挂钩的方式。资格规则凸显了对衍生品和非合格资产的限制文件中的示例展示了为何该门槛对未来的加密货币和商品基金至关重要。一个 95% 的价值由 Bitcoin、ether、solana 和 XRP 等合格资产组成的信托将符合拟议标准。这些资产之所以符合资格，是因为它们的基础期货合约已在指定市场交易至少六个月，并与提供重大敞口的交易所交易产品相关联，从而满足了该规则的资格标准。如果所有持仓均满足现行规则，以黄金为重点且使用黄金及黄金期货的信托也将符合资格。但如果一个持有 Bitcoin 和 Bitcoin ETF 场外看涨期权的信托，其符合标准的敞口仅占约 71%，则该信托将无法通过。该示例表明，非合格衍生品如何可能超过原本符合资格的 Bitcoin 头寸。NYSE Arca 还希望将非同质化资产和收藏品排除在规则的商品定义之外。文件称，在采用通用标准时并未考虑这些资产。 SEC 面临将 DeFi 指导意见转化为正式规则的巨大压力行业参与者正敦促美国证券交易委员会（SEC）将其关于去中心化工具的加密货币指导意见正式化，理由是…… 除了加密货币基金外，该提案还指向了产品审批更严格的路径。NYSE Arca 仍可为涉及非同质化资产或收藏品的信托寻求单独批准，但这些产品将无法通过通用上市途径获得资格。交易所表示，85% 的门槛与类似的商品类交易所交易产品一致，并将支持发行人和交易场所之间的竞争。文件还指出，该框架旨在提高交易所监控交易、遏制操纵和保护投资者的能力，同时使更多产品能够进入市场。文件指出： “交易所认为，拟议的规则变更不会对竞争造成任何非必要或不适当的负担，且符合《证券交易法》的宗旨。” SEC 在审查期间可以批准、拒绝该提案或开启相关程序。利益相关方可就该规则变更向 SEC 提交意见，包括关于其是否符合《证券交易法》要求的论点。核心结论是，未来的加密货币和商品信托上市可能会获得灵活性，但前提是必须遵守更严格的敞口限制。

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原始信息

ID：2c998063dc

来源：Bitcoin.com

发布：2026-04-28 00:40:25

分类：hot · 导出分类 hot

标的：BTC, XRP

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