JPMorgan 表示，Stablecoins 在與 tokenized money market funds 的競爭中仍保持優勢。

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JPMorgan 表示，Stablecoins 相较于代币化货币市场基金仍具优势该行表示，尽管代币化货币市场基金能够提供收益，但其规模仅占更广泛 Stablecoin 市场的 5% 左右。核心要点： - JPMorgan 表示，由于监管障碍，代币化货币市场基金在 Stablecoin 市场中仍占较小份额。 - 由于 Stablecoins 在各交易所和 DeFi 中的无缝使用，它们继续在加密货币交易、抵押品和支付领域占据主导地位。 - 该行预计代币化货币市场基金将会增长，但在没有监管变革的情况下，其规模不太可能超过 Stablecoin 市场的 10%-15%。华尔街投行 JPMorgan 在周三的一份报告中表示，尽管代币化货币市场基金能够产生收益，但它们目前仅占 Stablecoin 市场的 5% 左右。该行指出，加密货币市场参与者继续青睐 Stablecoins，因为它们已成为该生态系统中进行交易、抵押品管理、结算、跨境支付以及跨中心化交易所 (CEX) 和去中心化金融 (DeFi) 协议流动性管理的默认现金工具。根据该报告，货币市场基金面临“结构性监管劣势”，因为它们被归类为证券，受到注册、披露、报告和转账限制的约束，这限制了它们在加密生态系统中自由流通的能力。由 Nikolaos Panigirtzoglou 领导的分析师写道：“除非出现监管变革以减少因代币化货币市场基金被归类为证券而产生的结构性劣势，否则我们怀疑代币化货币市场基金的规模能否超过 Stablecoin 市场的 10%-15% 左右。” 因此，该行分析师表示，对代币化货币市场基金的需求主要局限于寻求闲置现金收益的加密原生投资者，以及希望将基于区块链的结算和可编程性与传统投资者保护相结合的机构投资者。代币化货币市场基金的支持者表示，这些产品将传统现金管理工具的安全性和收益率与区块链网络的速度和灵活性结合在了一起。通过将基金份额上链，代币化基金可以实现近乎即时的结算、7x24 小时转账、自动化合规以及更高效的抵押品管理。支持者还认为，代币化可以降低运营成本、提高透明度，并使资产能够在交易、国库和支付系统之间更无缝地流动。代币化货币市场基金承诺提供更快的结算和更广泛的准入，但它们仍面临与流动性、交易对手风险、监管不确定性以及支持代币的底层传统资产稳定性相关的风险。分析师表示，由于这些代币化基金具有生息属性，它们可能会继续比 Stablecoins 增长得更快，但在缺乏重大监管变革的情况下，它们不太可能扩张至超过 Stablecoin 市场的 10%-15%。监管机构迄今为止仅提供了有限的支持。该行提到了 Securities and Exchange Commission (SEC) 今年早些时候推出的一项简化流程，旨在简化链上货币市场基金的发行和赎回。报告还强调了传统金融公司与加密原生公司之间新兴的合作伙伴关系，这些合作允许机构在将代币化货币市场基金用作场外交易抵押品的同时，仍能获得收益。报告补充称，尽管如此，这些进展仍是“边缘化”的，不太可能克服更广泛的监管劣势，而正是这些劣势阻碍了代币化货币市场基金在加密市场中达到与 Stablecoins 同等的无缝效用。阅读更多：Mike Cagney 的第二幕：将区块链变成华尔街的新管道更多内容在去年为英国零售客户推出加密货币现货交易后，这家在伦敦上市的公司正在扩大其数字资产产品。核心要点： - 在英国推出一年后，IG 可能很快会在欧洲提供加密货币交易服务。 - IG 在 20 世纪 70 年代将金融价差交易引入英国，目前在全球拥有 130 万客户。

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原始信息

ID：2efd773321

来源：CoinDesk

发布：2026-05-21 11:49:17

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