AI Capex 繁荣推动最热门的 ETF 交易转向半导体，而非 Crypto

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散户投资者将半导体交易所交易基金（ETF）评为 2026 年最热门的交易，导致 crypto ETF 的个人资金流入远为逊色。自 2025 年 1 月以来，芯片基金吸收了约 32 亿美元的散户净买入。 The Kobeissi Letter 援引了 J.P. Morgan 截至 2026 年 4 月 29 日的股票策略数据。仅在 2026 年，散户买入量就翻了一番多，这表明市场正向人工智能（AI）股票进行结构性转向。 AI Capex 超级周期推动这一趋势据 Kobeissi 称，包括 Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta 和 Oracle 在内的超大规模云服务商（Hyperscalers）已将 2026 年的资本支出指引定为 6000 亿美元至 7200 亿美元。这一数字标志着同比增长 36% 至 70%。其中约 75% 的支出用于资助 AI 基础设施。 2026 年全球半导体收入可能超过 1.3 万亿美元，这是二十年来最大的年度增幅。由于 AI 工作负载大规模消耗高带宽内存，存储芯片依然供不应求。 Micron、Nvidia 和 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) 等生产商都将从中受益。液冷技术和效率升级已在美国和亚洲开启了规模更大的数据中心建设。最热门交易的转折：Crypto 未能跟上 2026 年 4 月，两只主要芯片基金吸收了约 55 亿美元的资金流入。VanEck Semiconductor ETF (SMH) 和 iShares Semiconductor ETF (SOXX) 分摊了这一创纪录的月度资金。 4 月的资金流入打破了 2025 年 12 月创下的先前纪录。Philadelphia Semiconductor Index (SOX) 在同期上涨了约 38.7%。 Crypto ETF 未能跟上步伐。Bitcoin (BTC) 现货基金在 4 月吸引了近 20 亿美元的资金流入，而 Ethereum (ETH) 产品的表现则更为疲软或出现负增长。许多 crypto ETF 的年初至今收益率持平或走低。Bitcoin 在 4 月初曾下跌约 20%，随后有所回升。杠杆押注发出谨慎信号散户买入资金呈现双向流动。Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) 及其看空对应产品 (SOXS) 的日均成交量合计达到 3.3 亿股。该成交量创下 16 个月以来的新高。SOXL 的成交量超过了过去五年中 99% 的周度读数。这种分歧表明交易者在追逐上行空间的同时也在对冲风险。杠杆产品在震荡市场中会产生显著的损耗。未来几周超大规模云服务商的财报将考验 AI capex 指引能否维持。2026 年最热门的交易依然属于芯片，而非币种。

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来源：BeInCrypto

发布：2026-05-03 18:30:26

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