Google 和 Microsoft 刚刚证明了 AI 交易依然活跃——而 OpenAI 却在冒冷汗

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简讯 - Google Cloud 在 2026 年第一季度达到 200.3 亿美元，同比增长 63%；而 Microsoft 的 AI 业务年化营收运行率超过 370 亿美元，同比增长 123%。 - Alphabet 第一季度总营收达到 1099 亿美元，创下自 2022 年以来的最快增长率；Microsoft 公布营收为 829 亿美元，增长 18%。 - OpenAI 近几个月未达到其内部营收和用户目标，据报道 CFO Sarah Friar 警告称，公司可能难以负担未来的计算合同。周三对于 AI 悲观论者来说是个糟糕的日子。 Microsoft 和 Google 母公司 Alphabet 均在收盘后发布了财报，且双双超出预期——而就在同一天，OpenAI 的营收困境仍在市场上持续发酵。这两家企业云领域巨头传达的信息不言而喻：AI 交易并未放缓，甚至还在加速。 Alphabet 公布 2026 年第一季度营收为 1099 亿美元，较去年同期增长 22%，创下公司自 2022 年以来的最快增长率。华尔街此前预期约为 1071 亿美元。最引人注目的数字是 Google Cloud，其营收达到 200.3 亿美元，较 2025 年第一季度的 122.6 亿美元同比增长 63%，比分析师预期高出近 16 亿美元。CEO Sundar Pichai 表示，企业级 AI 解决方案在第一季度“首次成为我们云业务的主要增长动力”。 Microsoft 也不甘示弱。该公司 2026 财年第三季度营收为 829 亿美元，同比增长 18%，超过了 813.9 亿美元的预期。真正令人瞩目的数字是：其 AI 业务年化营收运行率超过 370 亿美元，较上年增长 123%。Azure 及其他云服务同比增长 40%。Microsoft Cloud 整体营收达到 545 亿美元，增长 29%。这一切都要归功于 AI 热潮的魔力。 Microsoft 的企业级 AI 助手 Copilot 目前付费用户已超过 2000 万，高于上一季度的 1500 万。CEO Satya Nadella 将其称为“代理计算时代”（agentic computing era），当你的数据足以支撑这一说法时，这确实是个恰如其分的词汇。 Gemini 正在全面发力。今年早些时候，Apple 签署了一项多年协议，将在 Google 的 Gemini 上构建其下一代基础模型，这为这家搜索巨头带来了 2026 年最重要的 AI 背书之一。Gemini Enterprise 的付费月活跃用户环比增长 40%。Google 的云业务积压订单达到 4600 亿美元，几乎是上一季度的两倍。所有这些都发生在 OpenAI 糟糕一周的背景之下。该公司未达到其内部设定的营收和用户增长目标，据报道 CFO Sarah Friar 告诉公司领导层，她担心如果营收增长不够快，OpenAI 可能无法负担未来的计算合同。市场反应迅速。据 CNBC 报道，Oracle 下跌约 4%，CoreWeave 下跌超过 5%，而作为 OpenAI 最大投资者之一的 SoftBank 在东京交易时段下跌了约 10%。Nvidia 和 AMD 也出现下滑。这种对比令人无法忽视。当 OpenAI 依靠投资者来填补雄心与营收之间的差距时，Google 和 Microsoft 却正从同一波 AI 浪潮中赚得盆满钵满。2025 年 11 月发布的 Gemini 3 Pro 在 Google 测试的每一项基准测试中都超越了其前代产品，目前正推动整个 Cloud 堆栈的商业需求。在广告方面，Google 的总广告营收为 772.5 亿美元，同比增长 15.5%，同样超过了该领域的预期。YouTube 是唯一的软肋，营收为 98.8 亿美元，低于 99.9 亿美元的预测——这在整体亮眼的表现中只是一个小小的失误。 Alphabet 指引 2026 年资本支出为 1750 亿至 1850 亿美元，高于 2025 年的 914 亿美元。4600 亿美元的云业务积压订单可能表明，该公司预计这些投入将在 2027 年持续转化为营收。

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来源：Decrypt

发布：2026-04-29 21:14:49

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