1450 亿美元的算力账：为什么 Bitcoin 的量子威胁是可控的，而非生存危机

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1450亿美元的算术：为什么 Bitcoin 的量子威胁是可控的，而非生存危机量子恐惧聚焦于脆弱的早期钱包，但市场数据表明，即使是最坏情况下的抛售规模巨大，也不会造成灾难性后果。核心要点： - 量子计算机理论上可以解锁早期钱包中约 170 万枚 BTC，但类似的卖方压力在过去周期的几个月内已被市场消化。 - 真正的争论不在于市场崩溃，而在于 Bitcoin 是应坚持严格的财产权，还是应介入以冻结处于风险中的代币。量子计算的最新进展重新点燃了人们对 Bitcoin 的长期担忧。 Bitcoin 分析师 James Check 指出，一台足够强大的密码学相关量子计算机理论上可以破解 Bitcoin 的椭圆曲线签名，从而暴露拥有可见公钥的代币，特别是 Satoshi 时代的早期钱包。量子末日论者警告称，这将引发供应洪流并导致市场崩盘。但数据表明事实并非如此。量子计算的威胁毋庸置疑。大约 170 万枚 BTC 存放在 Satoshi 时代的地址中，在上述场景下可能面临风险。按当前价格计算，这相当于约 1450 亿美元的潜在抛售压力，听起来很灾难，但实际上是可控的。在牛市期间，长期持有者（持有 Bitcoin 至少 155 天的投资者）通常每天会分发 1 万至 3 万枚 BTC。按此速度，整个 Satoshi 时代的供应量仅相当于两到三个月的典型获利回吐。在最近的熊市中，单季度内易手的 BTC 超过 230 万枚，超过了量子“目标”总量，且并未引发系统性崩溃。此外，每月交易所流入量接近 85 万枚 BTC。衍生品市场的名义交易量每隔几天就会循环一次，相当于整个 Satoshi 时代的囤币总量。孤立来看显得巨大的数字，在 Bitcoin 现有的流动性和周转率面前就显得相对普通了。突然且集中的抛售仍然会有影响。Check 认为，这可能会加剧波动并引发长期的低迷。但即使是这种假设也预设了经济上的非理性行为。任何有能力获取这笔财富的参与者，都会倾向于逐步分发，并可能通过衍生品进行对冲，以最大限度地减少滑点并实现收益最大化。 Bitcoin 市场通常能够消化与 P2PK 时代代币同等量级的供应。其时间跨度以月而非年计。真正的问题不在于机械性的抛售压力，而在于治理。更大的问题在于是否通过 BIP-361 冻结 Satoshi 时代的代币，然后让一切顺其自然地发展。更多内容 2022 年游戏行业占据了所有 Web3 风险投资的 63%，但到 2025 年，随着资本转向 AI、现实世界资产和 layer-2 基础设施，其份额已降至个位数。核心要点： - Web3 游戏已经崩盘，超过 90% 的 GameFi 项目实际上已经死亡，代币价格较峰值下跌了约 95%，到 2025 年对工作室的融资额缩水了 93%。 - 将游戏转化为投机性金融循环的 play-to-earn 模式，在新增流入放缓后崩溃，留下了像 Axie 这样曾经被热炒的游戏……

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原始信息

ID：3e1bb3bdd0

来源：CoinDesk

发布：2026-04-23 12:48:38

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标的：BTC

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