a16z 砸 22 億美元成立新基金，堅信「加密貨幣基本面」達歷史高點

作者：Fenrir，加密城市逆勢擴張 22 億美元資金到位，a16z 堅信加密貨幣基本面處於歷史高點矽谷風險投資機構 Andreessen Horowitz（a16z）旗下加密貨幣部門 a16z Crypto 正式宣佈，已成功為第五檔加密基金「Crypto Fund 5」籌集 22 億美元。這筆資金將在未來數年投入各階段的區塊鏈新創企業，使該機構管理的加密資產總額達到近 98 億美元，鞏固其在 Web3 產業的地位。目前風險投資界正集體轉向人工智慧（AI）產業，a16z 管理合夥人 Chris Dixon 指出，雖然投機熱潮消退後市場顯得安靜，但加密貨幣產業的基本面實際上正處於歷史高點。 a16z 的投資策略正經歷轉移，重點扶持具備實際用途的產品，取代過往實驗性的程式碼開發。該機構認為，最強韌的基礎設施通常在市場炒作低迷時建立。 Crypto Fund 5 將優先尋找致力於解決現實問題的創辦人，特別是在支付、金融服務與去中心化系統等核心產業。這檔基金專注於創造持久價值，將區塊鏈架構轉化為大眾日常使用的實用工具。與 2022 年規模 45 億美元的第四檔基金相比，此次籌資規模雖然有所調整，但仍與 2021 年的水準持平，顯示機構投資人對該產業的長期信心。從實驗室邁向日常生活，穩定幣與實體資產代幣化成為成長引擎穩定幣是目前推動區塊鏈技術落地最成功的範例。數據顯示，即便在市場下行週期，穩定幣使用率仍穩步攀升，數位美元市場總市值已達到 3,200 億美元。使用者依賴穩定幣進行跨境匯款、儲蓄與日常支付，這種成長體現了網路效應的擴張，並非單純的價格投機。 a16z 認為傳統金融系統緩慢且昂貴，穩定幣填補了這些技術缺口。此外，鏈上借貸、永續合約、預測市場以及實體資產代幣化（RWA）等工具也在顯著成長，改善了價格發現機制並提升信用獲取的普及度。一個具備 24 小時運作、即時結算且極低手續費的全新金融系統正在成形。除了金融應用，a16z 特別強調加密技術與 AI 系統的結合。隨著 AI 系統日益強大且不透明，軟體的信任問題更加凸顯。加密貨幣網路具備去中心化、透明化與低仲介依賴的特性，將成為 AI 代理經濟的重要財務層與協調層，提供全球通用的結算機制。這種技術融合吸引了更多資本，例如前 a16z 合夥人 Katie Haun 領導的 Haun Ventures，近期籌集 10 億美元專門投資加密基礎設施與 AI 代理經濟。監管環境明朗化，《GENIUS 法案》為產業長遠發展定調監管清晰度的提升支撐了 a16z 大規模部署資金的決定。該機構指出，目前監管環境相較於 2022 年已有顯著改善。美國國會推進的《GENIUS 法案》被視為關鍵轉折點，該法案為穩定幣與數位資產制定了明確規則。明確的法規讓開發者有據可循，也為大型機構進入市場提供法律確定性。當規則定義清楚後，原本持觀望態度的參與者便能在受監管的條件下運作。這種制度進步正推動產業從灰色地帶轉向合規、規模化的階段，為長期開發與投資創造穩定環境。儘管監管前景樂觀，投資市場的競爭依然白熱化。除了 a16z 的 22 億美元基金，Dragonfly Capital 於今年稍早關閉 6.5 億美元基金，Paradigm 據傳也正尋求 15 億美元的融資目標。即便 2026 年初市場經歷調整，比特幣（$BTC）價格從 126,000 美元的高點下滑，但近期回升至 81,000 美元，顯示投資人熱情正在復甦。 a16z 認為目前的產業基本架構正快速成熟，投資競爭的焦點已轉移至能整合透明度、全球訪問權限與低仲介依賴等核心優勢的創新項目。傳統金融跨足鏈上世界，產業洗牌與應用轉型並進加密產業內部正經歷深刻的結構調整。 Coinbase 裁員 14% 的決定旨在應對市場變化，並將營運核心轉向 AI 優先模式。執行長 Brian Armstrong 表示，這項轉型將利用人工智慧重塑公司運作。與此同時，傳統金融機構加速進入數位資產產業。瑞士證券交易所營運商 SIX 獲得監管批准，將數位證券託管併入主託管單位，提供加密貨幣、股票與債券的一站式託管服務。此外，Securitize 與合作夥伴在 Solana 區塊鏈推出受監管的代幣化股權交易，實現真實股票的鏈上運作。基礎設施轉向應用的趨勢在原生加密企業中也相當清晰。 Solana 基礎設施商 Jito 宣佈於 7 月推出消費者交易應用 JTX 。執行長 Lucas Bruder 表示，公司持有超過 1 億美元現金，選擇直接開發終端體驗，不再等待其它開發者在其架構上建構產品。這些案例顯示 2026 年的加密市場正從投機炒作向實用主義蛻變。雖然像 Strategy 等大戶因幣價波動出現 125.4 億美元的帳面損失，但這並未阻礙資本繼續在區塊鏈產業進行深遠佈局。（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結）