一小部分人在 Polymarket 上獲利，不到 1% 的錢包拿走了半數利潤

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Polymarket 上的一小群人正在获利，不到 1% 的钱包攫取了半数利润在研究表明少数群体推动价格波动后，新数据表明一个更小的群体攫取了约一半的总收益核心要点： - Solidus Labs 的一项新分析发现，在 2025 年 12 月至 2026 年 2 月期间，Polymarket 上不到 1% 的钱包在关键政治预测市场中攫取了约一半的利润。 - 该报告指出预测市场存在结构性分化，一小群资金雄厚、技术先进的交易者持续获得远超广大用户群体的收益。 - Solidus 还指出了 Polymarket 上存在洗售交易（wash trading）和可能的 $POLY 空投刷量行为，尽管该公司利用链上数据来推广其自身的市场监控平台。一小群交易者可能在驱动预测市场，但一个更小的群体却拿走了大部分资金。区块链分析公司 Solidus Labs 的一份新报告发现，Polymarket 上的利润集中度极高，不到 1% 的钱包在关键市场中攫取了约一半的总收益。报告发现，在 2025 年 12 月至 2026 年 2 月期间的 Polymarket 政治市场中，仅 0.55% 的盈利做市商（maker）钱包攫取了 50% 的收益，而 0.26% 的获利吃单（taker）钱包也占据了几乎相同的份额。以美元计算，这两个极小群体各自获得了约 1600 万美元利润中的约 800 万美元。这些数据使学术界已形成的观点更加清晰：伦敦商学院（London Business School）和耶鲁大学（Yale）的一篇论文（此前曾被 CoinDesk 分析）发现，约 3% 的 Polymarket 交易者驱动了大部分的价格发现。少数人推动价格，更少数的人赚走钱。这种对比强调了一个关键点：集中度并不一定意味着不当行为。一些交易者只是更老练、资金更雄厚，或对信息的反应更快。但报告认为，这种失衡的规模表明，在拥有显著优势的小群体与更广泛的参与者基础之间存在结构性鸿沟。报告称：“攫取不成比例利润的参与者完全处于不同的级别”，并指出这些参与者拥有大多数用户无法企及的资本深度、基础设施和执行策略。 Solidus 的研究还指出了洗售交易的迹象，在某些市场中，约 15% 的交易量显示出与自买自卖或经济中性头寸一致的模式。由于二元预测市场中的结果代币总和约为 1.00 美元，交易者可以在同一时间窗口内同时买入 Trump 和 Harris 的 YES，在每一端登记交易量，并最终实现经济上的 Delta 中性。 Solidus 表示，这种交易在传统金融中没有对应物。其中一些交易量可能是为了激励刷量，而非纯粹的操纵。市场普遍猜测 Polymarket 即将推出的 $POLY 空投将把交易量作为分配代币的指标。市场监控的推销 Solidus 并非中立的观察者。该公司销售 HALO 监控平台，该报告的输出结果正是依赖于此，且该公司最近签署了一项协议，将在 Polymarket 美国最大的受监管竞争对手 Kalshi 的 4000 多个市场上部署该平台。数据是链上的且可验证的。但其叙事方式——即预测市场需要监控基础设施，最好是 Solidus 的基础设施——是其推销的一部分。这并不改变底层数据。但这确实建议在阅读这些数据时应保持审慎。如果早期的研究表明少数群体在推动这些市场，那么最新的数据指向了一个更尖锐的结论：一个更小的群体在持续赢得这些市场。更多内容 BTC 在守住 75,600 美元支撑位后攀升，衍生品市场发出去风险信号，且在科技股财报发布前，投机资金涌入 memecoins。核心要点： - Bitcoin 在收复 75,600 美元支撑位后反弹至 77,700 美元，增强了再次尝试突破 80,000 美元的可能性。 - 期货未平仓合约持续下降，预示着进一步的去风险，而期权市场仍显示出对下行保护的高需求。 - Memecoins 激增，大量资金流入 DOGE 和 SHIB，表明……正在上升。

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来源：CoinDesk

发布：2026-04-29 11:00:19

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