CFTC 为比特币和加密货币永续期货打开美国市场大门

美国商品期货交易委员会（CFTC）已为美国交易者进入加密货币最重要的衍生品市场之一扫清了道路，批准了美国交易所上首个真正的bitcoin永续期货合约，并发布了平行豁免，允许Coinbase将美国客户接入全球永续合约和期权流动性。周五，该机构批准了KalshiEX, LLC的BTCPERP合约，这是一种永续期货产品，参照bitcoin的现货价格，在Kalshi受CFTC监管的指定合约市场上交易。与此同时，工作人员向Coinbase Financial Markets授予了不采取行动救济，允许其通过CFTC注册的期货佣金商架构，向美国客户提供数字商品衍生品——包括接入离岸交易场所。永续期货，或称"perps"，是一种没有到期日的期货合约，让交易者无需直接持有资产即可押注资产的价格走势。它们已成为加密货币衍生品交易中的主导产品，历史上大部分活动集中在离岸平台上。 CFTC主席Michael Selig将此举定性为美国市场结构的分水岭时刻。 "今天上午，CFTC采取了历史性行动，允许CFTC注册交易所挂牌真正的bitcoin永续合约，为加密资产市场中流动性最高的领域之一在美国监管框架内存在开辟了一条道路，"Selig在X上的一则帖子中表示。 Coinbase CEO Brian Armstrong迅速抓住这一消息，强调该机构实际上解锁了多大规模的市场准入。"对我们美国本土的交易者，以及对Coinbase来说都是重大的一天，"他在X上写道，并指出美国用户此前被挡在"约80%的全球加密货币市场（永续期货和期权）"之外。"但现在不再如此！" 通过Coinbase Financial Markets，机构客户将能够通过单一的美国受监管FCM接入全球永续合约和期权——包括Deribit，其bitcoin期权未平仓合约规模高达数百亿美元。 CFTC 24/7咨询周五的公告并非孤立出现。在产品行动的同时，CFTC的清算与风险部、市场监督部和市场参与者部发布了一份关于衍生品24/7交易、清算和结算的工作人员咨询文件。该咨询文件并非正式规则制定，但它为外界提供了一扇窗口，让人得以窥见该机构如何看待越来越多地由区块链和去中心化基础设施所支持的全天候市场。委员会工作人员表示，他们已观察到对实质上24/7交易的兴趣日益增长，部分原因来自数字资产市场的推动。 "因此，委员会工作人员认为，发布一份概述24/7交易、清算和结算相关潜在风险，以及现行委员会法规如何应对这些风险的咨询文件，可能有助于促进市场持续稳健，并推动负责任的创新和市场参与者之间的公平竞争，"工作人员写道。实际上，Kalshi获批、Coinbase的不采取行动立场以及24/7咨询文件的组合，构成了一份蓝图，说明美国受监管实体如何能够接入并帮助本土化全球永续合约市场。 Kalshi可以在自己的交易所挂牌完全受监管的bitcoin永续合约，而Coinbase则可以通过其FCM，将美国客户连接到深厚的离岸流动性池，而无需迫使他们进入定制化的离岸公司架构。在主席Selig和President Donald Trump的领导下，CFTC已稳步从执法驱动的威慑姿态，转向对关键加密市场领域进行有序本土化的立场。今年早些时候，CFTC和SEC联合勾勒出一套新的加密资产分类体系，SEC正在准备一套广泛的代币化规则，而Paxos刚刚获批在区块链轨道上清算美国股票。