Aave USDT 存借款 APY 衝上 15%！Kelp DAO 遇駭引爆避險潮，流動性被抽乾

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KelpDAO 遭 LayerZero 跨链漏洞攻击，黑客凭空铸造 116,500 rsETH 后抵押进 Aave V3 借走大量 ETH，引发超过 54 亿美元资产紧急撤离的用户避险潮，Aave USDT 借款 APY 暴涨至 15%、存款 APY 暴涨至 13.4%。（前情提要：Kelp DAO 遭骇》Ethena、ether.fi 等 10+ DeFi 协议切断 LayerZero 跨链桥连接，AAVE、ZRO 单日重挫逾 20% ）（背景补充：Kelp DAO 惊爆 rsETH 跨链桥遭骇 2.92 亿美元！引发 Aave、Compound 连锁冻结）数据，USDT 借款 APY 目前已暴涨至 15.03%、存款 APY 则来到 13.43%（USDC 也是同样的情况）借贷协议龙头 Aave 这次利率飙升的引爆点是因为今早 Kelp DAO 被盗 2.9 亿美元，攻击者将超 11 万枚 rsETH 作为抵押品存入 Aave 借出 WETH，造成 Aave 将近 2 亿美元坏账。（由于被抵押的 rsETH 底层实际上已无资产支撑，形成系统性坏账） Aave 使用 Jump Rate Model 利率模型。核心公式是资金利用率（Utilization Rate）= 总借款 / 总供应。 USDT 池的最优利用率（U_optimal）约为 92%：低于此阈值时，借款利率线性缓升；一旦突破，利率进入陡峭段（kink），近乎指数级爆发。 LRT / Restaking 赛道信用暴击 rsETH、ezETH、weETH 这些 LRT (Liquid Restaking Tokens，流动性再质押代币) 原本在 DeFi 各处被当“收益型 ETH”抵押。结果黑客证明铸造端可以造假，市场会重新定价所有 LRT 的风险溢价。 Aave 风控能力受损 Aave 上架新 LRT 的风控流程恐被质疑：LTV、Oracle、Supply Cap 三道防线没挡住“凭空铸造”这种非价格型攻击。未来任何 LRT 上架都会更保守，整个 restaking 叙事的 TVL 增速会被砍。稳定币借贷成本传导 Aave USDT 是 DeFi 利率基准之一。15% 的借款成本意味着： - 所有 delta-neutral 策略崩（funding 套利、基差套利，借 USDT 成本高于收益） - 杠杆循环贷被动去杠杆（looping ETH / stETH 的人现金流转负） - RWA 协议的借款端断炊（原本靠 Aave 借 USDT 买美债的 carry trade）虽然应该不会持续太久，但如果该现象未能及时舒缓，可能进一步加深清算连锁风险。事件余波影响的还有 LayerZero 的 OFT（Omnichain Fungible Token）跨链标准，这套机制让同一枚代币能在 20+ 条链上无缝流转，但共享的信任基础设施也意味着：一点失守，全链震动。多家协议选择直接切断与 LayerZero OFT 的连接，强调自身无 rsETH 直接敞口，暂停属预防性措施，预计短期内恢复。这批协议包含：Ethena、Lombard、Euler Labs、TRON DAO、ApeCoin/ApeChain、ether.fi、mETH Protocol、Solv Protocol、MOCA Foundation 以及 River，合计超过 10 个协议集体拉闸。 📍相关报道📍 这次事件对 DeFi 的伤害不只是 $292M 坏账数字，而是几个层次的结构性问题同时曝光。第一，LRT/Restaking 赛道的信用前提被打穿。rsETH 代表“再质押 ETH 的收益凭证”，其价值预设来自底层质押资产的真实性。此次攻击证明：铸造端只要存在跨链桥接漏洞，整个收益凭证体系就可以被非价格型攻击攻破，而这种攻击不会在 Oracle 层留下任何异常讯号。第二，稳定币借贷成本的传导效应已经在作用。借 USDT 做多 ETH 的 delta-neutral 套利部位，在借款 APY 冲上 14.99% 的当下，现金流转负；杠杆循环贷（looping）被动去杠杆；以 Aave 稳定币利率为基准的 R

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原始信息

ID：8ed103198d

来源：動區 BlockTempo

发布：2026-04-19 07:09:21

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标的：USDT

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