Paul Tudor Jones 称 Bitcoin 为“最佳通胀对冲工具”，并警告股票估值过高

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Paul Tudor Jones 称 bitcoin 为“最佳通胀对冲工具”，并警告股票估值过高这位亿万富翁投资者表示，未来十年在股市中“很难赚到钱”，并指出 S&P 500 的估值让他想起了 2000 年的 dot-com 泡沫。要点： - Paul Tudor Jones 表示，bitcoin 凭借其固定的供应量，是比黄金更强的通胀对冲工具，尤其是在大规模货币和财政刺激时期。 - Jones 警告称，U.S. equities 看起来估值过高，并认为当前的 S&P 500 估值意味着未来 10 年的回报率为负。 - 他指出，股票市值与 GDP 的比率已接近 dot-com 泡沫等历史极端水平，这增加了市场大幅回调的风险，可能会因资本利得税收入缩水而加剧联邦预算赤字并扰乱债券市场。亿万富翁投资者 Paul Tudor Jones 谈论 bitcoin “bitcoin 无疑是目前最好的通胀对冲工具——比黄金更好，”Jones 在周二发布的 Invest Like the Best 播客采访中说道。他指出了这种最大加密货币的供应上限。他说，与每年供应量都会增加的黄金不同，bitcoin 的创造数量有硬性限制，这使其在设计上更加稀缺。 Jones 通过过去的市场周期视角阐述了 bitcoin 的吸引力。他表示，在激进的货币和财政刺激时期（例如 2020 年 3 月疫情崩盘后），随着央行向系统注入流动性，通胀交易往往会兴起。 “当你看到所有的干预措施时……你就知道通胀交易将会起飞，”他说，并补充道 bitcoin 是当时最引人注目的机会。他对 bitcoin 的看涨观点与对 equities 的谨慎立场形成了鲜明对比。Jones 警告称，股票市场已处于高位，其估值在历史上预示着未来回报疲软。与此同时，即将到来的一波首次公开募股（例如 SpaceX 以及 OpenAI 和 Anthropic 等人工智能公司）以及股票回购的减少可能会增加股票供应，从而给价格带来额外压力。 “如果你以当前的估值买入 S&P，未来 10 年的回报率将是负的，”他说。“从现在开始赚钱将非常困难。” 虽然他没有直接称当前环境为全面的泡沫，但他指出，美国股票市值与 GDP 的比率仍接近历史极端水平，与 dot-com 泡沫等重大衰退前看到的水平相呼应。 “我认为在 1929 年，我们处于 65% [股票市值与 GDP 之比] 的高点，然后在 87 年我们达到了约 85%-90%，在 2000 年我们达到了 270%，”他指出。 “而现在我们处于 252%，所以你可以想象一下，”他说。“我们这个国家的 equities 杠杆率显然太高了。” Jones 认为，正因如此，股市的大幅回调可能会对经济、政府预算赤字和债券市场产生更广泛的影响。 “我们 10% 的税收收入来自资本利得。如果它们归零，”他说。“那么你可以看到预算赤字爆炸。你会看到债券市场遭受重创。” “你可以看到这种负面的自我强化效应，”他总结道。“这令人担忧。” 更多内容该矿企锁定了固定借贷成本并延长了期限，但 BTC 国库缩水以及贷款价值比（loan-to-value）触发机制使得如果价格下跌，几乎没有犯错的空间。要点： - Riot 已将其与 Coinbase 的 2 亿美元贷款从浮动利率转为固定利率，期限延长了 364 天。 - 该公司的 bitcoin 持有量已从年初的 19,368 BTC 降至 15,680 BTC，削弱了对可能强制执行的贷款价值比触发机制的缓冲能力……

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原始信息

ID：b6965c26c8

来源：CoinDesk

发布：2026-04-28 18:56:15

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标的：BTC

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