英格兰银行在行业压力下软化"过于保守"的稳定币计划

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概要 - 据报道，Bank of England 正在重新考虑其稳定币计划的部分内容。 - 40% 的储备金下限可能让发行方每 10 亿英镑流通量付出 1,120 万英镑的成本。 - 观察人士表示，该行的转向可能预示着朝着更可行监管制度的方向迈进。 Bank of England 正在重新审视其拟议稳定币规则中的关键内容，在业界对持有上限和储备金要求等计划提出反对意见后，软化了其推进力度。 Bank of England 负责金融稳定的副行长 Sarah Breeden 周四向 Financial Times 表示，随着该行业的发展，官员们正在权衡其他方式以遏制与稳定币相关的风险。 "这是基于对潜在流动性压力的经验，"Breeden 表示。"但我们会认真审视，看看我们在这方面的思考是否过于保守。" Breeden 指出，储备金提案是基于近期银行挤兑中所见的流动性压力，包括 2023 年 Silicon Valley Bank 的存款提取事件。她还承认，业界更倾向于持有更多生息资产。该央行正"非常认真地研究是否有不同的方式来管理我们认为随着稳定币登场而产生的重要风险，"Breeden 说。此番言论发表的前一天，该行金融市场基础设施执行董事 Sasha Mills 在 Financial Times Digital Asset Summit 上表示，该行正将稳定币视为"一种新的货币形式"，并预计将在年底前接受潜在系统性稳定币发行方的申请。同一周，BoE 行长 Andrew Bailey 警告称，在稳定币标准方面将与 U.S. 发生冲突，他认为针对美元代币较为宽松的赎回规则可能会在危机期间将压力传导至 UK。稳定币是旨在追踪美元或英镑等法定货币价值的加密代币，通常通过持有现金、政府债务或类似资产作为储备来实现。在 UK，监管职责被划分：FCA 预计将监管非系统性发行方，而 Bank of England 将监管被广泛用于支付的稳定币。 "重要信号" Bank of England 的最新表态似乎将其稳定币计划从硬性上限模式转向围绕流动性、赎回和发行方保障措施构建的更灵活监管制度。 "这是来自 Bank of England 的重要信号，表明它准备重新审视其稳定币提案，"Coinbase 欧洲政策主管 Katie Haries 告诉 Decrypt。"我们长期以来一直表示，对稳定币持有量设上限就是对创新设上限，这对 UK 的竞争力存在切实而重大的风险。" 副行长表示，该行希望建立一种制度，使稳定币能够取得成功并"为用户带来益处，"Haries 指出。"这正是恰当的目标，也是加密资产行业和普通民众所要求的。" 根据 BoE 拟议的储备金划分，UK 稳定币发行方只能在 60% 的储备金上获得收益，而 Circle 大约 88% 的储备金持有于国债和回购协议，稳定币风险情报平台 Range 的 CEO Andres Monty 告诉 Decrypt。"将下限从 40% 降至 20% 将大致使发行方的这一负担减半，"Monty 表示，这将使 UK 稳定币的经济模型"接近 MiCA 和 U.S. 发行方"。在约 4% 的短期 gilt 收益率水平下，拟议的划分可能让 UK 发行方每 10 亿英镑流通量每年付出约 1,120 万英镑的代价，他补充道。 Monty 表示，持有上限带来的更大风险是司法管辖套利，他指出 GBP 稳定币可能从其他市场发行的可能性。 "BoE 应该自问，它是想要监管使用最广泛的 GBP 稳定币，还是眼睁睁看着它从 Dublin 发行，"他说。尽管如此，Monty 表示，如果 BoE 推进为稳定币发行方提供可能的流动性后备支持，它将拥有"其他司法管辖区都无法打出的一张牌"，并补充称机构买家"对赎回确定性的定价远高于几个基点的收益。"

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来源：Decrypt

发布：2026-05-14 12:10:39

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