BTC 走出“恐慌區”，但資金流入依然疲軟

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信任理由我们的新闻制作方式专注于准确性、相关性和公正性的严格编辑政策广告免责声明 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. 链上数据显示 Bitcoin 网络状况近期有所改善，但净资本流入规模仍然相对较弱。 Bitcoin Realized Cap 现已回升，但速度缓慢正如 CryptoQuant 作者 Axel Adler Jr 在 X 帖子中指出的那样，Bitcoin 已脱离 Realized Profit/Loss Ratio 的“恐慌区”。顾名思义，这一链上指标可以告诉我们 BTC 投资者是在盈利还是亏损抛售其持有的代币。下图为 Adler Jr 分享的图表，展示了该指标的 30 日移动平均线 (MA) 在过去十年中针对 Bitcoin 的变化情况。从图中可以看出，Bitcoin Realized P/L Ratio 的 30 日 SMA 在 2025 年期间飙升至显著水平，表明投资者正利用看涨势头获利了结。随着整个行业在去年第四季度出现低迷，这一趋势发生了转变。在 2026 年跌幅扩大后，该指标跌至历史上与投资者恐慌性抛售相吻合的数值。然而，自此次亏损抛售事件以来，市场已趋于稳定，该指标也一直在缓慢回升。目前，Realized P/L Ratio 已不再向网络发出恐慌阶段的信号，这意味着市场状况已开始改善。不过，就目前而言，该指标的数值仍然相对较低。正如该分析师在另一篇 X 帖子中所强调的那样，市场中另一个相关的进展是 Realized Cap 终于扭转了趋势。“Realized Cap”是一种针对 Bitcoin 的链上资本化模型，它通过假设流通中每个代币的“真实”价值等于其最后一次参与区块链交易时的价格，来衡量其总价值。简而言之，该模型捕捉的是投资者整体用于购买 BTC 的资本总额。以下是该指标及其 30 日变化在过去几年中的趋势图：从图中可以明显看出，Bitcoin Realized Cap 随着早期的看跌价格走势而缩水，其 30 日变化跌至显著的负值。然而，近期的市场复苏意味着资本净流入已扭转了趋势。目前，该指标的 30 日变化呈微弱的正值，表明过去一个月有一些资本流入了 BTC，尽管与过去的牛市时期相比，其规模仍然很小。 BTC 价格 Bitcoin 近期呈现横盘走势，价格仍在 81,000 美元水平附近浮动。

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原始信息

ID：d2471ea4c2

来源：NewsBTC

发布：2026-05-12 00:00:20

分类：一般 · 导出分类 neutral

标的：BTC, XRP

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