报告：随着SEC准备发布豁免令，代币化美股迎来新监管框架

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据知情人士向Bloomberg透露，美国证券交易委员会（SEC）预计最快将于本周发布针对代币化股票的创新豁免。报告：代币化美国股票获得新监管框架，SEC准备发布豁免核心要点 - 在主席Paul Atkins的领导下，SEC计划最快于2026年5月18日发布代币化股票创新豁免。 - 该框架可能使Coinbase等平台无需完整的经纪自营商注册即可进入美国股票市场。 - 此次豁免紧随2026年3月和4月Nasdaq与NYSE代币化交易获批之后推出，标志着链上化进程正在加速。 SEC创新豁免预示2026年链上美国股票交易迎来重大转变该豁免为代表上市公司所有权或敞口的代币交易创建了新的框架。知情人士告诉Bloomberg，此举即将出台，将成为SEC主席Paul Atkins任内最重要的监管行动之一。自2025年初以来，Trump政府一直在稳步推动将区块链技术整合到传统证券市场。SEC于2026年3月批准了Nasdaq的代币化股票规则，随后于2026年4月对New York Stock Exchange（NYSE）作出了类似批准。目前，两家交易所均允许部分股票及交易所交易基金（ETF）的代币化版本通过Depository Trust Company的代币化试点项目与传统股票并行交易。创新豁免则采取了不同的方式。Nasdaq和NYSE的批准将代币化交易保留在现有市场结构内，而新的豁免则面向更广泛的链上交易。该豁免旨在允许加密原生平台在实验期内以较为宽松的监管要求提供代币化股票服务。SEC自2025年中以来一直在讨论该豁免，将其作为Atkins所称"Project Crypto"的一部分。在此过程中，业界各方提交了意见，其中包括传统交易所的反对声音，他们警告称此举可能削弱投资者保护并造成不公平竞争。根据预期框架，在某些情况下，平台可能无需取得完整的经纪自营商或交易所注册即可提供代币化股票。预计该豁免将包含一系列防护措施，例如敞口限制、信息披露要求，以及与其临时性或条件性相关的限制。 2026年1月，SEC发布指引，明确证券代币化不会改变其监管分类。联邦证券法律仍依据经济实质适用，这意味着代币化股票仍与其基础工具受同等规则约束。代币化股票交易的实际优势包括更快的结算时间、碎片化所有权、更低的交易成本以及全天候交易能力。这些特性已吸引了去中心化金融平台以及寻求更广泛进入美国股票市场的投资者的关注。如果该豁免允许加密平台在无需完整注册的情况下提供合规的代币化股票交易，Coinbase等机构可能从中受益。寻求在链上挂牌代币化股票的去中心化金融（DeFi）协议似乎也在豁免范围之内。传统金融机构在整个立法过程中均表达了反对意见。银行和交易所认为，这种沙盒式做法会造成竞争失衡，并削弱在托管、反洗钱合规以及市场碎片化方面的保障措施。 SEC尚未在其网站上公布该豁免。完整细节，包括合资格参与者、适用范围和具体条件，预计将在sec.gov正式发布时公开。此举契合现任政府通过SEC与CFTC联合协调、代币分类工作以及链上结算现代化等方式来全面推进市场结构现代化的努力。 Atkins将该机构定位为金融创新的推动者，代币化股票豁免代表着迄今为止允许在美国大规模开展基于区块链的受监管证券交易方面最为清晰的一步。 Mike Novogratz旗下Galaxy获得Bitlicense，将为纽约对冲基金和RIA提供服务 Mike Novogratz旗下Galaxy获得Bitlicense，将为纽约对冲基金和RIA提供服务 Galaxy Digital从New York State Department of Financial Services（NYDFS）获得了Bitlicense和Money Transmission License…… 立即阅读Galaxy Digital从New York State Department of Financial Services（NYDFS）获得了Bitlicense和Money Transmission License……

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来源：Bitcoin.com

发布：2026-05-18 22:30:28

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