西班牙对 Polymarket、Kalshi 出手，美欧之间的法律分歧持续扩大

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西班牙博彩监管机构对 Polymarket 和 Kalshi 启动制裁程序，下令对两个平台采取预防性封锁措施，同时调查这两家无牌运营商是否违反了该国的博彩法。西班牙瞄准 Polymarket、Kalshi，美欧之间的法律分歧持续扩大要点 - 西班牙 DGOJ 着手在 7 到 10 天内封锁 Polymarket 和 Kalshi。 - 在 2026 年 2 月的行动后，Polymarket 在荷兰面临每周 42 万欧元的罚款。 - 随着 CFTC 支持美国预测市场，Kalshi 于 5 月 7 日完成了 10 亿美元的 F 轮融资。欧洲执法力度加强，美国走向不同方向 Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ) 在尝试向两个平台的境外地址发出通知未果后，将通告刊登在 Boletín Oficial del Estado 上。整个程序预计需要三到四个月。两个平台近期都因相关合约在西班牙社交媒体上引发关注，这些合约对首相 Pedro Sánchez 任期提前结束进行定价：Kalshi 的"哪位国家领导人将在 2026 年卸任"合约将该首相列为 29%。预计西班牙主要 ISP 将在 7 到 10 天内实施网络级 DNS 封锁，将试图访问这两个域名的用户重定向至政府落地页。西班牙的行动是 2026 年欧洲执法浪潮的一部分。葡萄牙博彩监管机构在 1 月对 Polymarket 下达 48 小时关闭最后通牒，此前该平台在该国总统选举上处理了约 1.2 亿美元的交易量。荷兰紧随其后，2 月时荷兰博彩管理局 (KSA) 命令 Polymarket 停止为荷兰用户提供服务，否则将面临每周 42 万欧元的罚款，上限为 84 万欧元。欧洲监管机构一致将预测市场视为博彩，在缺乏统一欧盟框架的情况下，各成员国均适用本国规则。美国则朝相反方向发展。5 月 12 日，Commodity Futures Trading Commission 在 KalshiEx LLC 诉 Schuler 一案中向第六巡回上诉法院提交了法庭之友意见书，主张该机构对预测市场拥有专属管辖权。CFTC 主席 Michael S. Selig 将这场更广泛的行动定性为保护该机构的管辖权免受各州侵蚀。尽管面临监管压力，交易活动仍高度集中。预测市场交易者在 2026 年 4 月录得 86 亿美元的交易量，而 Kalshi 于 5 月 7 日以 220 亿美元估值完成了 10 亿美元的 F 轮融资。欧洲各司法管辖区正趋于以正式封锁将其归类为博彩，西班牙此举只是这条不断延长的名单中的最新一例；而美国的 CFTC 则在法庭上以日益强硬的姿态主张联邦衍生品市场管辖权。这两种监管体制是否能够在跨境平台上共存，或 Polymarket 和 Kalshi 是否将不得不在市场之间做出选择，正成为一个悬而未决的结构性问题。

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发布：2026-05-26 18:07:05

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