捷克央行行长支持将 BTC 作为 1% 的储备份额，采取“保守但创新”的策略

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Czech National Bank 行长 Aleš Michl 在拉斯维加斯的一个 Bitcoin 行业舞台上，为一项结合了严格通胀控制与适度数字资产敞口的储备策略进行了辩护。他将该行增加少量 Bitcoin 配置的举措描述为一种在不增加整体投资组合风险的前提下提高预期收益的方法。 Michl 表示，当他在 2022 年年中出任行长时，捷克的通胀率接近 20%。他告诉听众，中央银行承诺在两年内将通胀率降回 2%，并通过纪律而非“魔法”实现了这一目标。他说，货币过于廉价的时间太长了，货币已经走弱，系统中存在过多的宽松资金。央行通过支持储蓄和加强 Koruna 来应对，其现在的准则是“永远保持鹰派”。在这一立场之外，Michl 强调了 Czech National Bank 资产负债表的规模。他说，该机构管理着约 1800 亿美元的外汇储备，相当于捷克 GDP 的 44% 左右，并称这些储备相对于经济规模而言是全球最大的储备之一。他说，任务是“为未来建设”、未雨绸缪，并以保护国家的方式进行投资。这意味着要从低收益债券转向，并通过低风险投资组合增加对股票和黄金等资产的敞口。 Bitcoin 具有较低的长期相关性 Michl 表示，央行面临的下一个问题是，能否采取更多措施为长期构建更强大的投资组合。这引发了关于 Bitcoin 的内部辩论。他回忆起自己最初在布拉格用 Bitcoin 买咖啡的经历，并承认其价格波动使其看起来风险很高，因为它的价值可能一天高、一天低。他认为，其他资产也会上下波动，而中央银行的关键问题是每种资产在更广泛的投资组合中表现如何。据 Michl 称，Czech National Bank 的研究发现，Bitcoin 与许多传统储备资产的长期相关性较低，且不会以相同的方式波动。他说，从更长的时间跨度来看，Bitcoin 可以提供与其他持仓关联度不高的回报。在此基础上，该行在其储备中引入了 1% 的 Bitcoin 头寸。他说，根据该行的分析，1% 的配置提高了以捷克 Koruna 计算的预期收益，同时保持整体投资组合风险不变。“当你将 Bitcoin 加入投资组合时，它的效果更好，收益上升而风险保持不变——这就是多元化，”他告诉听众。 Michl 将此举视为数字资产时代中央银行更广泛理念的一部分。他向人群传达的信息是，在机构运作和投资方式上要保持“保守但创新”。对于 Czech National Bank 而言，这意味着采取严格的反通胀立场和强劲的本国货币，并辅以一项受控实验，即随着时间的推移，利用 Bitcoin 和其他非传统资产来加强储备。

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原始信息

ID：d855a1b5a7

来源：Bitcoin Magazine

发布：2026-04-28 20:05:37

分类：一般 · 导出分类 neutral

标的：BTC

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