要闻列表美光 $MU 股價衝破 880 美元創歷史新高!瑞銀喊漲到 1625 美元:AI 長約護體,DRAM 恐缺貨至 2028 年
動區 BlockTempo2026-05-26 13:58:22 偏多

美光 $MU 股價衝破 880 美元創歷史新高!瑞銀喊漲到 1625 美元:AI 長約護體,DRAM 恐缺貨至 2028 年

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美光股價要噴向宇宙了?受惠於 AI 記憶體需求大爆發,瑞銀(UBS)今(26)日發布超狂報告,將美光(MU)目標價從 535 美元一口氣調升至破天荒的 1,625 美元,創下華爾街目前最高紀錄。分析師直呼「這次不一樣」,指出雲端巨頭的長期合約已徹底改變記憶體產業的循環宿命,預估缺貨潮將一路延續至 2028 年。 (前情提要:一天收費 2.5 萬美元,兩位前基金經理靠 AI 金融培訓征服華爾街) (背景補充:Google、Meta 研究員聯手喊話:AI Agent 安全不是模型問題,是系統問題) I 狂潮推動下,記憶體大廠美光科技(Micron Technology, MU)正迎來史詩級的超級循環,華爾街對其估值的想像力也被徹底打開。 今(2026 年 5 月 26 日)日,瑞銀(UBS)知名分析師 Timothy Arcuri 發布了近期市場上最激進的看多報告。他宣布將美光科技的目標價,從原本的 535 美元大幅跳升至 1,625 美元,維持「買入(Buy)」評級。這個數字不僅較美光前一交易日(5 月 22 日)751 美元的收盤價有一倍以上的上漲空間,更直接創下華爾街目前的最高喊價。 或許受到這份超狂報告的激勵,美光股價在今日美股盤前與早盤時段一度大漲,價格迅速突破 880 美元大關,創下歷史新高。 過去,記憶體產業總是被視為典型的「景氣循環股」,容易陷入擴產後供過於求的泥淖(Boom-bust)。但瑞銀在報告中大膽宣稱,在 AI 的結構性改變下,「這次真的不一樣了」。 分析師指出,由於超大規模雲端服務商(Hyperscalers)為了確保 AI 伺服器的算力基建,紛紛與美光等大廠簽署了長期供應合約(LTAs)。這些合約直接鎖定了產業 30% 的 DDR 產能,以及高達 60% 至 70% 的伺服器 DDR5 供應。這種史無前例的長約綁定,為美光提供了極高的價格與需求能見度。 更驚人的是供需失衡的預期時間表。瑞銀將 DRAM 的短缺預期從 2027 年底延長至 2028 年第二季;NAND 快閃記憶體的短缺也將持續至 2027 年底。同時,最熱門的 HBM(高頻寬記憶體)平均售價(ASP)年增率預估,也從 35% 大幅上調至 50%。 基於強勁的訂單能見度,瑞銀大幅上修了美光未來幾年的每股盈餘(EPS)預期: - 2027 年 EPS:上調至 155 美元(原預估為 133 美元)。 - 2028 年 EPS:預估達 167 美元。 - 2029 年 EPS:預估為 117 美元。 瑞銀預期,美光到 2029 年前都能維持「三位數」的 EPS,且累計自由現金流將超過驚人的 4,000 億美元。因此,分析師給予其 2029 年預估 EPS 約 15 倍的本益比估值(向前折現一年),認為美光應享有如同輝達(NVIDIA)般的「AI 成長股」高本益比待遇,而非傳統記憶體廠的低倍數評價。 回顧美光的股價表現,其在 2026 年(YTD)的漲幅已超過 200%,過去一年的累計漲幅更逼近瘋狂的 800%。 不過,儘管瑞銀極度樂觀,市場投資人仍需保持一分清醒。美光目前的歷史本益比(Trailing P/E)約為 35 倍,雖然遠期本益比(Forward P/E)僅約 7 至 8 倍,但股價短期內的劇烈波動風險不容小覷。此外,若未來幾年同業過度擴產導致供需反轉,或是地緣政治(如台海局勢)發生動盪,都可能成為這波超級循環的潛在變數。市場將密切關注美光 6 月底公布的下一季財報,以驗證這波 AI 記憶體狂潮是否如預期般堅不可摧。
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来源:動區 BlockTempo
发布:2026-05-26 13:58:22
分类:bullish · 导出分类 bullish
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