米上院銀行委員会がClarity Actの全文309ページを公開、ステーブルコインの収益やDeFi保護について網羅

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米上院銀行委員会は『Clarity Act』の全文を正式に公開した。全309ページに及ぶこの暗号資産市場構造法案は、ステーブルコインの利回り制限、DeFi開発者の保護、利益相反などの論争的な条項を網羅しており、今週委員会で採決が行われる予定で、米国の暗号資産規制における重要なマイルストーンとなる。（前回の経緯：ステーブルコインの利回り戦争が激化！銀行業界団体が連夜のロビー活動、上院投票を前に最後の圧力）（背景補足：米国のGENIUSステーブルコイン法案が上院を通過！68対30の超党派による圧倒的賛成で可決）『Clarity Act』の最新版全文が公開され、全309ページに及ぶこの暗号資産市場構造法案がついにベールを脱いだ。法案は今週木曜日の委員会公聴会で審議・採決される予定であり、米国の暗号資産規制が重要な段階に入ったことを示している。米上院銀行委員会が火曜未明に正式発表した内容について、委員会委員長である共和党のTim Scott上院議員は声明で次のように述べた。「この法案は委員会内部での誠実かつ厳格な協議の成果を反映しており、米国国民が必要とする確実性、保障、および説明責任のメカニズムを提供する。消費者を第一に考え、違法な金融活動を取り締まり、金融の未来を米国に留めるものだ。」新たに公開された草案の中で、最も注目されている条項の一つがステーブルコインの利回り制限である。法案は、「単に決済型ステーブルコインを保有していること」を理由とした利息や利回りの支払いを明確に禁止し、また「経済的または機能的に銀行預金利息と同等」とみなされるあらゆる利回りモデルを禁止している。この条項の背景には数ヶ月にわたるロビー活動の攻防がある。銀行業界は、利回り型ステーブルコインが銀行預金の代替となり、住宅ローンや商業ローンの資金源を侵食する可能性があると警告し、圧力をかけ続けてきた。 CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は月曜、Xプラットフォームでのライブ配信で「誰もが望むものをすべて得られたわけではないが、必要な条件は確保した」と指摘した。同氏は、Coinbaseが少なくとも5つの世界最大級の銀行と協力し、銀行が暗号資産ビジネスを成功裏に統合できるよう取り組んでいると述べた。一方、米国銀行協会（ABA）は投票を前に上院議員へのロビー活動を強化し、ステーブルコインの利回り条項をさらに厳格化するよう要求している。また、Galaxy Researchが先週発表した報告書では、ステーブルコインの成長は主に海外資金によるものであり、「大量の外国資本が米国の銀行インフラに流入し、その規模は国内の預金移動による影響を実質的に上回るだろう」と指摘されている。分散型金融（DeFi）陣営は、今回の法案で重要な勝利を収めた。法案には『ブロックチェーン規制確実性法案』（Blockchain Regulatory Certainty Act, BRCA）と整合する核心的な条項が維持されており、ユーザーの資金を直接管理しないソフトウェア開発者が資金移動業者とみなされることを防いでいる。 DeFi教育基金の広報担当者は「最近の協議の方向に勇気づけられている。最も重要なことは、開発者やインフラ提供者に対する重要な保護条項であるBRCAや『取引法』に基づく保護が、この法案に盛り込まれたことだ」と述べた。同団体は今週の修正案の動向を注視するとしている。今回公開された草案には、最も敏感な利益相反条項は盛り込まれなかった。政府高官が暗号資産産業から利益を得ることを制限するためのこの倫理規定は、トランプ大統領の膨大な暗号資産利益に関わるため、超党派協議における最大の障害となっている。同条項は銀行委員会の管轄外であり、法案の後の段階で追加される可能性がある。ホワイトハウスの暗号資産顧問であるPatrick Witt氏は先週のConsensus Miami 2026で、現在の協議の立場は「大統領から国会議事堂の新米インターンまで適用される」統一ルールを構築することであり、特定の職位や公務員を対象とした条項は拒否すると述べた。委員会の民主党リーダーであるElizabeth Warren上院議員は法案公開時に厳しい批判を浴びせた。「この法案は投資家、国家安全保障、そして金融

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2026-05-12

米上院「CLARITY Act」の全文が公開！ステーブルコインの利回りやDeFiの免除が攻防の焦点に

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公開：2026-05-12 06:49:18

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