Anthropic、セカンダリーマーケットで1兆ドルの評価額をつけOpenAIを上回る

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要約 - Anthropicの株式はForge Globalなどのセカンダリープラットフォームで1兆ドルで取引されており、同プラットフォームで8800億ドルのOpenAIを追い抜いた。 - 同社の年間収益は2025年後半の90億ドルから2026年3月には300億ドルへと急増し、主にClaude Codeの採用によりわずか1四半期で233%の伸びを記録した。 - わずか3ヶ月前、Anthropicの評価額は3800億ドルだったが、セカンダリー市場では現在その2.6倍以上の価格が付けられている。セカンダリー株式取引プラットフォームにおいて、AnthropicはAI勢力図を静かに塗り替え、約1兆ドルで取引され、初めてOpenAIを追い抜いた。主要な未公開株取引市場の一つであるForge Globalにおいて、Anthropicは1兆ドル前後の水準で推移していると、ForgeのCEOであるKelly RodriquesがBusiness Insiderに対して認めた。一方、OpenAIは同プラットフォームで約8800億ドルで取引されている。 just got offered a $1.05T valuation on my anthropic shares from a very well known growth fund absolutely wild pic.twitter.com/7LBclQZLQT — Jesse Leimgruber (@JesseRank) April 21, 2026 これは小さな差ではない。そして3ヶ月前には存在しなかった差である。 2026年2月、AnthropicはGICとCoatueが主導する300億ドルのシリーズGラウンドを完了し、ポストマネー評価額は3800億ドルだった。今日、セカンダリー市場は同社をその約3倍の価格で評価している。この評価額上昇のスピードは、AI業界のインフレ基準に照らしても異例である。 Anthropicの自社レポートによると、2026年末時点での年間収益ランレートは約90億ドルだった。2026年3月までにその数字は300億ドルへと跳ね上がり、主にClaude Codeや同社のAPI製品の企業導入がこれを後押しした。Amazonによる最大250億ドルの追加投資の約束も、市場のムードを盛り上げた。こうした好条件（および優れたPR）の組み合わせが、Anthropic株への意欲を高めている。未公開市場の取引活動を追跡するCaplightは、Anthropicへの関心が過去12ヶ月で650%以上急増したと報告している。収益以外では、供給サイドがこれらの評価額を押し上げる大きな要因となっている。Anthropicの従業員や初期投資家は、売却の機会をほとんど得られていない。買い手が殺到し、売り手がほとんどいない状況では、価格は急速に上昇する。Rainmaker SecuritiesのGlen AndersonはBusiness Insiderに対し、1ヶ月前には「考えられなかった」9600億ドルの評価額が、競合する買い手によって数時間以内に買い占められたと語った。 OpenAIの状況は異なる。Forge Globalにおいて、OpenAIは8800億ドルで取引されており、これは2026年初頭の資金調達ラウンドでの8520億ドルの評価額をわずか3%上回る水準である。Caplightによると、第1四半期において、Sam Altman率いる同社はセカンダリー市場で買い手よりも売り手の方が多い状況だった。これらは、Anthropicがプライマリー市場の感覚で1兆ドルの価値があることを意味するものではない。セカンダリー取引は流動性が低く、取締役会の権利や強制的な流動化への道筋がない少数持分である。1兆ドルという数字は、買い手が少数の持分に対して支払う金額を反映したものであり、Anthropicが完全な資金調達ラウンドで調達できる金額や、必ずしもIPO時の価格を指すものではない。報道によると、Anthropicは早ければ2026年後半の株式公開を検討しており、Goldman SachsとJPMorganが助言を行い、4000億〜5000億ドルのIPO評価額を目標としている。IPOに向けた準備は少なくとも2025年後半から進められている。

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