JPMorganによると、ステーブルコインはトークン化されたマネー・マーケット・ファンド（MMF）に対して優位性を保っている

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JPMorganによると、Stablecoinsはトークン化されたマネー・マーケット・ファンド（MMF）に対して優位性を保っている同銀行は、トークン化されたMMFは利回りを提供しているにもかかわらず、より広範なStablecoins市場の約5%を占めるに過ぎないと述べた。知っておくべきこと： - JPMorganは、規制上のハードルがあるため、トークン化されたMMFはStablecoins市場において依然として小さなシェアにとどまっていると指摘した。 - Stablecoinsは、取引所やDeFi全体でのシームレスな利用により、暗号資産の取引、担保、決済において引き続き支配的な地位にある。 - 同銀行は、トークン化されたMMFは成長すると予想しているが、規制の変更がない限り、Stablecoins市場の10%〜15%を超えることはないだろうとしている。水曜日に発表されたJPMorganのレポートによると、トークン化されたMMFは、利回りを生み出す能力があるにもかかわらず、依然としてStablecoins市場全体の約5%を占めるに過ぎない。同銀行は、暗号資産市場の参加者が引き続きStablecoinsを好む理由として、それらが中央集権型取引所（CEX）や分散型金融（DeFi）プロトコル全体における取引、担保管理、決済、クロスボーダー決済、流動性管理のためのエコシステムのデフォルトの現金手段となっていることを挙げた。レポートによると、MMFは証券として分類されるため「構造的な規制上の不利益」に直面しており、登録、開示、報告、譲渡の制限が課され、暗号資産エコシステム内で自由に流通する能力が制限されている。 Nikolaos Panigirtzoglou率いるアナリストらは、「トークン化されたMMFが証券として分類されることに起因する構造的な不利益を軽減する規制の変更がない限り、トークン化されたMMFがStablecoins市場の10%〜15%程度を超えて成長するとは考えにくい」と記した。その結果、同銀行のアナリストらは、トークン化されたMMFへの需要は、遊休資金で利回りを求める暗号資産ネイティブの投資家や、ブロックチェーンベースの決済とプログラマビリティを従来の投資家保護と組み合わせたい機関投資家に大きく限定されていると述べた。トークン化されたMMFの支持者は、これらの商品は従来のキャッシュマネジメント手段の安全性と利回りに、ブロックチェーンネットワークのスピードと柔軟性を組み合わせたものだと主張している。ファンドのシェアをオンチェーンに置くことで、トークン化されたファンドは、ほぼ即時の決済、24時間365日の送金、自動化されたコンプライアンス、より効率的な担保管理を実現できる。また、支持者は、トークン化によって運用コストが削減され、透明性が向上し、資産が取引、財務、決済システム全体でよりシームレスに移動できるようになると主張している。トークン化されたMMFは、より迅速な決済とより広範なアクセスを約束するが、流動性、カウンターパーティリスク、規制の不確実性、およびトークンを裏付ける伝統的資産の安定性に関連するリスクに依然として直面している。アナリストらは、これらのトークン化されたファンドは利息が付く性質があるため、Stablecoinsよりも速いペースで成長し続ける可能性が高いが、有意義な規制の変更がない限り、Stablecoins市場の10%〜15%を超えて拡大する可能性は低いと述べた。規制当局はこれまでのところ限定的な支援しか提供していない。同銀行は、今年初めに導入された、オンチェーンMMFの発行と償還を簡素化するための証券取引委員会（SEC）の合理化されたプロセスを指摘した。また、レポートは、伝統的な金融企業と暗号資産ネイティブ企業との間で新たに生まれている提携にも注目しており、これにより機関投資家は利回りを得ながら、トークン化されたMMFを取引所外の取引担保として使用できるようになっている。しかし、レポートは、これらの進展は「限定的」であり、トークン化されたMMFが暗号資産市場全体でStablecoinsのシームレスな有用性に匹敵することを妨げている、より広範な規制上の不利益を克服する可能性は低いと付け加えた。続きを読む：Mike Cagneyの第二幕：ブロックチェーンをウォール街の新しいインフラに変えるあなたへのおすすめロンドン上場企業である同社は、昨年英国の個人顧客向けに暗号資産の現物取引を導入した後、デジタル資産の提供を拡大している。知っておくべきこと： - IGは、英国での導入

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