AIの設備投資ブームが最もホットなETF取引をCryptoではなくSemiconductorsへ向かわせている

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個人投資家は半導体ETFを2026年で最もホットな取引と位置づけており、crypto ETFの個人フローはそれよりもはるかに低調となっている。半導体ファンドは2025年1月以降、約32億ドルの純個人買いを集めた。 The Kobeissi Letterは、2026年4月29日までのJ.P. Morganの株式戦略データを引用した。個人買いは2026年だけで2倍以上に増加しており、人工知能（AI）株式への構造的な転換を示唆している。 AI Capex Supercycleが動きを加速 Kobeissiによると、Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta、Oracleを含むハイパースケーラーは、2026年の設備投資額を6,000億ドルから7,200億ドルと見込んでいる。この数字は前年比で36%から70%の増加となる。その支出の約75%がAIインフラに充てられる。世界の半導体売上高は2026年に1.3兆ドルを超える可能性があり、これは過去20年間で最大の年間増加幅となる。AIのワークロードが広帯域メモリを大規模に消費するため、メモリチップは供給不足が続いている。 Micron、Nvidia、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) といったメーカーはすべて恩恵を受ける立場にある。液冷技術と効率化のアップグレードにより、米国およびアジア全域でさらに大規模なデータセンター建設が可能となった。 Cryptoが乗り遅れたホットな取引の転換点 2026年4月、2つの主要な半導体ファンドは約55億ドルの資金流入を記録した。VanEck Semiconductor ETF (SMH) と iShares Semiconductor ETF (SOXX) がこの記録的な月間流入額を分け合った。 4月のフローは2025年12月に記録した過去最高を更新した。Philadelphia Semiconductor Index (SOX) は同期間に約38.7%上昇した。 Crypto ETFはこれに追随できていない。Bitcoin (BTC) スポットファンドは4月に約20億ドルの流入を記録したが、Ethereum (ETH) 商品はそれよりも弱い、あるいはマイナスの数字となった。多くのcrypto ETFの年初来リターンは横ばいか、それ以下となっている。Bitcoinは4月上旬に約20%下落した後、回復した。レバレッジをかけた賭けが警戒を示唆個人投資家の買いフローは両方向に向かっている。Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) とそのベア型である (SOXS) は、1日あたり合計3億3,000万株が取引された。この出来高は16ヶ月ぶりの高水準を記録した。SOXLの出来高は過去5年間の週間データの99%を上回った。この二極化は、トレーダーが上昇を追うだけでなく、エクスポージャーをヘッジしていることを示唆している。レバレッジ商品は不安定な市場において重大な減価を伴う。今後数週間のハイパースケーラーの決算は、AI capexのガイダンスが維持されるかどうかを試すものとなるだろう。2026年で最もホットな取引は、依然としてコインではなくチップにある。

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