CryptoquantのKi Young Ju氏、Bitcoinの弱気相場が2027年初頭まで続く可能性を警告

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Cryptoquant CEOのKi Young Ju氏は、bitcoinの利益確定の連鎖は通常、投資家のリターンを約18ヶ月間低下させると考えており、このパターンによって現在のベアマーケットは2027年初頭まで続く可能性があるとしている。 CryptoquantのKi Young Ju氏、Bitcoinのベアマーケットは2027年初頭まで続く可能性があると警告主なポイントベアが退くまでにはまだ時間がかかる Cryptoquant創業者兼最高経営責任者のKi Young Ju氏によると、Bitcoinのベアマーケットはあと1年以上続く可能性があり、彼はX上の投稿でそのタイムラインを詳しく説明した。「一度利益確定が連鎖すると、Bitcoin投資家のPnLは通常約18ヶ月間下落する」とJu氏は、投資家全体の損益(PnL)の略語を用いて記した。「トレンドが2025年10月に転換したため、ベアマーケットは2027年初頭まで続く可能性がある」。彼の論拠は、実現利益の方向性にかかっている。簡単に言えば、保有者はまだ含み益の上に座っており、それを着実に現金化している状況であり、この力学は歴史的に、その売りが燃え尽きるまで価格に圧力をかけ続ける。彼が依拠するPnL指数は、複数のオンチェーン評価指標（MVRV(market-value-to-realized-value)比率や純未実現損益を含む）を1本のトレンドラインに統合したもので、2025年半ば頃にピークを迎え、それ以降下落している。今回の警告は、Ju氏が過去1年の大半にわたって主張してきた立場の延長線上にあり、彼は2025年に資産の実現時価総額と時価総額の差の拡大を理由に、bitcoinのブルサイクルが終了したと最初に宣言した。 Cryptoquant自身のデータを含め、誰もが同意しているわけではないこの悲観的なタイムラインはJu氏自身の会社内でも決着がついておらず、CryptoquantのBull-Bear Cycle Indicatorは5月12日に2023年3月以来初めてグリーンに転じ、これは歴史的により建設的な状況の始まりと一致してきたシグナルである。他のアナリストはさらに強気で、リサーチ会社K33は、bitcoinの2月の約60,000ドルの安値はすでに今サイクルの最大ドローダウン（資産が2025年10月6日に記録した最高値126,272ドルから約52％の下落）を示したと主張している。この分裂は不明瞭な中期サイクルの状況を浮き彫りにしている。なぜなら、Ju氏が正しければ、トレーダーは実現利益がリセットされ、次の上昇局面が始まるまでに、もう一段の苦しい時期に直面することになるからだ。グリーン化したサイクル指標と着実なETF流入が勝てば、底はすでに打たれているかもしれない。いずれにせよ、Ju氏は市場に対し、未実現利益が上昇し始めると同時に実現利益が薄れる瞬間という明確なトリップワイヤーを提示しており、その時にこそ彼が述べる18ヶ月の時計がついに切り替わる準備が整うことになる。

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