債券発行でビットコインに投機し株価90%暴落！フランス半導体メーカーSequansがBTCの8割を売却して債務返済、敗北を認めIoT本業に回帰

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上場企業が債券発行で仮想通貨を購入した痛烈な教訓！フランスの半導体企業 Sequans は本（28）日、保有する Bitcoin（BTC）の約 8 割を売却し、関連債務をすべて返済したと発表、1 年間にわたる「Bitcoin 財庫」戦略の終了を正式に宣告した。同社は現在 658 枚の BTC のみを保有しており、今後は IoT と 5G 半導体の本業に全面回帰すると発表した。このジェットコースターのような仮想通貨投機実験は、初期には話題を呼んだものの、Bitcoin の暴落に伴い、Sequans の株価は高値から 90% 以上も急落している。（前回までのあらすじ：Strategy 創業者 Michael Saylor が「HODL（保有し続けろ）」と叫ぶ！Bitcoin は 7.4 万ドルを割り込む）（背景補足：Bitcoin 暴落と米国株のデカップリングの原因は？マイナーが AI へ大規模転換、米国の仮想通貨規制は停滞…）すべての企業が、次の Strategy（旧 MicroStrategy）になれるわけではない。パリに本社を置く半導体企業 Sequans Communications（NYSE: SQNS）は本日（2026 年 5 月 28 日）、公式声明を発表し、「Bitcoin 財庫戦略」に関連するすべての残存転換社債の償還を完了し、この 1 年間にわたる積極的な投資戦略に正式に終止符を打ったと発表した。報じられたところによると、Sequans は巨額の債務を償還するため、保有していた Bitcoin の約 80% を売却せざるを得なかった。現在、同社の帳簿上には 658 枚の BTC のみが残っているが、この残存資産は完全に担保解除（Unencumbered）されている。当局は、今後この残存 Bitcoin を「現金化（Monetize）」する方針を模索すると明らかにしたものの、市場で段階的に売却するのか、それともオンチェーン担保などの他の運用に転じるのかについては、具体的に明言していない。Sequans の CEO である Georges Karam は声明の中で次のように強調した：「債務償還の完了は、Sequans にとって重要な転換点である。」「我々はバランスシートを強化し、資本構造を簡素化した。これでようやく、IoT 半導体事業の拡大に全力を注ぐことができる。」 Sequans のジェットコースターのような Bitcoin 戦略を振り返ると、野心的なスタートから不本意な撤退まで、わずか 1 年足らずの期間しか経過していない： - 2025 年 6 月（始動）：Sequans は債券および株式発行を通じて 3 億 8,500 万ドルを調達し、Bitcoin 財庫戦略を正式に始動した。 - 2025 年 7 月（ハイライト）：同社はわずか数週間で 3,000 枚の BTC を急速に積み上げた。当時、CEO の Karam は Bitcoin が「株主のための長期的な価値保存手段」であると豪語していた。 - 2025 年 11 月（危機の爆発）：Bitcoin 価格が 12.6 万ドルを超える史上最高値から 8 万ドル前後まで暴落するにつれ、高レバレッジを活用していた Sequans は巨大な圧力にさらされ、11 月に 970 枚の BTC の売却を余儀なくされ、翌年 2 月にはさらに 125 枚の BTC を売却した。 - 2026 年 Q1（全面撤退）：同社はさらに 1,025 枚の BTC を売却した。第 1 四半期の決算説明会で、当局は Bitcoin 財庫戦略を「継続しない」ことを正式に確認した。重い債務の重荷を下ろした後、Sequans は今後の事業の重点をコア技術事業に全面回帰させると発表した。これには、スマートメーター、資産追跡、フリート管理（Telematics）向けの 4G / 5G IoT 半導体、および防衛・無人機システムへの応用を拡大する RF トランシーバー技術が含まれる。発表当日、Sequans の株価は約 2% のわずかな反発を見せたものの、残酷な現実として、2025 年 7 月の「債券発行で仮想通貨を購入」というテーマで投機的に押し上げられた史上最高値と比較すると、同社株を長期保有してきた投資家は、現在帳簿上で実に 90% 以上もの驚異的な損失を抱えている。この出来事は、市場で「企業による仮想通貨購入」のトレンドに盲目的に追随している企業に対し、紛れもなく大きな警鐘を鳴らすものとなった。

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