Bitcoinの4月79億ドル相当のオプション満期が価格に与える影響は以下の通り

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Bitcoinの79億ドルのオプション満期が価格に与える影響 Bitcoin価格がmax painを上回り、$75Kにポジションが集中している中、トレーダーは「max pain」での満期に向けたスクイーズ（踏み上げ）または調整の可能性に直面している。知っておくべきこと： - Bitcoinは79億ドルのオプション満期を控え、$75,000付近で取引されており、同水準へのコールポジションの集中とガンマの集中が短期的な価格変動に影響を与える可能性がある。 - 市場は実質的に$62,000から$75,000のレンジに収まっており、マイナスのファンディングレートはショートポジションの蓄積を示唆している。これがさらなる上昇へのスクイーズを誘発するか、$71,000のmax pain水準への回帰を招く可能性がある。 Bitcoin データソースのGlassnodeによると、$75,000という水準は強気な賭けであるコールオプションの取引が最も活発に行われた場所である。執筆時点で、$75,000の権利行使価格には約3億9500万ドルのコール建玉（オープンインタレスト）が集中している。この数字は、現在有効なコールオプション契約のドル換算額を表している。さらに重要なのは、$75,000の権利行使価格において「ガンマ・エクスポージャー」が大幅にマイナスであることだ。これは、ディーラーのヘッジフローがこの水準周辺での価格変動を増幅させる可能性が高いことを意味する。価格が上昇すれば彼らは買い増しを迫られ、下落すれば売り増しを迫られるため、価格変動の方向性が強化される。その結果、$75,000の水準はボラティリティが高まるゾーンとして機能し、価格変動が安定するのではなく、より鋭くなる可能性がある。オプションとは、買い手に原資産（この場合はBTC）を将来の所定の価格で売買する権利を与えるデリバティブ契約である。コールオプションは買う権利を、プットオプションは売る権利を与える。これは、今日の価格で住宅を取引する権利を確保するために予約金を支払うようなものだ。将来その価格で売買する権利はあるが、市場価格が不利に動いた場合に取引を完了させる義務はない。下値については、プットの建玉が最も集中しているのは$62,000で、約3億3000万ドルの契約が存在し、これが主要な下値防衛ゾーンとなっている。この2つの間には$71,000というmax pain水準があり、満期に向けて磁石のように機能する可能性がある。「max pain」ポイントとは、決済日に最も多くのオプション契約が無価値になると予想される価格水準だが、この水準は満期までの価格や建玉の変化に応じて変動する可能性がある。全体として、オプション市場は実質的に$62,000から$75,000の間に位置しており、$71,000が中間点として機能している。Bitcoinがmax painを下回って取引されていた3月とは異なり、市場は現在その上方に位置しており、Bitcoinが上昇分を維持できるかどうかが試されている。上昇へのショートスクイーズの可能性無期限先物のファンディングレートはマイナスで推移しており、価格が高値で維持された場合にスクイーズを誘発し得るショートポジションの蓄積を示している。価格が$75,000以上で底堅く推移すれば、弱気派はショートの賭けを解消せざるを得なくなり、それが上昇の勢いを加速させる可能性がある。 Checkonchainのデータによると、Deribitの建玉は約310億ドルに達しており、オプション市場全体で最大規模となっている。これはBlackRockのIBITの約280億ドルをも上回る。その他のニュース土曜日に発生したKelpDAOのハッキングの余波が、当初は明らかではなかった形でステーブルコイン市場に広がっている。知っておくべきこと： - KelpDAOのrsETHトークンに対する大規模なエクスプロイトにより、攻撃者は約2億9200万ドルの価値を流出させた。主に裏付けのないトークンをAaveに預け入れ、それを担保に実際の資産を借り入れる手法がとられた。 - ハッキング発生後の24時間で、クジラたちはAaveから60億ドル以上を急速に引き揚げ、主要なプールを圧迫した……

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