注目のHyperliquid (HYPE)：Grayscaleの最新レポートが語る今後の展望

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信頼の理由ニュースの制作方法正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針広告免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. 火曜日、Hyperliquidトークン（HYPE）は過去最高値となる65ドルまで急騰し、一時的に時価総額で暗号資産のトップ10入りを果たし、プラットフォームの潜在的な勢いに新たな注目が集まった。その24時間後の水曜日、Grayscale Researchは新しいレポートを発表し、Hyperliquidがこれほどまでに成功している理由、暗号資産取引以外への拡大を支えた要因、そして投資家が次に注目すべき点について分析した。 Hyperliquid Beyond Crypto Perps Grayscaleはレポートの中で、Hyperliquidの規模と成長は現在、最大手の暗号資産デリバティブ取引所と比較可能であると述べ、建玉（オープンインタレスト）や手数料とともに活動が拡大していることを指摘した。同社は、Hyperliquidが2025年に約2.9兆ドルの無期限先物（perps）取引高を扱い、現在約70億ドルの建玉を保持していると指摘した。また、同資産運用会社は、建玉ベースでHyperliquidを第3位または第4位の無期限先物取引所と位置づけ、プラットフォームが暗号資産ネイティブな商品からより広範な取引対象へと拡大し始めている中でも、取引高、建玉、手数料、市場認知度が連動して上昇していることを強調した。 Grayscaleの主要なテーマの一つは、Hyperliquidが従来の暗号資産perpsに拡大を限定していないという点である。むしろ、オープンアーキテクチャのアプローチを通じて、より広範な商品群へと移行している。 HIP-3とHIP-4の成功新しい機能はHyperliquid Improvement Proposals（HIPs）を通じて導入され、それらの製品はHyperliquidの当初の開発者ではなく、サードパーティのチームによって構築・展開されている。 Grayscaleは、この方向性における重要なステップとしてHIP-3を強調した。HIP-3は、開発者が株式、コモディティ、指数ベースの商品など、暗号資産以外の資産を含む新しい無期限先物市場を立ち上げることを可能にする。 Grayscaleは、取引高データがその見解を裏付けていると述べた。2月の銀価格急騰時、銀のHIP-3 perpsは1日の取引高で40億ドル以上に達したと報じられている。2026年2月5日の期間中、HIP-3の銀perpの取引高は、COMEXの銀の想定元本取引高の約1%に相当した。その勢いを受けて、GrayscaleはHIP-4を挙げた。これは、予測市場契約に似たバイナリーオプションであるアウトカム市場へとモデルを拡張するものと説明されている。プラットフォーム成長の4つの理由製品の拡大に加え、GrayscaleはHyperliquidが際立っている理由がいくつかあると述べた。レポートでは製品への集中を強調し、Hyperliquidは取引を数ある機能の一つとして扱うのではなく、無期限先物取引のユースケースを中心に構築されたと論じた。 Grayscaleの見解では、これによりプラットフォームはアクティブトレーダーが最も重視する「迅速な注文入力、信頼性の高い約定、明確で読みやすいポジション、使い慣れた取引所スタイルのインターフェース」を優先することができた。同社はまた、流通についても強調し、ビルダーコードとフロントエンドのアプローチにより、サードパーティがユーザーを別々の場所に分散させるのではなく、同じ流動性ベースに誘導する理由を提供していると論じた。 Grayscaleは、その経済的効果はすでに顕著であると付け加えた。Phantomがビルダーコードを通じてHyperliquid perpsを統合した例を挙げ、Phantomが誘導された取引手数料から約1,970万ドルを稼いだと指摘した。最後に、Hyperliquidのトークン配布は、ベンチャー投資家や事前に選ばれたインサイダーではなく、プラットフォームのユーザーに報いるように構成されており、これが異なる種類の初期の所有権を構築するのに役立ったとGrayscaleは述べた。 HYPEの主要なリスク楽観的な成長ストーリーがある一方で、Grayscaleは最後に、投資家に対して馴染みのある暗号資産のリスクと、プラットフォーム固有の懸念の両方を考慮するよう警告した。HYPEの年率換算価格ボラティリティは約80%であり、Bitcoinよりも約40パーセントポイント高いと述べた。さらに、Hyperliquidの成長の可能性は、より幅広いユーザーへの

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