CMEは、BTCの価格だけでなくボラティリティにもトレーダーが賭けられるようにする予定である

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まもなく、トレーダーはCMEでBitcoinの価格だけでなく、ボラティリティにも賭けられるようになる CME Groupは、規制当局の承認を前提として、6月1日にBitcoinボラティリティ先物を開始する計画であり、価格変動の度合いに賭ける容易な手段を提供する。知っておくべきこと： - CME Groupは、規制当局の承認を前提として、6月1日にBitcoinボラティリティ先物を開始する計画であり、価格変動の度合いに賭ける容易な手段を提供する。 - これは、規制されたボラティリティ・エクスポージャーに対する機関投資家の関心の高まりと、暗号資産デリバティブ市場のより広範な進化を反映している。多くの人々にとって、Bitcoinのような暗号資産の取引とは、価格の方向性を予測することである。しかし、取引にはもう一つの側面がある。それはボラティリティであり、方向性に関係なく価格がどれほど変動し得るかを示す尺度である。これは株式市場ではすでに非常に人気のある取引であり、今、CMEはそれをBitcoinにもたらそうとしている。世界をリードするデリバティブ市場である同社は今週、規制当局の承認を前提として、6月1日にBitcoinボラティリティ先物を開始する計画を発表した。従来のBitcoin先物とは異なり、新しい契約は暗号資産の価格を直接追跡するものではない。その代わり、今後4週間のBitcoinボラティリティに対する市場の期待を表すCME CF Bitcoin Volatility Index (BVX) を参照する。簡単に言えば、トレーダーは価格自体が上昇するか下落するかという見解を必ずしも持つことなく、Bitcoin市場がより混沌とするか、より安定するかについて賭けることができるようになる。「暗号資産市場の参加者は、市場が動く際にデジタル資産へのエクスポージャーを得る機会を提供する、規制された商品を求めている」と、CME Groupの暗号資産商品グローバル責任者であるGiovanni Vicioso氏はプレスリリースで述べた。「当社の新しいBitcoinボラティリティ先物により、トレーダーはBitcoinの将来のボラティリティに対して投資やヘッジを行うことができ、リスク管理における重要な新しいレイヤーにアクセスできるようになる。」 Deribitのようなオフショア取引所は、独自のBitcoinボラティリティ指数に連動した先物を提供しているが、これらのボラティリティ市場は依然として比較的小規模であり、米国の多くの機関投資家が参加する範囲外であることに留意されたい。さらに、オンショアの暗号資産市場には、依然として成熟したCMEスタイルのBitcoinボラティリティ先物商品が欠けているため、ボラティリティのエクスポージャーとヘッジは主にオプションやその他の合成構造を通じて行われている。 CMEの最新の提供商品は、Bitcoin先物やオプションを含む同取引所の既存の商品スイートを拡大するものとなる。先物は2017年12月に開始され、それ以来、方向性のあるエクスポージャーとアービトラージの機会を求める機関投資家にとって好まれる商品となっている。これらは数十億ドルの取引高と建玉を生み出し、昨年のある時点ではオフショアの巨人であるBinanceを上回ったことさえある。 Bitcoinの機関投資家向けサービス化というこの傾向は、2024年1月に11の現物Bitcoin ETFが上場し、その後BlackRockのIBITに連動するオプションが登場し、急速に人気が高まったことで加速した。 Monarq Asset ManagementのDirectional Fundの最高投資責任者であるSam Gaer氏によれば、CMEのボラティリティ先物は、機関投資家が価格の方向性を超えてボラティリティそのものへのリスクを管理するのを助ける、論理的な次のステップのように思われる。「IBITオプションの建玉がDeribitを上回ったことは、機関投資家の需要を示す明確なシグナルであり、ボラティリティ先物は自然な次のステップだ」とGaer氏はTelegramのメッセージでCoinDeskに語った。 Gaer氏は、伝統的な市場でボラティリティ取引がどのように進化したかを指摘し、恐怖指数としても知られるCBOE Volatility Index (VIX) も、それ自体が深く流動的な資産クラスになったわけではないと述べた。その代わり、流動性は、VIX先物を中心に構築されたETFやより広範な仕組商品が自己強化的なエコシステムを作り出した後にのみ加速した。言い換えれば、ボラティリティ取引の成長は、現物VIX指数に連動するデリバティブによって促進された。それらの商品が存在するようになると、取引高がさらなる取引高を呼び、

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