専門家によると、次の大きな Bitcoin の動きはトレーダーの予想をすべて裏切る可能性がある

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信頼の理由ニュースの制作方法正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針広告免責事項 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Bitcoin Magazine ProのリードアナリストであるMatt Crosby氏は、Bitcoinの伝統的な4年サイクルに依存するトレーダーは、もはや市場に適合しない枠組みに頼っている可能性があると指摘しています。Crosby氏は最新の分析の中で、供給構造の変化、機関投資家の需要、そしてマクロ流動性が、かつての半減期主導のプレイブックよりも重要になっていると論じました。 Bitcoinの古いサイクル・プレイブックは崩壊しつつある Crosby氏の主張の核心は単純です。Bitcoinはすでに異なるレジーム（体制）で取引されている可能性があるというものです。2,000万 BTC以上がすでに流通しており、最終的な供給量の95%以上がすでに発行済みであるという事実を指摘し、同氏は、新たな半減期がもたらす相対的なショック価値は低下していると述べました。歴史的に、半減期はBitcoinのインフレ率を半分にし、半減期後の上昇、その後の下落、そして次のサイクルへの回復というおなじみのパターンを形成する一助となってきました。Crosby氏は、そのパターンは現在、力を失いつつある可能性があると述べています。「多くの人が、Bitcoinが今回どのような動きをするかについて、過去のサイクルを参考にしています」と彼は言います。「すぐに底を打つことはできない。ピークから少なくとも1年が経過するまで待たなければならない。なぜなら、これまで常にそうしてきたからだ」。Crosby氏はその論理に反論し、古いサイクルをベースケースとして扱うべきではない「具体的な証拠」があると付け加えました。彼の見解では、その証拠の多くは需要に由来しています。Crosby氏は、現在の大規模な財務資産購入者や現物Bitcoin ETFからの蓄積規模を強調し、Strategy単体でも1日あたり1,000 BTC以上、つまりBitcoinの1日のインフレ率の約2〜3倍を購入していると述べました。また、現物ETFが1日で7億5,000万ドル相当のBitcoinを購入した最近の事例も挙げました。このような持続的な需要は、初期のサイクルで見られた市場構造とは本質的に異なると彼は主張しています。カレンダーベースのサイクルモデルや季節性に固執するのではなく、投資家は流動性とより広範なマクロ状況を注視すべきだとCrosby氏は述べています。彼は、S&P 500と世界的なM2流動性との間に96.26%の長期的な相関関係があること、また15年間にわたり月次ベースでBitcoinとS&P 500の間に93%の相関関係があることを挙げました。Bitcoin自体も世界的な流動性と85%の相関関係を示しており、流動性の拡大と収縮が依然として主要な動きの背後にある支配的な力であることを裏付けています。 Crosby氏はまた、選挙サイクルの季節性の有用性にも疑問を呈しました。Bitcoinの中間選挙の年は時に強い平均リターンを記録することもありますが、中央値のリターンはマイナスであり、サンプルサイズも依然として小さいと彼は指摘しました。対照的に、金や株式は同じような明確な政治サイクルパターンを示していません。Crosby氏にとって、これは季節性が市場予測の根拠としては弱いことを意味します。彼はまた、米ドルではなく金と比較した場合、Bitcoinは異なって見えると主張しました。その基準に基づけば、Bitcoinは2024年後半に天井を打ち、すでに1年以上相対的な弱気相場を経験しており、2026年2月頃に底を打つ可能性があると彼は述べました。これは、古典的な4年サイクルがすでに崩壊し始めているもう一つの兆候であると示唆しています。より実用的なシグナルは、オンチェーン指標とマクロ指標から得られるとCrosby氏は述べています。彼は、歴史的に主要な天井や魅力的な蓄積ゾーンを示してきたツールとしてCoin Days DestroyedとValue Days Destroyedを挙げ、Bitcoinは最近、以前は過小評価と一致していた領域に再び入ったと述べました。同時に、2026年4月の米国の消費者信頼感指数が過去最低の47.6%まで低下した一方で、製造業の期待値と流動性状況は改善し始めていると指摘しました。「ある時点で、この4年サイクルが崩壊するのは避けられない」とCros

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