リテールのBitcoin投資家需要が73%減少、先物売りが20億ドルを突破：ベアが戻ってきたのか？

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Binance上のBitcoinリテール流入（1 BTC未満）。出典: CryptoQuant Binance上の月間リテールBTC流入は現在わずか314 BTCの平均にとどまっている。この数値は2022年のベアマーケット中には1,800 BTC近くで推移し、Bitcoinが75,000ドル付近の2024年3月のローカルトップを記録した際には約1,200 BTCであった。それ以前のサイクルでは、はるかに大規模なリテール参加が見られ、流入は2018年に5,400 BTC近く、2021年には2,600 BTCでピークを迎えた。 Darkfostによれば、この変化の一部はおそらく、投資家が取引所で直接BTCを保有するのではなく、現物Bitcoin上場投資信託（ETF）へと移行したことに起因している。 CryptoQuantのデータはまた、リテール需要の伸びの冷え込みを示した。リテール投資家需要の30日変化は、先週の7.39%から3.12%へと低下した。先週の数値は、Bitcoinが115,000ドル付近で取引されていた2025年8月以降で最も強いリテール需要の拡大を記録していた。今回の低下は、買い活動の一時的な持ち直しの後、現物参加が弱まっていることを示している。 Bitcoinリテール投資家需要。出典: CryptoQuant クリプトアナリストのAmr Tahaによれば、Binanceは今回の下落局面中にBitcoinテイカー売り出来高で2回の大きな急上昇を記録した。最初は5月15日に約15億ドルに達した。もう一つはBitcoinが77,000ドルを下回った際に11億ドルを超えた。マーケットアナリストのCrazzyblockkによれば、Bitcoinの回復においていまだ欠けている重要なシグナルの一つが、バランスの取れた現物需要である。2024年10月、2024年11月、そして2025年5月の以前のラリーでは、現物需要と先物需要が共に上昇したことが示された。現物需要はこれらの価格ラリー中に+97,000 BTCから+190,000 BTCの範囲で推移し、先物需要もそれに伴って拡大した。今回の回復は異なるパターンを示した。BTC先物需要は30日間で+193,000 BTCのプラスを維持した一方、現物需要は-28,000 BTCのマイナスにとどまり、65日連続でゼロを下回り続けた。30日間の総需要の伸びも、5月初旬の232,000 BTCから5月16日までに62,000 BTCへと低下し、73%の減少を記録した。 Bitcoin現物・先物需要の伸び（30日合計）。出典: CryptoQuant Crazzyblockkはまた、先月のBinanceの先物ドミナンスにおける急激な変化も指摘した。Binanceはこれまで2024年10月から2026年3月までの間、世界のUSDT建て先物出来高の40%〜44%を支配していた。 2026年5月には、Binanceのシェアは21.1%に低下し、OKXは26.3%へと上昇し、今サイクル中における取引所リーダーシップの初めての逆転を記録した。本件に関する詳細

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