利益確定の動きと米国の需要減退によりBTCの上昇が一服：CryptoQuant

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要約 - BTCの価格は最近、200日移動平均線（同期間の平均終値）を上回ることができなかった。 - この動きは2022年の推移と酷似しており、当時はその後に大幅な価格下落が発生した。 - それでもBTCは、水曜日の取引で80,000ドルを下回っているものの、70,000ドル付近の重要なサポートレベルを大きく上回っている。分析会社CryptoQuantのレポートによると、Bitcoinは82,430ドル付近の200日移動平均線を突破できず、いわゆるベアマーケットラリーは短命に終わり、次の動きを前に重要な局面を迎えている。この反落は、4月の安値から依然として37%高い水準にあるものの、2022年3月のBitcoinの反発局面と酷似している。当時はその後に大幅な下落が続き、Bitcoinは最高値の47,000ドルから、その年の後半には16,000ドル未満まで急落した。過去200日間の平均終値での反落に加え、未実現利益の水準も高く、売り圧力を強める可能性がある。同レポートには、「トレーダーの未実現利益率は5月5日に17.7%に達し、2025年6月以来の高水準となった。これは、大きな未実現利益を抱える保有者が利益確定に動くインセンティブが高まっており、売り圧力のリスクが上昇していることを示唆している」と記されている。また、「これらの利益率水準は、Bitcoinが前回200日移動平均線を試した後に下落を再開した2022年3月に見られたものと酷似している」と指摘している。オンチェーン分析会社によると、利益水準が高いだけでなく、利益確定売りもすでに始まっている。同社は、先週トレーダーが2025年12月以来最大規模となる14.6K Bitcoin（執筆時点で11.6億ドル相当）の利益確定を行ったと説明した。同社は「歴史的に見て、これはトレーダーが売り始めるため、価格の下落を予兆するものだ」と記している。さらに、Coinbase Premium（CoinbaseとBinanceにおけるBitcoinの価格差）は、4月末からマイナスに転じている。通常、米国内でのBTC需要を評価するために使用されるこの指標は、現在、現物BTC購入者の需要が減少していることを示している。 BTCは過去24時間で約1.6%、過去1週間で2.5%下落しており、直近では79,379ドルで取引されている。これはCryptoQuantが強調した200日移動平均線を約3.5%下回る水準である。この反落がさらなる下降トレンドにつながる可能性がある一方で、同社はBitcoinが70,000ドル付近に主要なサポートレベルを持っていると指摘しており、この水準が売りが枯渇する重要なポイントになる可能性を示唆している。同レポートは、「価格調整が続いた場合、Bitcoinはトレーダーのオンチェーン実現価格である70,000ドル付近でサポートを見つける可能性がある」と述べている。また、「この水準は歴史的に、ベアマーケットにおいてレジスタンスからサポートへと転換する重要な帯域として機能してきた。これは短期トレーダーの平均取得単価を表しており、未実現利益率がゼロに圧縮され、さらなる売りのインセンティブが低下する水準であるためだ」と付け加えた。

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