長期的な「確信」を持つ BTC 購入者が 300% 急増し、直近の購入者の大半が利益を得ている

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長期的な「確信」を持つBitcoin購入者が300%急増、直近の購入者の大半が含み益を抱える状態にいわゆる確信的購入者が保有するBitcoinは400万 BTC近くまで急増しており、2025年後半から約300%の増加となった。知っておくべきこと： - いわゆる確信的購入者が保有するBitcoinは400万 BTC近くまで急増しており、2025年後半から約300%の増加となった。これは供給が長期かつ低アクティビティな保有者の手に大きくシフトしていることを示唆している。 - アナリストは、Strategy (MSTR) のような大口保有者が主導するこの蓄積が、取引所における流動的な供給を逼迫させており、需要が加速すれば将来的な供給ショックの舞台を整える可能性があると指摘している。 Bitfinexが水曜日に引用したBitGoのデータによると、Bitcoinの市場構造における重要な変化として、「確信的購入者」が保有する供給量は400万 BTC近くまで急増した。 Bitfinexによれば、長期保有者の手元にあるBitcoinは2025年末から300%の増加を記録しており、これは暗号資産の実現価値が大規模かつ低アクティビティなエンティティへと大規模に移行していることを示している。この大規模な「確信」資本は、Bitcoinの現在の価格を約80,000ドルとすると、3,200億ドル強の価値がある。 Quantum Economicsの創設者で市場アナリストのMati Greenspan氏は、「BitGoの『確信的購入者』指標の正確な手法はすぐには明らかではないが、より広範なシグナルは注目に値する」と述べた。「歴史的に、流動的な供給の逼迫と需要の回復が組み合わさる時期は、Bitcoinにとって最も攻撃的な上昇局面を生み出す条件となってきた。」 Bitfinexによると、現在の蓄積トレンドは2020年のCOVID-19ショック以来、高確信の買いにおける2四半期連続の最大の急増を記録している。確信的購入者とは、個人か機関かを問わず、長期投資家のことである。 Bitcoinのコア開発者であるJameson Lopp氏によると、長期保有者の保有分は、10年以上アクティブではないと推定される560万 BTCには含まれていない。CoinDeskのデータによると、現在流通しているBitcoinの総量は2,003万 BTCである。 Bitfinexのアナリストは、Bitcoinの実現価値のシェアが暗号資産取引所から流出し、価格変動に関係なくほとんど取引を行わないエンティティの手に渡っていると指摘した。この構造的な変化は、機関投資家の「クジラ」から企業の財務部門に至るまで、長期保有者が利用可能なBitcoinの供給を積極的に吸収していることを示唆しており、特にBitcoinを上場企業として最大規模で保有するStrategy (MSTR) が顕著である。現在46億ドルの含み益を抱える同社は、最近、総保有量を818,869 BTCにまで増やした。これは約620億ドルで取得されたものである。供給がこうした低アクティビティなエンティティに移動すると、公開市場で利用可能な流動的供給が実質的に減少し、潜在的な「供給ショック」のダイナミクスが生み出される。市場の底堅さを裏付ける物語として、CEX.IOの調査がある。CEX.IOの調査によると、直近の購入者の供給量の約70%が現在利益を出しており、この指標はしばしば売りに対する心理的な緩衝材として機能する。またCEX.IOは、新規のBitcoin投資家の大半が「含み益」の状態に移行するにつれて、小幅な調整局面でポジションを解消しようとする緊急性が低下し、これがBTCの価格安定に寄与していると示唆している。 Orbsの事業開発担当副社長であるRan Hammer氏はCoinDeskに対し、「実際にBitcoinを手に入れた人々は常に可能な限り蓄積したいと考えており、決して売りたがらない。特にBTC保有を担保に借り入れを行う新しい方法がすべて揃っている現在はなおさらだ」と語った。「それが供給の方程式を完全に変えており、より多くのBTCが構造的に市場から取り除かれている。」 EnsoのCEO兼共同創設者であるConnor Howe氏は、CoinDeskへの個別のメールコメントで、BTCの長期的な希少性の物語が理論から市場構造へと成熟しつつあると考えていると述べた。「ETFのフローと機関投資

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