マクロ経済のリスクにもかかわらず、BTCのインプライド・ボラティリティが7ヶ月ぶりの低水準に低下

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マクロリスクにもかかわらずBitcoinのインプライド・ボラティリティが7ヶ月ぶりの低水準に低下金融ニュースがマクロリスクを警告する中でも、BTCのインプライド・ボラティリティは落ち着きを見せている。知っておくべきこと： - 地政学的緊張の緩和、Strategy (MSTR) が主導する強力な機関投資家の需要、そしてシステマティックなイールド戦略による積極的なオプション売りが市場の大きな価格変動への期待を抑制しており、Bitcoinのインプライド・ボラティリティは7ヶ月ぶりの低水準まで低下した。 - Bitcoinのボラティリティ低下は、機関投資家向け資産としての成熟を反映している。流動性の深化、保有層の拡大、そしてETF、企業、資産運用会社全体での採用増加が、時間の経過とともに市場の安定化に寄与している。金融ニュースはマクロリスクを警告し続けているが、BitcoinのデータソースであるVolmexによると、暗号資産の30日間年率インプライド・ボラティリティ指数であるBVIVは下落を続けており、2025年10月以来の低水準となる38%に達した。インプライド・ボラティリティの低下は、トレーダーが今後の価格変動が穏やかで、大きな動きが少ないと予想していることを示唆している。 Monarq Asset Managementのマネージング・パートナーであるShiliang Tang氏は、「Bitcoinのボラティリティは崩壊しており、市場の油断を監視するために注視しているBVIVのレベルにはそれが明確に表れている」と述べた。「第一に、イラン紛争による地政学的リスクがついに終盤に向かっていること。第二に、Strategy (MSTR) とその永久優先株STRCコンプレックスによる継続的なBTC買いが、構造的な下支えとして機能し、BTCの下落ボラティリティを抑制している」とTang氏は付け加えた。同氏はまた、システマティックな「コール・オーバーライター」が利回りを押し下げていると指摘した。オーバーライティングとは、現物保有に加えて追加の利回りを得るために、より高い権利行使価格のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却することである。現在BTCは約77,300ドルで取引されているため、BTCを保有し、その価格より高いコールを売却している者はコール・オーバーライターである。通常、利回り向上戦略を実行する機関投資家ファンドであるシステマティック・オーバーライターは、プレミアム収入を得るために継続的にBitcoinオプションを売却している。この安定したオプション供給がインプライド・ボラティリティを抑制し、大きな価格変動への期待を抑え込んでいる。「最後に、Bitcoinは他のリスク資産と比較して上昇局面でアンダーパフォームしているため、システマティック・オーバーライターが利回りを求めて積極的にオプションを売却しており、ボラティリティ全体に強い蓋をしている」とTang氏は指摘した。 Bitcoinは現在77,000ドル前後で取引されており、地政学的リスクの代理指標としてよく使われる石油市場は、WTI原油が1バレルあたり100ドルを下回るなど、比較的抑制された状態が続いている。一方、Strategyは2026年に171,238 BTCを購入しており、同期間に採掘された約63,450 BTCを大幅に上回っている。この不均衡が、継続的な機関投資家の需要を強化し、市場供給を減少させている。 Bitcoinのボラティリティ低下は、機関投資家向け資産としての成熟も反映している。ETF、資産運用会社、企業、財務担当者全体で採用が拡大するにつれ、流動性が深まり、保有構造が多様化することで、Bitcoinの初期を特徴づけていた極端なボラティリティが自然と減少している。おすすめ記事 XRP関連ファンドへの新規流入と新規作成ウォレットの急増は、一部のトレーダーが暗号資産の最大手資産へのエクスポージャーを減らしつつ、XRPに資金をシフトさせている可能性を示唆している。知っておくべきこと： - XRPは1.37ドル付近で推移しており、一部の投資家がXRPにシフトしている可能性がデータから示唆されている。 - 米国の現物Bitcoin ETFから14億ドル以上が流出し、イーサリアムファンドも資産を減らしている中で、XRP関連の投資商品は過去1週間で約4,200万ドルの純流入を記録した。 - オンチェーンデータは...

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