4月のCPI発表を控え、Bitcoin Bull-Bear Cycle Indicatorがグリーンに点灯

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Bitcoin (BTC) は、CryptoQuantのBull-Bear Market Cycle Indicatorにおいて、2023年3月以来初となる初期強気シグナルを記録した。これは歴史的に、深い調整局面からの回復を示すレジームシフトである。このシグナルは、火曜午前に労働統計局（Bureau of Labor Statistics）が2026年4月の消費者物価指数（CPI）を発表するタイミングで現れた。このインフレデータは、BTCがこのまま上昇を続けるか、あるいは直近のレジスタンスラインを下回って停滞するかを決定づける可能性がある。 Bull-Bear Cycle Indicatorが2年ぶりの転換 CryptoQuantのBull-Bear Market Cycle Indicatorは今週、約26ヶ月ぶりに弱気圏を脱した。2019年や2023年初頭にも同様のシグナルが見られ、いずれも深いドローダウン後の持続的な回復に先行している。どちらの局面も、長期間の低迷した価格推移と、長期保有者によるオンチェーン上の確信の高まりが続いた後に発生した。同指標の30日移動平均線も、水面下でモメンタムが改善していることを示唆している。 BeInCryptoのデータによると、執筆時点でBTCは80,655ドルで取引されており、前日比で約0.6%下落しているものの、過去30日間では約13%の上昇を維持している。また、BTCはTrue Market Meanおよび短期保有者の取得コストベースと一致する78,000ドル台を奪還した。この領域は歴史的に、弱気相場と強気相場の境界線となってきた。オンチェーンアナリストのCheckOnchainは、この水準を上回る取引が継続することは、通常、より強固な市場構造とセンチメントの改善を伴うと述べている。消耗シグナルが2022年の罠を想起させる現在の数値には、歴史的に明確な例外が一つ存在する。2022年3月、同じ指標が一時的にグリーンに転じたものの、その後BTCは拒絶され、下降トレンドが継続した。 CryptoQuantのアナリストであるMorenoは、他のいくつかの指標がすでに消耗を示していると指摘した。彼は、現在の数値を典型的なサイクル初期の確認シグナルほど明確なものではないと評価している。「価格が力強く追随して動きを確定させない限り、これは新しい強気相場の始まりというよりは、局所的な天井になる可能性があると見ている」とMorenoは指摘した。 AlphractalのJoao Wedsonは、関連する懸念を提起した。取引所の準備金の30日間の変化がマイナスからプラスに転じた。これは、BTCが取引所から引き出される量よりも、取引所に送金される量の方が多くなっていることを意味する。 Wedsonは、この変化が強気派が真のサイクル底で期待する蓄積パターンとは逆行していると警告した。 4月のCPIが次のカタリストに 2026年4月のインフレデータは、ウォール街の取引開始前に発表される。エコノミストのコンセンサスでは、ヘッドラインCPIは前月比で約0.7%、前年同月比で3.7%と予想されている。これは3月の前年同月比3.3%から加速することになり、ガソリン価格と住宅費がその主な要因となっている。予想を上回る数値が出れば、Fedによる短期的な利下げ観測に対する疑念が再燃し、リスク資産に圧力がかかる可能性がある。逆に、予想を下回る数値であれば、強気なレジームシフトが補強され、5月の回復を後押しする可能性がある。現時点で、BTCは2つのナラティブの間に位置している。このシグナルがトレンドへと発展するのか、それとも2022年の例のように消えてしまうのかは依然として不透明である。結果は、今日のCPI発表が消耗した現物市場とどのように衝突するかにかかっている。トレーダーは、より明確な確認のために、82,000ドルおよびTrue Market Meanを上回る追随的な動きに注目するだろう。

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