Brent Crude Oilの価格は32%上昇する可能性があり、その理由は今回Iranではない

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Brent原油価格は2026年3月下旬以降、逆ヘッドアンドショルダーを形成している。ネックラインを上抜けする確定的なブレイクは32%の上昇を示唆する。この強気のセットアップは、当初価格を押し上げたIran戦争にもはや依存していない。 Iran情勢は沈静化している。4月8日の停戦は脆いものの維持されている。Trumpは、Tehranの最新提案を拒否しながらも軍事的に再エスカレートしていない。Hormuzの通航は部分的に再開している。それでも、Iranのサイクルとは独立して機能する3つのシグナルは、依然としてBrentの上昇を示唆している。 Brentが決定的に強気の逆ヘッドアンドショルダーを形成 Brent原油価格チャートは3月下旬から逆ヘッドアンドショルダーパターンを形成している。この構造は3つの安値で形成される古典的な強気の反転パターンであり、中央の安値（ヘッド）が両側の安値（ショルダー）より下に位置する。このようなインサイトをもっと得たいですか？編集者Harsh Notariyaのデイリーニュースレターにこちらからご登録ください。ネックラインを上回る日足の確定的な終値は、伝統的にパターンの高さに等しい測定された動きを示唆する。Brentの場合、その予測は現在、ブレイクアウト地点から32%の上昇に相当する。チャートだけではブレイクアウトが起きるかどうかはわからない。そのために、次のシグナルが先物カーブにある。和平協議が進展しても石油バックワーデーションは正常化を拒否先物カーブのシグナルは、Brentの第1限月と第2限月の契約間のスプレッドにある。トレーダーはBRN1からBRN2を引いたものとして追跡する。このスプレッドはカレンダーバックワーデーションと呼ばれる。期近月が次の月より高く取引されている場合、市場は現物の樽が今日不足していると言っている。逆の状態がコンタンゴで、次の月が期近月より高く取引され、樽が豊富にある状態である。 2026年初頭、Iran戦争が始まる前は、スプレッドは平均0.24ドルだった。市場は緩く供給されていた。4月初旬までに、Strait of Hormuz閉鎖後、スプレッドは10ドルを超えてピークに達した。それは完全なパニック状態の市場だった。今日、スプレッドは3.85ドルにある。これは戦前のベースラインの約8倍である。これは誰も語っていないことだ。4月14日のIran-US停戦期待による下落の際、このスプレッドは0.50ドル付近に崩壊して戻るはずだった。そうはならなかった。現在の水準近くで基盤を築き、高止まりした。現物市場は、Iranのニュースサイクルとは独立して希少性が存在すると言っている。和平協議が進展しても、製油業者は依然として期近の樽にプレミアムを支払っている。それは構造的な逼迫であり、戦争による逼迫ではない。このスプレッドが2.66ドルを上回っている限り、逆ヘッドアンドショルダーにはファンダメンタルな裏付けがある。カレンダーバックワーデーションが2.66ドルを下回ると、強気の論拠は大幅に弱まる。 Chinaが買い続ける中、石油オプションは強気にポジショニング United States Brent Oil Fund (BNO) ETFを取引するUSベースの投資家は、密かに上昇に向けたポジショニングを進めてきた。プットコールレシオは、強気のコールオプションに対して何件の弱気のプットオプションがオープンになっているかを測定する。0.5を下回る読みは通常、強い強気のポジショニングを示す。BNOの建玉プットコールレシオは0.16にある。出来高レシオは0.30にある。両方の読みは深くコールに偏っている。 5月初旬の0.17と比較してわずかに高い出来高レシオは、最近のオプションフローに一部プットの買いが含まれていることを意味する。それはおそらく既存のロングコール保有者が上昇方向の賭けをヘッジしていることを反映しており、新規の弱気ポジショニングではない。インプライドボラティリティのランキングが2つ目のシグナルを加える。BNOのインプライドボラティリティは過去12ヶ月の90パーセンタイルにある。オプション市場は1年で最大の予想価格変動を織り込んでいる。このポジショニングの背後にある触媒はIran戦争ではない。それは世界最大の石油輸入国である。 Chinaは2026年初頭に日量1,199万バレルという記録的な輸入量を達成し、前年比で約16%上回った。同国は2025年3月以降、戦略備蓄と商業備蓄に1日約100万バレルを追加している。Chinaは2026年までに1億6,900万バレルの新規貯蔵能力を建設している。この需要はIranに関係なく存在する。Chinaは戦争が始まる前に備蓄キャンペーンを開始し、戦争中も継続し、停戦後も停止する兆候を示していない。世界最大の石油輸入国が記録的なペースで世界市場から供給を取り除いており、それがオプション市場が周りでポジショニングしている構造的な力である。 Brent原油価格は主要なEMAをすべて上回って推移 Brent原油価格は104.93ドルで取引されている。市場は4つの主要な日足移動平均線すべてを上回っている。 20日指数移動平均（EMA）は103.46ドルにある。50日は97.65ドルにある。指数移動平均は、最近のデータに重み付けして、設定期間にわたって価格動向を平滑化する。 100日は88.63ドルにある。200日は80.36ドルにある。構造はすべての時間枠で強気である。サポートは現在の価格の下に積み重なっている。最初のレベルは102.72ドルの0.236フィボナッチゾーンで、20日EMAと一致する。その水準を下回る日足終値は短期的な強気のセットアップを弱める。その下では、95.78ドルが右肩の安値を表している。95.78ドルを下回るブレイクは、逆ヘッドアンドショルダーパターンをかなり弱めることになる。トレンドを定義するサポートは86.02ドルである。その水準はパターンのヘッドを示す。86.02ドルを下回るブレイクのみが、より広範な強気の構造を無効にする。上昇面では、113.95ドルの奪還は118.90ドルを開く。ネックラインを上抜ける確定的なブレイクアウトは、逆ヘッドアンドショルダーからの32%の測定された動きの目標である154.26ドルに向けて示唆される。可能性のある価格上昇は、主要な石油株にも影響を与えると予想される。 Brent原油価格は102.72ドルのサポートと113.95ドルのブレイクアウト抵抗の間でロックされている。113.95ドルを上回る日足終値は、154.26ドルへの強気の反転を確認する。95.78ドルを下回る終値は、セットアップ全体を弱める。

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