Bankless 창립자: 내가 ETH를 전량 매도한 이유

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Bankless 공동 창업자 David Hoffman이 ETH를 공개적으로 매도하며, 자신이 믿어왔던 "ETH is Money" 논리에 대한 작별을 고하는 장문의 글을 작성했습니다. 그는 이더리움이 네트워크와 생태계로서 여전히 엄청난 잠재력을 가지고 있지만, 자산으로서의 ETH가 재평가될 기회는 이미 끝났다고 밝혔습니다. (이전 기사: 월스트리트는 더 이상 이더리움을 사랑하지 않는다: 펀더멘털과 ETH 가격은 왜 괴리되었나?) (배경 설명: 관점: 무엇이 이더리움(ETH)의 활력을 잃게 만들었나?) 저는 ETH를 팔았습니다. 이더리움을 통해 커리어, 커뮤니티, 정체성, 그리고 사업을 구축해 온 사람으로서 이 결정은 결코 가볍지 않았습니다. 지난주 뉴스를 놓치셨다면 tl;dr: "ETH is Money"라는 논리는 실패한 것이 아니라, 이미 끝났습니다. 이더리움은 그에 걸맞은 ETH 가격을 얻었으며, 저는 ETH가 자산으로서 위든 아래든 더 이상 재평가될 것이라고 생각하지 않습니다. p.s. 저는 이더리움을 매우 낙관합니다. 이더리움이 네트워크로서 계속해서 뛰어난 성과를 낼 것이라 예상합니다. 하지만 저는 그 성공의 아주 작은 부분만이 ETH에 반영될 것이라고 생각합니다. 다음은 정리된 글의 내용입니다. 화폐는 조정 게임(coordination game)이며, 조정은 어렵습니다. 이더리움 자체가 여러 층위에 걸친 조정 과제들의 집합체이며, "ETH is Money" 논리는 모든 층위가 성공해야 하고, 시장의 신뢰를 구축할 만큼 충분히 성공해야 합니다. ETH가 화폐가 되기 위한 조건은 단 하나입니다. 이더리움의 기술-사회적 스택의 모든 층위가 경쟁자들보다 더 잘해야 한다는 것입니다. 이더리움 프로젝트의 야망을 고려할 때, "이더리움의 최대 성공 버전"을 달성하는 것은 언제나 거대한 도전입니다. 여러 부족함에도 불구하고, 이더리움 프로젝트는 매우 잘 해냈으며 현재의 시가총액을 누릴 자격이 있습니다. 그러나 $ETH가 시장에서 "재평가"될 기회의 창은 닫히고 있는 것으로 보입니다. ETH는 어느 정도 화폐가 맞습니다. 하지만 우리가 처음에 함께 추구했던, 가장 성공적인 버전은 아닙니다. 튜링 완전한 블록체인은 매우 강력한 개념이며, 이더리움의 최대 잠재력은 원래 전체 암호화폐 산업 전체를 가져오는 것이었습니다. 이더리움이 100% 모든 것을 지배하는 데 있어 유일한 장애물은 조정입니다. - 재단 층위: 이더리움의 리더십은 충분히 탈중앙화되어야 하며, 거버넌스는 신뢰할 수 있는 중립성을 구축하기 위해 '거친 합의(rough consensus)'가 필요합니다. 그래야 이더리움의 채택률을 극대화할 수 있습니다. - 시장 반응: 이더리움 리더십은 시장 역학에 계속 반응해야 하며, 도태될 위기에 처한 스타트업처럼 운영되어야 합니다. - L2 자치와 결합: 이더리움 L2는 기초 계층과 독립적으로 시장 선택을 할 수 있어야 하는 동시에, 경제적으로는 전체 이더리움 경제 및 브랜드와 결합되어야 합니다. - 로드맵 속도: 이더리움 로드맵의 실행 순서는 이더리움의 동력과 시장 지배력을 극대화하고 유지하며, 경쟁을 억제하여 ETH에 대한 신뢰를 높여야 합니다. - 기술 속도: 핵심 기술은 충분히 빠른 속도로 연구 및 엔지니어링되어야 하며, 이더리움이 외부적으로 효용을 증명하고 경쟁자보다 앞서 나갈 수 있어야 합니다. "ETH is Money" 논리의 핵심은 너무나 혁신적이고 강력한 금융 자산을 생산하여, '글로벌 가치 저장 수단'이라는 독특한 성질만으로도 무관심했던 이들이 스스로 보유하게 만드는 것입니다. 이더리움의 브랜드와 ETH의 실력은 베이비붐 세대가 안전하다고 느낄 뿐만 아니라, 은퇴 포트폴리오의 의미 있는 부분으로 ETH를 담고 싶게 만들 만큼 강력해야 합니다. "ETH is Money"가 현실이 되려면, ETH 상위의 모든 것이 매우 높은 수준에 도달해야 합니다. 이

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