Perps와 Prediction Markets는 동일한 거래가 아니다

📄전체 원문· trafilatura에 의해 자동 추출됨Gemini 翻譯6990 자

암호화폐 파생상품 시장에서 시간을 보낸 대부분의 트레이더들은 perpetual futures를 다른 사람에게 설명할 수 있을 만큼 충분히 이해하고 있다. 설명하기 더 어려운 것은 왜 점점 더 많은 암호화폐 거래량이 "BTC가 오를 것인가?"가 아니라 "BTC가 6월 30일까지 $100,000 이상으로 마감할 것인가?"라는 질문을 다루는 구조로 이동하고 있는지이다. 이 둘은 같은 질문이 아니며, 그것에 답하는 상품 역시 같은 거래가 아니다. 비슷해 보이지만, 그렇지 않다. Prediction market 거래량은 2025년에 $63 billion을 넘어섰고, 월간 수치는 2026년 3월에 약 $25.7 billion으로 정점을 찍었다. 이것은 더 이상 암호화폐의 변두리에 있는 틈새 실험이 아니다. 진지한 트레이더들이 반드시 이해해야 할 카테고리이며, 그것에 대해 이해해야 할 가장 중요한 점은 무엇이 그것을 이미 사용하고 있는 상품들과 구조적으로 다르게 만드는지이다. 실제로 중요한 차이점 perpetual future는 레버리지를 동반한 연속적인 가격 노출을 제공한다. 포지션은 만기가 없고, funding 메커니즘이 그것을 현물에 고정시키며, 청산 임계값은 거래가 충분히 불리하게 움직이면 포지션을 종료시킨다. 마지막 부분이 perp을 과소평가하기 쉬운 방식으로 까다롭게 만든다. 트레이더는 방향에 대해 옳을 수도 있고, 목적지에 대해 옳을 수도 있지만, 시장이 그곳에 도달하기 전에 청산되어 여전히 돈을 잃을 수 있다. Perp은 지속적인 주의를 보상한다. 잘못된 시점에 옳았던 것을 처벌한다. prediction market은 구조적 수준에서 다르게 작동한다. 가격 방향을 거래하는 것이 아니다. 특정 사건이 발생할 확률을 거래하는 것이다. 주식은 0달러에서 1달러 사이로 가격이 매겨지고, 결과가 당신에게 유리하게 해결되면 1달러로 정산되며 그렇지 않으면 아무것도 받지 못한다. 최대 손실은 거래가 이루어지기 전에 정의된다. 마진 콜도 없고, funding rate도 없으며, 해결 전에 당신을 강제로 퇴출시키는 메커니즘도 없다. 새로운 정보가 들어오면서 시장이 당신에게 급격하게 불리하게 움직일 수 있지만, 플랫폼은 당신의 포지션을 종료하지 않는다. 당신이 실시간 시장 가격으로 언제 나갈지 결정하거나, 정산까지 보유한다. 그 구조적 차이는 위험이 경험되는 방식의 차이를 만들어낸다. perp에서는 압력이 지속적이다. 포지션은 마진, funding, 그리고 청산까지의 거리에 대한 지속적인 주의를 요구한다. prediction market에서는 매개변수가 진입하는 순간부터 고정되어 있다. 잃을 수 있는 것이 정확히 무엇인지 알고, 시장의 어떤 움직임도 그 이상을 당신에게서 가져갈 수 없다. 시장을 잘 이해하지만 마진 관리와는 아무런 관련도 맺고 싶지 않은 트레이더들에게, 그것은 의미 있는 구별이다. 두 가지 도구, 하나의 논제 perp 대 prediction market을 경쟁 상품으로 프레임하는 것은 실제로 일어나고 있는 일을 놓친다. 세련된 트레이더는 두 가지를 동시에 사용할 수 있는데, 그 이유는 동일한 더 넓은 포지션 내에서 서로 다른 목적을 수행하기 때문이다. Fed가 6월에 금리를 인하할 것이라고 믿는 트레이더를 생각해 보라. BTC나 금에 대한 perp 포지션은 그 거시적 견해에 레버리지를 동반한 연속적인 방향성 노출을 제공한다. 금리 결정 자체에 대한 prediction market은 정의된 최대 손실을 가진 이진 사건 노출을 제공한다. 두 포지션은 같은 논제 안에 있지만 다른 문제를 해결한다. perp은 견해가 시간이 지나면서 펼쳐지면 가격 움직임을 포착한다. prediction market은 촉매가 실제로 발생할 확률에 가격을 매긴다. 하나는 결과의 영향에 대한 베팅이다. 다른 하나는 결과 자체에 대한 베팅이다. Perp은 가격 발견 도구이다. Prediction market은 정보 발견 도구이다. 그것들은 미래 사건에 대한 집단적 기대를 집계하고 그것을 조건이 변화함에 따라 실시간으로 재가격되는 확률로 변환한다. Polymarket은 해결 한 달 전에 가격이 매겨진 결과에 대해 94%를 초과하는 정확도를 보고한다. 2025년 내내 그리고 2026년에 걸쳐, prediction market은 기업 행동, 정치적 결과, 그리고 경제 데이터 발표에 대해 전통 미디어를 일관되게 앞질렀고, 때로는 며칠씩이나 앞섰다. Goldman Sachs와 JPMorgan은 모두 공개적으로 이 분야에 진입하는 것에 대해 논의했다. 그것은 기관 자본이 이러한 시장이 생산하는 것을 얼마나 진지하게 다루는지를 말해준다. Prediction Market이 실제로 도달하는 사람들 청산 메커니즘과 마진 요구사항을 제거한 결과 중 하나는 prediction market이 다른 종류의 참여자를 끌어들인다는 것이다. 글로벌 거시경제, 정치, 또는 기술을 면밀히 따라가지만 레버리지 선물 포지션을 관리해본 적이 없는 사람이 금리 결정, 선거 결과, 또는 제품 마일스톤에 대한 prediction market에 직접 참여할 수 있다. 그들은 선물 트레이더가 사용하는 것과 같은 분석적 사고를, 그들이 이미 위험에 대해 생각하는 방식과 일치하는 구조를 통해 적용하고 있다. 이것은 단순화된 상품이 아니다. 장벽이 다른 것이지, 더 낮은 것이 아니다. prediction market 트레이더는 여전히 확률을 정확하게 평가하고, 새로운 정보가 도달했을 때 시장이 어떻게 재가격되는지를 이해하며, 타이밍과 유동성에 대해 신중하게 생각해야 한다. 변하는 것은 운영적 복잡성이다. 견해를 형성하는 데 필요한 기술은 사라지지 않는다. 잘못된 타이밍으로 올바른 견해를 처벌하는 메커니즘은 사라진다. 거래소에게 이것이 중요한 이유는 perp만으로는 절대 도달할 수 없는 사용자 부문을 열어주기 때문이다. Phemex에서 우리는 Polymarket의 인프라와 유동성으로 구동되는 Prediction Market을 2026년 4월에 출시했다. Phemex 사용자는 별도의 지갑이나 어떤 온체인 상호작용 없이도 동일한 USDT 잔액으로 정산되는 동일한 세션에서 BTC perp과 거시 이벤트 포지션을 보유할 수 있다. 우리는 트레이더들이 점점 더 가격이 어디로 움직이는지뿐만 아니라 다음에 무슨 일이 일어날 것인지에 대한 정보에 따라 행동하기를 원하기 때문에, 우리 사용자들이 암호화폐 파생상품과 TradFi 선물을 거래하는 동일한 계정에 prediction market을 구축했다. 우리는 트레이더들이 점점 더 가격이 어디로 움직이는지뿐만 아니라 다음에 무슨 일이 일어날 것인지에 대한 정보에 따라 행동하기를 원하기 때문에, 우리 사용자들이 암호화폐 파생상품과 TradFi 선물을 거래하는 동일한 계정에 prediction market을 구축했다. 이것이 가는 곳 Kalshi의 연환산 거래량은 $178 billion에 도달했고 플랫폼은 최근 $22 billion 평가로 자금을 조달했다. New York Stock Exchange의 소유주인 Intercontinental Exchange는 $9 billion 평가로 Polymarket에 투자했다. NYSE의 모회사가 prediction market에 참여할 때, 이 카테고리는 그것이 중요한지에 대한 추측을 훨씬 넘어선 것이다. Perpetual futures는 어디로도 가지 않는다. 그것들은 암호화폐에서 연속적인 가격 노출을 위한 가장 유연한 상품으로 남아 있으며, 활동적인 트레이더들이 운영하는 방식의 중심에 머물러 있을 것이다. 그러나 prediction market은 그것들과 함께 실제적이고 성장하는 카테고리로 자리잡았으며, 다른 정보를 포착하고 다른 참여자를 끌어들인다. 나는 거래소들이 명백한 움직임이 불가피해질 때까지 기다리는 것을 지켜봐왔다. 그것은 깨뜨릴 가치가 있는 패턴이다. 다음 시기를 정의할 플랫폼들은 prediction market을 기능으로 추가한 곳이 아닐 것이다. 그들은 왜 이 카테고리가 존재하는지를 이해하고, 그것을 적절하게 지원하기 위한 인프라를 구축했으며, 그것을 시장이 이제 기능하는 방식의 진지한 부분으로 다룬 곳들일 것이다.

데이터 상태✓ 전체 내용 추출 완료원문 읽기 (BeInCrypto)

🔍과거 유사 사건· 키워드 + 종목 매칭6 건

2026-05-27

트럼프, Truth Social 게시물에서 CFTC의 Selig를 칭찬하며 예측 시장과 Bitcoin을 옹호하다

유사도 330%標的 BTC關鍵字 prediction/markets

2026-05-22

Crypto Biz: 기관들이 BTC, AI 및 예측 시장에 대한 장악력을 강화하다

유사도 330%標的 BTC關鍵字 prediction/markets

2026-05-19

비트코인 예측 시장, 트레이더들이 Polymarket, Kalshi, Myriad에 베팅을 쌓으면서 $84K 천장 형성

유사도 330%標的 BTC關鍵字 prediction/markets

2026-04-27