미국 CFTC, Kalshi와 Coinbase에서 첫 승인으로 가상자산 'perp' 시장 개방

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미국 CFTC, Kalshi와 Coinbase에 첫 승인 내리며 가상자산 'perp' 문 열어 Commodity Futures Trading Commission이 규제 대상 미국 기업들이 가상자산 무기한 선물 계약에 어떻게 참여할 수 있는지에 대한 입장을 이제 확립했다. 알아야 할 사항: - U.S. Commodity Futures Trading Commission이 Kalshi가 운영하는 규제 거래소에서의 bitcoin 무기한 선물 계약을 승인했으며, 이는 미국 내 perp 최초의 사례다. - 동시에, 이 기관은 Coinbase 계열사가 자사 고객을 글로벌 차원의 옵션 및 perp에 연결할 수 있는 길도 열어주었다. - 파생상품 규제 당국은 이제 기업들이 이러한 계약에 접근하기 위한 기준을 마련했으며, CFTC 의장 Mike Selig는 이를 미국 가상자산 분야를 활성화하기 위한 정책 도입의 "주요한 진전"이라고 평가했다. 규제 당국이 금요일에 발표한 바에 따르면, 미국 가상자산 기업들은 U.S. Commodity Futures Trading Commission과 충돌하지 않고 무기한 선물 계약, 즉 "perp"를 제공할 수 있으며, 이는 Kalshi가 미국 bitcoin perpetual을 상장하고 거래할 수 있도록 허용한 해당 기관의 첫 승인에 따른 것이다. 관련 조치로, 이 기관은 Coinbase Financial Markets가 미국 고객을 글로벌 옵션 및 perp에 참여시킬 수 있도록 하는 핵심 가이던스도 발행했으며, 이는 현재 가장 큰 시장에 접근하는 것이다. perp는 일종의 파생상품으로, 투자자가 만기일을 정하지 않고 가상자산의 미래 가격 움직임에 베팅할 수 있게 해주며, 투자자가 원하는 만큼 오래 보유할 수 있다. 등록된 플랫폼에서의 이번 첫 승인으로, 전통적 가상자산 선물을 오랫동안 감독해온 미국 파생상품 규제 당국은 이전에는 주로 비미국 관할권에서 추진되어 온 잠재적으로 수익성이 높고 인기 있는 가상자산 perp 분야에 대한 미국 내 길을 이제 열어주게 되었다. CFTC는 Kalshi가 최초의 진정한 bitcoin 기반 perp인 BTCPERP에 대해 승인을 받았다고 발표했으며, 해당 기관은 이 승인이 "여러 조건 중에서도 특히 Kalshi가 Commodity Exchange Act의 모든 해당 조항을 준수하여 BTCPERP 계약을 상장하고 유지할 것을 요구한다"고 밝혔다. Kalshi는 일반적으로 선도적인 예측 시장 플랫폼으로 잘 알려져 있지만, 등록된 거래소로서 사업 영역을 확장해왔다. "이는 Kalshi가 예측 시장 리더에서 차세대 파생상품 거래소로 진화하는 것을 의미합니다,"라고 Kalshi의 CEO인 Tarek Mansour가 회사 웹사이트 게시글에서 말했으며, 그들의 이벤트 계약 사업은 단지 첫 장에 불과하다고 덧붙였다. "온쇼어, 안전하고 규제된 perp는 수많은 미국 기업의 자본 배분과 리스크 관리를 개선할 것입니다." 같은 날 Coinbase에 보낸 no-action letter에서, CFTC는 Coinbase가 CFM 자회사를 통해 상장하려는 특정 무기한 선물 상품에 대해 집행 조치를 권고하지 않겠다고 밝혔다. 이러한 무기한 선물은 Coinbase Bermuda를 통해 라우팅되므로 "외국 선물"로 취급될 것이다. no-action letter는 CFM이 이러한 상품에 대한 마진 담보로 고객의 디지털 자산(bitcoin, ether 및 stablecoin 포함)을 예치할 수 있도록 허용할 것이다. Coinbase의 최고 법률 책임자 Paul Grewal은 소셜 미디어 사이트 X의 게시글에서 이를 "업계의 거대한 첫걸음"이라고 평가했다. CFTC의 발표는 이번 주 대통령 Donald Trump의 소셜미디어 게시물 직후에 나왔으며, 그는 perpetual을 언급하며 이전 행정부의 규제 당국이 "Bitcoin, Crypto Perpetuals, 그리고 INNOVATION을 해외로 내몰아 미국 가상자산 산업을 거의 파괴할 뻔했지만 'TRUMP'가 이를 구했다"고 주장했다. Trump의 CFTC 의장 Mike Selig는 이러한 계약이 "글로벌 가상자산 시장에서 근본적인 리스크 관리 및 가격 발견 도구를 대표한다"고 주장했다. "미국에서 진정한 perpetual 계약을 보유하는 것은 미국을 세계의 가상자산 수도로 자리매김하려는 President Trump의 목표를 이행하는 데 있어 주요한 진전입니다,"라고 Selig는 금요일 CoinDesk에 게재된 의견 기고문에서 썼다. 그는 자신의 기관이 이제 "진정한 가상자산 perpetual 계약을 위한 실행 가능한 프레임워크"를 제공하고 있다고 말했다. 일반적으로 레버리지로 증폭되는 perp는 bitcoin과 같은 자산의 작은 가격 변동에서도 큰 수익을 낼 수 있는 방법이 될 수 있다. Selig는 3월에 이전 미국 행정부가 "많은 기업과 유동성을 해외로 내몰았던" 피해를 복구하려고 노력해왔다고 말했다. 해당 기관이 미국에서 감독하는 다른 가상자산 네이티브 거래소로는 Bitnomial(최근 Kraken이 인수), Gemini, 그리고 Kalshi의 예측 시장 경쟁자인 Polymarket 등이 있다. Selig는 금요일에 자신의 기관의 perp에 대한 접근 방식이 "과도한 레버리지, 변동성 및 시스템적 리스크를 제한할 것"이라고 썼다. perpetual과 관련된 다른 위험들도 있는데, 이번 주 Hyperliquid SPACEX-USDH의 급락 사태에서 목격되었듯이, SpaceX의 시장 평가를 위한 가상자산 무기한 계약이 많은 투자자들을 당황하게 만들었고, 시장의 얕은 유동성을 흡수한 한 건의 과도한 포지션 때문에 30분 만에 약 150만 달러의 명목 가치가 사라졌다. CFTC의 새로운 입장은 아직 공식 규칙의 무게를 지니지는 않는다. CFTC와 그 자매 기관인 Securities and Exchange Commission은 새로운 성명, no-action letter, 승인 및 가이던스를 통해 업계의 다양한 측면에 대한 현재 입장을 드러내며 가상자산 정책의 길을 개척해 왔다. 그러나 정책이 공식 규칙이나, 더 영속적으로는 새로운 법률로 확립되기 전까지는 미래의 기관 지도자들에 의해 쉽게 뒤집힐 수 있다. 3월에 두 기관은 처음으로 다양한 가상자산을 분류하기 위한 정의를 제공하는 매우 중요한 가이던스를 발표했다. 새로운 분류 체계는 자산이 어떻게 그리고 누구에 의해 규제될지를 확립할 수 있는 일련의 카테고리를 설명했으며, 또한 가상자산 증권이 프로젝트가 성숙함에 따라 결국 그 분류에서 어떻게 전환될 수 있는지에 대한 기준도 제시했다. SEC는 또한 디지털 자산 혁신에 대한 등록 면제를 일시적으로 제공함으로써 증권의 토큰화를 위한 길을 닦기 위한 광범위한 새 가상자산 정책을 발표할 준비를 하고 있다. SEC 의장 Paul Atkins의 대표 프로젝트인 이 변화는 업계가 Congress의 보다 영구적인 법률을 기다리는 동안 가상자산 활동을 촉진하기 위한 중간 조치로 계획되어 있다. 더 읽기: CFTC 수장 Selig, 향후 몇 주 내 미국 perpetual futures의 길을 열 예정 업데이트 (2026년 5월 29일, 14:17 UTC): 승인된 기업 Kalshi의 식별 및 Coinbase와 관련된 no-action 가이던스 추가. 업데이트 (2026년 5월 29일, 14:30 UTC): Kalshi의 발언 추가. 업데이트 (2026년 5월 29일, 14:44 UTC): Coinbase의 세부 사항 및 발언 추가. 당신을 위한 더 많은 정보 Paxos의 새로운 라이선스는 DTCC와 같은 기존 거대 기업들과 어깨를 나란히 하게 하며, 전통 금융 거대 기업들에게 기존 경쟁사들보다 더 매력적이고 효율적인 대안이 되게 한다. 알아야 할 사항: - Paxos Securities Settlement Company, LLC가 U.S. SEC로부터 청산 및 결제 서비스를 제공할 수 있는 완전한 등록을 받았다. - 이 승인은 실물 자산의 기관 토큰화에 대한 Paxos의 목표를 가로막던 병목 현상을 해소한다. - 블록체인을 청산 레일로 사용함으로써, PSSC는 적격 증권을 당일 또는 거의 즉시 결제할 수 있다,...

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