미국 CFTC, Kalshi에서 첫 승인으로 암호화폐 'perp' 문 열다

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미국 CFTC, Kalshi 첫 승인으로 암호화폐 '퍼프' 문을 열다 Commodity Futures Trading Commission은 규제 대상 미국 기업이 암호화폐 무기한 선물 계약에 어떻게 참여할 수 있는지에 대한 입장을 이제 확립했다. 알아야 할 사항: - 미국 Commodity Futures Trading Commission은 Kalshi가 운영하는 규제 거래소에서 bitcoin 무기한 선물 계약을 승인했으며, 이는 미국 퍼프 사상 처음이다. - 파생상품 규제 당국은 이제 기업들이 이러한 계약에 접근할 수 있는 기준을 마련했으며, CFTC 의장 Mike Selig는 이를 미국 암호화폐 분야를 활성화하기 위한 정책 채택에 있어 "중대한 진전"이라고 평했다. 규제 당국이 금요일 밝힌 바에 따르면, 미국 암호화폐 기업들은 Kalshi가 bitcoin 무기한 상품을 상장하고 거래할 수 있도록 허용한 해당 기관의 첫 승인에 따라, 미국 Commodity Futures Trading Commission과 저촉되지 않으면서 무기한 선물 계약, 즉 "퍼프(perps)"를 제공할 수 있게 되었다. 퍼프는 투자자가 암호화폐 자산의 향후 가격 변동에 대해 만기일 없이 투기할 수 있도록 하는 일종의 파생상품으로, 투자자가 원하는 만큼 오래 보유할 수 있다. 등록된 플랫폼에 대한 이번 첫 승인으로, 전통적인 암호화폐 선물을 오랫동안 감독해 온 미국 파생상품 규제 당국은 이전에는 주로 비미국 관할권에서 추진되어 온 잠재적으로 수익성 높고 인기 있는 암호화폐 퍼프 분야에 대한 미국 내 경로를 열게 되었다. CFTC는 Kalshi가 최초의 진정한 bitcoin 참조 퍼프인 BTCPERP에 대해 승인되었다고 발표했으며, 해당 기관은 이번 승인이 "다른 조건들 중에서도 Kalshi가 Commodity Exchange Act의 모든 해당 조항을 준수하여 BTCPERP 계약을 상장하고 유지하도록 요구한다"고 밝혔다. Kalshi는 대중에게 선도적인 예측 시장 플랫폼으로 가장 잘 알려져 있지만, 이 등록 거래소는 사업 영역을 확장해 왔다. 같은 날 Coinbase에 보낸 무조치 서한에서 CFTC는 Coinbase가 CFM 자회사를 통해 상장할 예정인 특정 무기한 선물 상품에 대해 집행 조치를 권고하지 않을 것이라고 밝혔다. 이러한 무기한 선물은 Coinbase Bermuda를 통해 라우팅되므로 "외국 선물"로 취급된다. 이 무조치 서한은 CFM이 이러한 상품에 대한 증거금 담보로 고객의 디지털 자산(bitcoin, ether 및 스테이블코인 포함)을 예치할 수 있도록 허용한다. CFTC의 발표는 이번 주 대통령 Donald Trump가 무기한 상품을 언급하며 이전 행정부의 규제 당국이 "Bitcoin, 암호화폐 무기한 상품 및 혁신을 해외로 몰아냄으로써 미국 암호화폐 산업을 거의 파괴할 뻔했으나 'TRUMP'가 그것을 구했다"고 주장한 소셜미디어 게시물에 바로 뒤이은 것이다. Trump의 CFTC 의장인 Mike Selig는 이러한 계약이 "글로벌 암호화폐 자산 시장에서 기초적인 위험 관리 및 가격 발견 도구를 대표한다"고 주장했다. "미국에서 진정한 무기한 계약을 보유하는 것은 미국을 세계의 암호화폐 수도로 굳히려는 Trump 대통령의 목표를 실현하는 데 있어 중대한 진전이다,"라고 Selig는 금요일 CoinDesk에 게재된 의견 기고문에 썼다. 그는 자신의 기관이 이제 "진정한 암호화폐 자산 무기한 계약을 위한 실행 가능한 프레임워크"를 제공하고 있다고 말했다. 퍼프는 일반적으로 레버리지로 증폭되며, bitcoin과 같은 자산의 사소한 가격 변동에서도 큰 수익을 얻을 수 있는 방법이 될 수 있다. Selig는 3월에 "이러한 기업들과 유동성을 해외로 몰아낸" 이전 미국 행정부로부터의 피해를 복구하려 노력해 왔다고 말한 바 있다. 해당 기관이 미국에서 감독하는 다른 암호화폐 네이티브 거래소로는 Bitnomial(최근 Kraken에 인수됨)과 Gemini, 그리고 Kalshi의 예측 시장 경쟁자인 Polymarket이 있다. Selig는 금요일에 자신의 기관이 퍼프에 접근하는 방식이 "과도한 레버리지, 변동성 및 시스템적 위험을 제한할 것"이라고 썼다. 무기한 상품과 관련된 다른 위험도 있는데, 이번 주 SpaceX의 시장 가치에 대한 암호화폐 무기한 계약인 Hyperliquid SPACEX-USDH의 플래시 크래시에서 목격되었듯이, 시장의 얇은 유동성을 흡수한 하나의 거대 포지션으로 인해 30분 만에 약 150만 달러의 명목 가치가 증발하며 많은 투자자들의 허를 찔렀다. CFTC의 새로운 입장은 아직 공식 규정의 무게를 지니지 않는다. CFTC와 그 자매 기관인 Securities and Exchange Commission은 새로운 성명, 무조치 서한, 승인 및 지침을 통해 산업의 다양한 측면에 대한 현재 입장을 드러내며 암호화폐 정책의 길을 개척해 왔다. 그러나 이러한 정책들이 공식 규정으로 또는 더 영속적으로 새로운 법률로 확립되기 전까지는, 미래의 기관 지도자들에 의해 쉽게 뒤집힐 수 있다. 3월에 두 기관은 처음으로 다양한 암호화폐 자산을 분류하기 위한 정의를 제시하는 매우 중요한 지침을 발표했다. 새로운 분류 체계는 자산이 어떻게 그리고 누구에 의해 규제될지를 확립하는 일련의 범주를 설명했으며, 또한 암호화폐 증권이 프로젝트가 성숙함에 따라 결국 해당 분류에서 벗어날 수 있는 방법에 대한 기준도 제시했다. SEC는 또한 디지털 자산 혁신에 대한 등록 면제를 임시로 제공함으로써 증권의 토큰화를 위한 길을 닦기 위한 광범위한 새 암호화폐 정책을 발표할 준비를 하고 있다. 이 전환은 SEC 의장 Paul Atkins의 대표 프로젝트로, 업계가 의회로부터 보다 영구적인 법률을 기다리는 동안 암호화폐 활동을 촉진하기 위한 임시 조치로 계획되고 있다. 더 읽기: CFTC 수장 Selig, 향후 몇 주 내 미국 무기한 선물의 길을 열다 업데이트 (2026년 5월 29일, 14:17 UTC): 승인된 기업 Kalshi의 식별과 Coinbase 관련 무조치 지침 추가 내용을 추가함. 더 보기 Paxos의 새 라이선스는 DTCC와 같은 기존 거대 기업과 동등한 위치에 놓이게 하며, 전통 금융 거대 기업들에게 기존 경쟁자들보다 매력적이고 더 효율적인 대안이 되게 한다. 알아야 할 사항: - Paxos Securities Settlement Company, LLC가 미국 SEC로부터 청산 및 결제 서비스 제공을 위한 정식 등록을 받았다. - 이번 승인은 실물 자산의 기관 토큰화를 위한 Paxos의 목표에 대한 병목 현상을 해소한다. - 블록체인을 청산 레일로 사용하여 PSSC는 적격 증권을 당일 또는 거의 즉시 결제할 수 있다,...

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